现货行情第52周｜到货渐多奶粉回落，备货完成生奶下挫

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国内生鲜乳价格

农业部统计截至12月19日，内蒙古/河北等10个生鲜乳主产区合同内外平均收购价格3.11元/公斤，环比持平，同比下跌15.3%。（注意：农业部收集数据主要为规模化牧场长协价格为主，和市场最关心的合同外现货奶价有较大差距，请参考该数据时注意）

02

大宗乳品现货报盘

各地现货报盘主要大宗乳制品价格如下：（元/吨）

以上价格均为实价报盘

03

特殊处理报价

04

同期国外期货报盘

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人民币预售

06

汇率

人民币对美/欧元汇率走势：1月份大概率不降息支撑美元高位，欧盟利率来年下行为主打压欧元。

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国内外重要市场信息

1. 中国经济相关：全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2024年12月中旬与12月上旬相比，20种产品价格上涨，28种下降，2种持平；煤炭/非金属建材/农产品/黑色金属居跌幅前列；而石油天然气/化工产品涨幅居前。

2. 美/欧经济相关：（1）随着圣诞节到来，美国国债市场波动加剧，10年期基准国债收益率一度突破4.6%，创五月份以来新高，显示对未来联邦基准利率看多，导致国债无人问津；（2）欧洲央行在2024年12月将利率下调25个基点，并表示“通胀正在向2%的中期目标持续靠拢”。同时，由于经济复苏速度放缓，欧洲央行可能加速降息进程，以缓解经济增长乏力和通胀压力的双重挑战。然而，鸽派立场可能限制欧元的升值空间。（3）日本央行在2024年12月会议上以8票对1票的投票结果维持基准利率在0.25%不变。尽管全球主要央行开始调整政策，日本央行依然保持其宽松的货币政策，认为“核心CPI通胀预计将逐步上升”。

3. 热点区域近况：（1)叙利亚沙姆解放组织开始改组政府，而外围激战正酣；（2）俄乌方面，俄军开展冬季攻势，并且空袭基辅，乌克兰近期艰难抵抗。

4. 国内合同外生奶及喷粉情况：各食品加工企业年前生产备货接近尾声，合同外奶价再次下调至2.7元/公斤左右；喷粉仍然是小规模事件。

5. 新西兰主要厂家/产地动态：（１）主要乳企确定本产季增产全脂奶粉，预计可于下半产季供应市场；（２）新西兰第二大乳企OCD积极筹备黄油和WPC生产线，有望下一产季供应中国。

6. 国际行业/产地动态：（１）近期东南亚国家有奶粉招标计划；（２）美国部分牧场发生禽流感疫情，加州牛奶生产受到影响，引发美国黄油反弹。

7. 本周GDT Pulse结果：奶粉继续下跌。

8. 欧美乳品期货表现：欧美黄油反弹，新西兰乳品全面回落。

9. 原油：地缘危机未进一步发酵，需求看淡，油价低位盘整。

10. 棕榈油：油脂全系列下挫。

11. 白糖：巴西11月之后产能增加较快，继续压制糖价。

12. 国内主要饲料用粮价：全国玉米平均价格2.31元/公斤，周环比跌0.4%，同比下跌17.5%；主产区价格2.11元/公斤，环比跌0.9% ；主销区2.47元/公斤，环比跌0.8%；豆粕均价3.26元/公斤，周环比跌0.6%，同比下跌24.4%。

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乳业在线市场洞察

全脂奶粉：全脂奶粉持续到货，而国内工厂年节生产尾声压制全脂奶粉持续下挫 。

脱脂奶粉：脱脂奶粉需求惨淡，国内乳脂＋国产脱脂奶粉如火如荼的开展，导致对进口需求大量减少。

黄油：新西兰黄油跌至1500元附近企稳，贸易大户清仓接近完成，餐饮黄油维持价格水平，市场报价坚挺；而国产黄油普遍升值1000元以上水平。

无水奶油：无水奶油价格下滑，主力品牌跌至７万左右，大户看低后续油脂行情，主动清仓甩货。

奶油芝士：奶油芝士供应偏紧，新澳系价格上行。

车达马苏：冷冻和冷藏车达价格坚挺，国内需求频频，但市场机动货物较少；马苏块价格稳定，某欧洲品牌库存较大，成为后期市场压力来源。

乳糖和乳清粉：外盘强劲，继续拉高国内现货价格。

浓缩蛋白类各品种：WPC80蛋白继续居高不下，WPC34报盘持续增长；MPC85/70 预计未来增产，报盘松动；酪钠价格有价无市场，除新西兰主力仍然维持90元每公斤价位外，欧系品牌普遍杀入80元以内取建；RC继续市场上行坚定。

稀奶油：稀奶油竞争白热化，各品牌年底冲刺，价格难以抬高。

UHT奶：生奶基础价回落，UHT奶继续厮杀，主流品牌促销价格部分进入50元以内区间。

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●成功召开

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