广东
上期我们简述了多晶硅的行业发展情况和主要产区，那么多晶硅产业链的上下游具体都是什么呢？下游的需求有究竟怎样呢？这一期我们就来具体聊一聊多晶硅的产业链！
五矿期货内部讲师
同花顺特约评论员
有色问五矿主理人
张 利
从业资格号：F3003549
交易咨询号：Z0015099
产业链情况，始于硅石，终于芯片光伏：
硅产业链从最初的原料硅石开始，硅石通过添加还原剂在电极作用下，可以生成工业硅，而工业硅下游主要有有机硅、多晶硅、铝合金，其中多晶硅需求占比在50%左右。我国的多晶硅产区主要集中在新疆、内蒙和四川和青海，产能合计大约为85%以上，我国也是全球多晶硅主产区，占据全球产能的93%。在生产过程中，电力占生产成本较大比重。
产业链上游工业硅：
多晶硅的上游是硅矿和工业硅，硅矿产地主要分布在澳大利亚、巴西、加拿大、南非、挪威等地区，国内则主要分布在新疆、云南、贵州等地。硅石首先矿热炉，进行高温的还原反应，将二氧化硅还原成硅，形成工业硅，这一环节需要投入大量的电力。由于生产工业硅也需要使用大量的电力，固生产工业硅的企业也大多分布在电子资源较为丰盛的地区，例如云南、四川、新疆。云南、四川的水电和新疆的火电、新能源都提供了较为低廉的电力能源。具体来说，新疆产区是我国最大的工业硅产区，产量占全国的44%；云南的工业硅产量占全国的18%，而四川的工业硅产量约占全国的17%。
产业链下游主要为光伏：
多晶硅的下游主要是光伏和半导体产业。其中半导体产业消费量较为稳定，占比也较小。而我国的光伏产业随着大力发展新能源，得到了快速的发展，目前太阳能级成为了多晶硅最重要的销售方向，占多晶硅总需求的95%以上。光伏的产业链为多晶硅-硅片-电池片-光伏组件-光伏装机，现在的产量仍在快速增长过程，据光伏行业协会数据显示，2023年这四个环节产量同步增速均超过60%。
光伏行业需求如何？大面积亏损是最大的问题！
新品种的上市，一定程度上预示了套保需求。多晶硅的下游主要为光伏和半导体行业，其中光伏需求占90%以上。目前我国的光伏行业正处于一个呈现“量增价减”的情况，市场竞争激烈，行业内部持续增产，但却大面积亏损，国内市场资源吃紧，海外不确定性进一步提升。
12月5日的光伏年度大会指出，“亏损问题，是行业面临的最大的问题，而此次的亏损规模远远超过此前三次的行业波动。”据百川数据口径，当前多晶硅库存约32.6万吨，约为其月产量的2.5倍。光伏需求不佳，库存高企，价格延续走弱，工厂亏损停产，多晶硅行业似乎远未见到曙光。
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