股票知识干货！新手学炒股系列4：如何判断牛市？一文读懂！

这篇文章将告诉你股市在什么时候会迎来牛市，一个人的一生能够遇到的牛市大概只有六七次，如果能够成功抓到一次，有可能就因此改变你的命运，实现财富自由和阶级跨越。

在过去十年间，真正算得上牛市的，也就2015年的上半年了。可以说，牛市是十年一遇。但你要是能够在牛市到来的时候做好准备，乘着牛市的东风，财富和身价就是翻几倍也很正常。

所以，我今天就给大家讨论关于牛市的话题，怎么去判断股市会不会有牛市。考虑到这篇文章可能会改变你，强烈建议你收藏慢慢品。

这篇文章会分为三个部分：反映整体走势的指数、影响股市走势的因素、牛市需要具备的条件。

下面进入正题

一、反映整体走势的指数

当我们想知道现在股市行情如何，不太可能把每个股票都翻一遍，这样工作量太大了。因此，为了直观地反映行情走势，方便大家去做分析和判断，就有了指数。

指数从广义上说，反映现象总体数量变动的相对数都是指数，而在股市里面，指数就是反映相对应的一个范围的股票整体股价走势。事实上，按照不同的类型划分，股票指数有几百种，我们不太可能有那么多时间去挨个研究分析。

因此，为了节省大家的时间，更快速地学习看盘方法，这里给大家挑选了几个最主流的指数，以及它们背后所代表的股票类型，学会了分别这些指数，你就可以很轻松地判断现在是牛市、熊市还是猴市了。

反映A股整体走势的指数：上证指数

上证指数是上海证券综合指数的简称，又叫"上证指数"或"上证综指"，其样本股是在上海证券交易所全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，在1991年7月15日起正式发布。

上证综合指数是最早发布的指数，是以上证所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。

如果有人问你，最近股市行情如何？你可以直接输入代码000001，把上证指数的走势给对方看，股市行情一目了然。

反映大盘股整体走势的指数：上证50和沪深300

上证50是从在上交所上市的所有公司的股票中挑选出规模最大、流动性更强的前50只股票组成的指数就叫上证五十。

这里要注意一点，上证50的50只成分股在排序选股的时候有两个标准，一个是按规模大小，另一个是看交易量的大小。还是要看平衡能力是否达标，偏科可不行啊。

比如说，有些上市公司的规模虽然非常大，但是股票流动性不强，它一样无法入选上证50指数的成分股。有可能一只公司股票排在第48名，但是流动性不强，没入选，另外一只股票他排在第58名，他反而入选了，大概就是这个意思了。

下图是沪深300（红绿K线）和上证指数（灰色K线）的走势对比图，在红框部分，沪深300指数的走势明显要强于上证指数，说明，在这段时间里，市场风格更加偏向于大盘股。

这里首先要先说明一下，中国整体的A股市场，总共是把上交所的一千多只股票，加上深交所的两千多只股票放在一起，就组成了中国证券。

所有的股票加起来（截止到2023年2月）是5000多只。

沪深300指数就是在所有的中国证券市场股票中，把这5000多只股票按规模大小和流动性排序，取前三百名，把这300只股票做成一个指数，就叫沪深300指数。

一般来说就把沪深300指数代表整个中国证券大中盘的股票指数。

反映中盘股整体走势的指数：中证500

中证500指数指的是全部A股剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成。简单说，中证500指数的成分股就是A股市场总市值300到800名的股票，即中盘股的走势。

那么，多大的市值算是中盘股呢？

我搜了一下市值排行，在这部分排名的区间内，上市公司的市值主要落在了200-500亿之间，这就是中盘股的市值了。

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反映小盘股整体走势的指数：中证1000

中证1000指数（000852）是中证指数公司所编制的一只综合反映A股市场小市值公司的股票价格表现的宽基指数。

根据指数编制说明，中证1000指数是由全部A股中剔除中证800指数成分股之后，规模偏小且流动性较好的1000只股票所组成的，与沪深300 指数和中证500指数形成互补（中证800指数由中证500和沪深300指数成份股组成）。指数样本股每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。

