华东重机战略转移几近完成，迎来价值重估行情

作者 | 深水财经社 冰火

揽入GPU芯片“新贵”，彻底甩掉最大“包袱”数控机床，主导光伏的常务副总辞去董事及高管职务……

通过这番“辗转腾挪”，无锡这家上市公司开启战略性大转移。与此同时，机构力挺踩中国产替代风口的华东重机（002685），公司市值也如同“芝麻开花节节高”。

一、机床业务完全剥离

12月20日晚间，华东重机发布公告，根据东莞市监局出具的《登记通知书》及换发的《营业执照》，润星科技已于近日办理了股权的工商变更登记，公司已将持有的润星科技100%股权过户至广东元元名下。

这意味着，作为最大亏损源头的润星科技，市场预期的年内剥离财务报表已成为现实，这为华东重机今年实现扭亏又加上一个重重的砝码。

根据协议约定，华东重机向股东周文元控制的广东元元出售润星科技100%股权，交易总额7亿元，股权转让款分三期支付。

据此测算，目前周文元已支付股权转让款+润星还款合计6.67亿元。虽然广东元元筹资进度有所延迟，但近三个月，周文元新增股权转让款+润星还款，合计4.12亿元。

根据协议约定，广东元元需于资产交割日后12个月内将股权转让总价款49%（第三期股权转让价款）支付完毕。这意味着，华东重机明年还有3.43亿元进账。

不仅如此，根据协议约定，在审议本次交易的股东大会召开通知发出日之前，上市公司已解除为润星科技提供的借款担保。

二、光伏业务及时脱身

在同一时间，华东重机还公告了常务副总经理朱治国辞去董事、高管职务的消息，其辞职后仍然保留相关控股子公司任职，目前朱治国持股28万股。

作为光伏圈老将，朱治国曾在天合光能(688599)、腾晖光伏等光伏企业任职，后被华东重机挖来主导光伏业务，出任无锡华东光能总经理。

但是市场环境的急剧变化，朱治国所擅长的领域已经无法发挥其作用。

近期公告显示，由于光伏产业链价格整体下滑严重，为减少光伏业务亏损，华东重机已经终止了电池片扩产项目，并注销项目公司。

朱治国辞去董事、高管职务后，意味着华东重机开启了新一轮战略转移，公司重心将转向今年收购的GPU芯片板块。

三、GPU芯片国产替代风口来临

自证监会“并购六条”发布以来，北京、上海、深圳等多地先后明确表态支持并购重组。

而近期市值翻倍的华东重机，皆因踩中风口并购厦门锐信图芯，开始涉足GPU（图形处理器）芯片业务。

对于收购进展，华东重机11月8日便公告已向锐信图芯支付完成第一期增资款，在投资协议生效之日起新签产品订单达1亿元后，或完成2024年度业绩约定后的10日内，上市公司将缴付剩余50%增资款。

“锐信图芯已实现GPU芯片量产且批量供货。”华东重机相关负责人表示，目前第一代产品瞄准国产化信创市场，BF2000系列GPU芯片对标国内头部GPU芯片公司的信创主力芯片产品。

更为重要的是，中美新一轮科技博弈已悄然拉开帷幕，在外部压力与内部需求双重推动下，芯片国产替代的步伐将全面提速。

“信创是2025年最具确定性的细分板块，兼备业绩、政策护航和情绪催化。”招商证券研报指出，明年预计美国大选尘埃落定后，国际环境不确定性将加剧，安全事件可能进一步催化自主可控的市场需求，推动信创情绪升温。

那么，信创芯片市场的“蛋糕”究竟有多大？

据赛迪网预测，2023年信创PC整机出货量达480万台，2026年将达950万台。龙迈科技总经理张晗表示，目前，党政和八大行业已建设1000万台左右，这就意味着还有8000万台的市场，未来三年多时间一定会是信创建设的高峰期。

“未来公司将形成港机、芯片、光伏‘三驾马车’，港机是创收主力军，芯片是第二增长极，光伏等待厚积薄发。”华东重机相关负责人表示。

四、踩中风口，机构力挺股价翻倍

对于踩中风口的华东重机，二级市场“涨声相迎”。

12月20日，股价连续上涨的华东重机，高位盘整蓄势后再拉涨停，股价报收7.73元/股，总市值78亿元，这也是本月以来第三次涨停。当日，公司资金净流入3.46亿元，位居A股机械设备行业第二。

华东重机近期股价走势日K线图

值得关注的是，近两个多月股价翻倍的华东重机，背后出现大量机构身影。

龙虎榜数据显示，10月以来，华东重机买入金额最大的前5名，机构专用席位出现过14次，累计净买入金额过亿元。

与此同时，华东重机股东户数连续下降，表明主力正悄悄吸筹。具体来看，今年8月9日，公司股东户数7.15万；截至9月30日，股东户数6万，一个多月降幅近16%。

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