上海
昨日（12月25日），A股市场缩量整理，上证指数翘尾几近翻红，收跌0.01%，科创50涨0.33%，创业板指跌0.55%，两市成交额仅1.29万亿元，环比缩量。两市近909股上涨，逾4300股下跌，权重拉指数，“一九”行情演绎，煤炭、银行、石油、通信等红利板块冲高。
新一代宽基旗舰中证A500指数昨日（12.25）收跌0.19%，成分股涨跌互现，海光信息涨11.26%领涨指数，万丰奥威涨7.97%，东方雨虹涨超5%，中航电测涨5.21%，中兴通讯涨超3%，中芯国际涨1.17%，中科曙光、大全能源等涨幅居前。欧普康视跌7.85%、中公教育、小商品城等跌幅居前。
热门ETF方面，“幸运基”中证A500指数ETF(563880)昨日（12.25）全天窄幅震荡，尾盘收平，盘中溢价频现，尾盘达0.01%，反映买盘实力强劲！全天成交额已超8亿元，换手率超9%，交投持续火爆。
资金汹涌增仓！权威数据显示，中证A500指数ETF（563880)上市以来持续获资金强势布局，近10日吸金超22亿元，上市以来累计吸金近64亿元！
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【宏观视角：春季仍是没有明显下行风险的窗口】
申万宏源表示，春季A股面临的宏观环境可能仍有利，来自宏观层面的下行风险有限：1.重磅经济工作会议完成政策布局，基于政策表述的乐观预期高点出现。25Q1国内政策表述难再超预期，但政策早发力、持续发力是方向。同时，管理层可能继续重视预期管理。所以，政策落地和执行大概率也不会低于预期。2.春季的数据验证通常不具备决定性。后续基本面的关键是，经济内生的回落压力和政策执行效果的相对力量，25Q2才是关键验证期。3.短期中美摩擦快速趋于剧烈的担忧缓和。中美对弈“起手式”先谈判的预期升温。中期海外担忧犹在，但影响显现尚需时日，25Q1可能还是相对温和的窗口。所以，春季仍是没有明显下行风险的窗口。（来源于申万宏源20241213《【申万宏源策略|一周回顾展望】春季行情只是有机会的震荡市》）
【流动性视角：明年的“春季躁动”将延续“跨年行情”逻辑】
东吴证券指出，明年的“春季躁动”将延续“跨年行情”逻辑，仍以流动性交易为主导一方面，政策刺激向盈利端传导存在时滞，且2月至3月中旬处于业绩披露和经济数据的真空期，由流动性交易切换至基本面交易的条件尚不成熟。另一方面，降准、降息等宽松政策逐步落地，叠加海外扰动因素逐渐明朗，市场风险偏好修复，流动性相对充裕的背景下行情有望“躁动”演绎。（来源于东吴证券20241224《策略点评：还会有“春季躁动”吗？》）
【如何配置春季行情？中证A500指数行业分布更均衡】
但是机构同时指出，建议不要以牛市为前提展望春季行情，短期，各类资金的行为割裂，顺周期、高股息、主题投资等结构行情演绎同样割裂，单一结构对市场的带动作用正在下降。在结构性行情难以把握的背景下，宽基投资或为更高效的配置选择。其中A500指数在行业配置上更均衡，且纳入了更多科技成长行业龙头股票，而降低了对于大金融、公用事业、食品饮料的配置权重，有望全面受益于“红利延续”+“主题缩圈至科技成长”行情。
【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】
12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！
龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。
新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。
基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）
估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。
长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。
注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。
回归基本面投资，聚焦稳健盈利板块，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！
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