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反映创业板整体走势的指数：创业板指数

实际上，一家公司在上交所和深交所的主板上市是有很高的门槛，比方说要求你的规模和盈利达到一定的水平。但有的高科技企业，不见得能够达到这个标准，但是却很需要融资，于是就有了创业板，其作用是专门为那些无法在主板上市的创业型、高科技公司提供融资平台。

而创业板指数就是按照创业板所有股票的流通市值，一个一个计算当天的股价，再加权平均得出的指数走势。因此，创业板指数走势受到创业板大盘股的影响很大。

我们来看一下，创业板个股的市值排行，之所以这几年创业板走得这么强，跟宁德时代、迈瑞医疗、东方财富、爱尔眼科、智飞生物、阳光电源这些权重股票走强密不可分。

通过对比研究以上6个最主流的指数，大家就可以很快速地去判断市场风格，看到整个市场的走势状况。那么，影响股市的因素有哪些呢？

二、影响股市走势的因素

股票市场从宏观经济到微观经济再到各个行业、个股，涉及到了经济发展的方方面面，掌握了经济运行规律并不代表就能做好投资，有人的地方就有江湖，股票市场中存在的博弈不亚于其他任何一种人类活动。

不同于成熟市场的金融体系，A股有自己独特的风格，主要受到以下6个方面的影响。

宏观经济面

股市被称为“经济的晴雨表”，股票价格的变动不仅随经济周期性的变化，并且能够提前预示经济周期的变化。股价的涨跌往往要比经济的波动超前，当实体经济还处于萧条期时，股价就已经开始回暖，当实体经济过热时，股价也可能会提前进入下跌状态。

这种现象要归因于投资者对经济周期的一致性判断，市场内的所有投资者形成共识，共同推动股市前行。

实体经济被称为实物经济，而股市又被称为虚拟经济，二者之间的关系可谓是你中有我，我中有你，彼此之间都能对对方造成影响。

公司基本面

公司的基本面是6个因素中最重要，最核心的。

优秀公司的成长确定性强，在行业内处于领先低位，具有极强的行业壁垒，商业模式好，投入少盈利多，在上下游具有较强的议价能力，这样的企业从长期来看，必然是能为投资者带来稳健增长的不二之选。

在任何一个投资领域内，优秀的企业必然会受到投资者的青睐，因为其相比其他企业来说更具确定性，在整个大的周期环境不佳时，优秀的企业必然是最抗周期的，并且是最先受到投资者认可的。

股价技术面

股市的技术面指的是反应各种变化的技术指标、趋势形态和K线规律等。

技术分析有三个前提，一是市场行为已经包含了所有的信息，二是股价的变化会按照一定的趋势和规律，三是历史会重复演绎。

纵观全球资本市场，有靠分析基本面成为投资大佬的，也有靠技术面成为一方霸主的，更有甚者二者兼顾。没有绝对的第一，能否合理运用使之适合自己的操盘体系才是关键所在。

从技术面的角度出发，有做价值的，主要考察股价的估值是否低估，在低估时买入，在高估时卖出。有做趋势的，放弃掉行情启动时的一部分和行情结束时的一部分，只吃中间的大段利润。

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国家政策面

国家制定的经济政策在很大程度上都会对市场产生影响。如财政政策对公司投资产生影响。通过调控税收和政府购买行为影响经济，进而对股市产生连锁影响。

央行对货币供应量的调节会影响利率的变化，在经济环境萧条时，通过增加货币供给，推动实体经济的发展，刺激消费，形成正向循环来缓解经济压力。反之，当经济过热，通货膨胀较高时，通过减少货币供应量，提高利率进行抑制，这时股市也会出现下跌。

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流通资金面

任何一段行情的开启或结束都是由于资金的推动，市场上大部分的时间都是无效波动，而真正有效的几个点都是经过多空博弈后，市场形成共识，通过合力来推动行情的产生或者破灭。

不论是个股或者行业，很大程度上都依赖于资金的选择，没有资金关注，势必成交量低迷，行情波动较小。只有大资金关注到的行业或者个股才具有爆发的潜力。

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大众情绪面

市场有成交就表明了有卖出的，也有买入的，双方所持的观点互不相同。千人千面就导致了市场先生脾气怪异。

在牛市中，大批投资者加入市场中，股价甚至脱离基本面形成了极高的估值，催生了极端的泡沫，大众情绪高涨，专业的做空机构偶尔也会因为预判失误被强势逼空平仓。

而在熊市中，大众情绪像霜打了茄子一样，毫无生气，放眼市场全都是悲观和恐惧，纷纷卖出自己手中的筹码。往往这时都会留给顶尖投资者很多机会，他们会先知先觉的进场吸收筹码，以较低的价格买入优质公司的股票，在价值回归后获取收益。

所以，投资是一件逆人性的事情。

当前市场已经处于一个较低的位置，性价比已经上来了，是时候加大力度吸收廉价筹码了。

三、牛市需要具备的条件

历史上的牛市

回顾历史往往可以让我们发现一些牛市需要具备哪些条件？

2007年牛在哪里？

一个大牛市的形成通常包含两个主要时期：“氛围蓄力期”和“行情增长期”。而最直接的助力当然还是看资金是否充沛。

2007年的大牛市其实是从2005年的最低点开始进入“氛围蓄力期”，而这个时期持续了整整一年，直到2006的五月开始才全面攀升。前期的推动力主要在于这次的A股大变革——股权分置改革（让大股东通过无偿转让一部分股权的方式，向流通股东“购买流通权”，流通股东凭空获得一笔股份，无须除权。）然而真正领导后期全面攀升的动力还是来自各大上市公司的业绩大爆发。不止全部上市公司的营收和净利润暴涨，纵观全国经济，2007年中国的GDP增速达到14%，经济极度乐观，这样的股市怎么能不牛？

2015年又牛在哪里？

虽然从指数上看，2015年的最高点是低于2007年的最低点的，同时宏观经济全面低迷。国民GDP首度跌破7，各大上市企业整体业绩也是全面下滑。但是这样的经济条件下，牛市却也奇迹般的出现了。

其实任何牛市的形成都是需要业绩作为支撑的，只是到了2015年，业绩的领头羊不再是主板而变成了创业板。现在正在经历因为疫情这只“黑天鹅”而经济衰退的朋友们一定都能体会到，在经济整体环境恶劣时，创业板的中小企业其实会比大型企业更难加熬。那这实打实的业绩又是从何而来呢？这一次作为牛市推手的是“政策扶持”。

在这段期间中国经济结构发生了历史的变化，政策鼓励的“互联网+”带动了一系列新兴产业的出现，虽然对于传统行业有了不小的冲击，但是也展现了中国新经济的风貌。

牛市必备条件

因此回顾20年以来最大的两次牛市我们可以看出，A股市场如果想迎来春天，“造”出一头大牛，至少需要具备以下三个条件。

1、宽松的流通性

2、符合经济发展的国家政策扶持

3、上市公司的业绩提升

要知道，是否具有宽松的流通性，直接决定了资本市场的资源配置。从前被忽略的资本市场资源配置调控如今开始被国家和人们所关注。利率下行或处于低位的股市行情提供了更大的流通空间，因此是否拥有宽松的流通性是重要的条件之一。

另一方面，A股初期成立的目的就是为了解决国企融资问题，后续开始加入了更多的上市企业包括后来的创业板块，但是从2015年的牛市我们不难看出，A股市场还是紧跟着政策走的。因此有符合经济发展的政策出台必然会成为生成牛市的一大助力。最后回归到经济本身，这一切都离不开上市公司们的切实业绩和盈利情况。只有上市公司们真的挣到钱了，牛市才有可能真的成型。

如今的A股市场具备牛市的条件吗？

带大家回顾了离我们比较近的两大超级牛市，可以看出，想要出现牛市，就至少需要具备一些必要的条件。而如今的A股市场，具备这些条件吗？

1、流通性

因为疫情的影响，如今的投资，出口，消费都处于低迷状态下，那么哪里可以作为突破口呢？纵观近些年的盈利排行榜，我们不难发现排在前面的几乎都是银行。可见银行是有钱的，但是这个钱怎么才能帮助整体的经济复苏呢？那么股市是个不错的选择。

举个例子来说，银行的钱都是聪明的钱，需要担风险的事他们可不愿意干。所以从前基本上银行的钱最终都流向了房地产产业，毕竟承担的风险低。但是从香港股市我们就可以看出，国家开始有意的管控房地产板块，迫使银行把钱另投他处。但是房地产一直都是中国资金的“蓄水池”，也只有他们可以承载如此多的资金，如今想要另寻他处，那么A股市场便是不二之选。

要知道资金进入股市，不但可以帮助股民（国民）挣到钱，同时也解决了中小企业融资的问题。老百姓们有了钱自然就可以带动消费，而消费上涨直接就会影响到当前的经济环境。无论是各个上市企业还是小摊小贩有了实实在在的收入，自然整体经济都会被带动起来，也自然会反作用于股票市场，因此现在的A股市场是具备宽松的流通性这个先决条件的。

2、相关政策

与此同时一个牛市的形成是离不开符合当代经济的政策扶持的。Y情爆发后，国家积极对抗灾难的同时也不断地出台各种优惠政策来保证经济。如减免各种企业的员工五险份额；免征一些行业的增值税；暂退80%服务质量保证金支持旅行社；对受到疫情影响较大的行业亏损结转年限延长至8年。。。等等一系列的政策扶持其实都是在为A股市场培养一个利好氛围。并且为了让银行业“心甘情愿”的把钱投入A股市场，国家给了银行券商牌照，允许他们混业经营。这也保证了大量的资金可以流入股票市场。

另一方面，A股市场在6号登上了新闻联播的舞台，受到了长达1分13秒的点名表扬，这不单单是向社会大众展示A股市场当前的利好趋势更是传递了国家对于资本市场的高度重视。相信后续一定还会出台更多相关的扶持政策或国家动作，由此可见，这一次的A股大牛市很可能是国家“有意而为之”。

3、企业业绩

最后，也南巷认为最最重要的牛市必备条件。上面的两个必备条件我们可以说如今的A股市场已经达成了，但是这最后的一项却似乎还值得推敲。虽然这两天A股市场一片大好，但是对于市场的不确定性，也是让人们对于这次是否真的能牛起来仍是抱有怀疑的态度。

我认为，还有一项是与最后这一条件直接挂钩的，那就是：国家的Y情防控情况。

自新冠疫情爆发以来，我国反应迅速，可谓是在世界疾病疫情防控考场上交出了一份优异的答卷。纵观全世界很难有国家可以说比中国做得更好了。只是Y情所带来的经济衰退却也不可避免的影响着每一个行业，每一个企业和每一个人。如今国内情势稳定，我们可以着手复苏经济，并且对于世界范围而言，如今的中国市场可谓是最为稳定的金融市场了。世界各国都因为Y情被迫陷入自救模式，因此大量外资排着队等着入驻中国金融市场。可见正如新闻联播所说中国出色的Y情防控能力和成绩会是A股持续上涨的主要动力。

你觉得A股现在具备牛市的条件吗？欢迎在评论区分享你的观点。

我是一方聊市，一个经历过三轮牛熊，擅长逻辑选股，技术择时的人，只做认知范围内的交易，每一次的方向都得到了盘面的印证！

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