突发利好！A股爆拉走独立行情，无惧全球股市下跌，AI暴涨原因找到了

虽然今天凌晨美联储如期降息25BP，但给的点阵图和后续的美联储主席鲍威尔发言都比较鹰，美元指数狂飙再次突破108关口创出新高，美十债收益率突破4.5%关口也是再创新高，这无疑对全球股市造成巨大的压力。昨晚美股暴跌，道指跌2.58%，连续第10天下跌，为1974年10月以来最长连跌，纳指跌3.56%，创7月25日以来最大单日跌幅。

今天亚太股市同样全线杀跌，A股算是比较强的，早盘低开跳水，但字节all in ai，并且资本开支远超市场预期，直接引爆国产算力，早盘光迅科技、锐捷网络一马当先涨停，午盘润泽科技涨停，进一步将情绪推升，再然后浪潮信息涨停，掀起算力高潮，也带动科技股情绪，愣生生的把双创、北证50给拉红了。

遗憾的是，国产算力爆发节点不太对，如果是前两个月，那可能是全线涨停，为啥国产算力突然爆发，我放在后面讲。

具体来看今天的重磅消息：

• 今天凌晨美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%。但点阵图显示明年只降息两次，此前市场预期最少是降息三次，这主要是因为美联储认为美国通胀粘性比较强，现在很难大幅下降了，美联储上调了明年PCE预期、下调了失业率预期。

目前来看，本次降息后美联储就会停止降息了，也就是说降息周期阶段性告一段落。从明年来看，无非是降息三次变成降息两次，为什么市场反应如此之大？

对于美股来说，之前讲的是“金发姑娘”的故事，也就是说在避免经济衰退的同时把通胀降下来，但根据美联储的预测，有些偏“滞胀”了，必须要让经济衰退才能把通胀降下来，然后再接着降息。中短期来看，这种场景对股市不利。另外，美股暴跌也和降息落地以及圣诞节来临获利了结有关。

不过，我觉得市场有点过度下调了明年的降息预期，这次降息后联邦基金利率区间是4.25%-4.5%，但1年期美债收益率已经有4.3%了，这是在定价明年可能不降息。

• A股对于AI的炒作，和去年Chatgpt4发布同步开始的，从算力到应用完整炒过一轮，但最后发现，别说是应用，就连浪潮信息这种硬件都没出业绩，只有以“易中天”为代表的nv链出了业绩，股价也走出来了，中际旭创最高涨了十倍。

大家要知道一个现实，去年国内由于大模型、算力的落后，以及产业上“偷鸡”的心理，都想踩着美国过河，想等商业模式清晰后再跟着做，所以国内算力建设大幅落后于美国，硬件自然也出不了业绩。

而美国不同，AI竞争马上就进入了白热战，微软、谷歌、meta这些科技巨头都怕在AI时代掉队然后被彻底颠覆，所以都在拼命的做资本开支，找英伟达买gpu。大家应该记得，过去两三个季度，每次出财报，市场都要怀疑一波AI资本开支的合理性，然后股价暴跌，但巨头们依然在增加资本开支，这也是英伟达作为卖铲人能成为AI领头军的关键原因。

到今年AI应用初步跑通，国内大模型也在拉近与海外的差距，这里AI白热战就差一个契机了。字节站出来了，all in ai，之前市场对国内AI资本开支的预期是几百亿，现在市场预期光字节一家国内资本开支就逼近千亿，这是抱着淘汰国内同行成为全球最一流的AI大模型企业的打算，你说阿里、腾讯这些巨头急不急，急那就同样增加资本开支，这是阳谋。

所以，国产算力军备竞赛开启了，同时，如果字节、腾讯、阿里等巨头下场，那大模型、应用可能会经历激烈的厮杀，哪个能走出来不好说，但算力、AI端侧是有确定性的，无非是把美股AI的路再走一次，但由于AI应用已经跑出来，那些有壁垒的细分应用也会进入高成长赛道。

另外，还有深圳的助攻以及苹果被曝与腾讯和字节洽谈AI模型合作，今天AI服务器、光模块、液冷、AEC、铜缆等细分板块掀起涨停潮，基本包揽今天的涨停。

• 还是更新一下模型，今天沪深300中证2000成交额比值从0.69涨到了0.78%，机构明显加仓国产算力，本来我觉得机构可能要到年底再调仓，但计划抵不过变化吧。今天25家跌停说明小微盘股继续退潮，资金都在国产算力来了，老的题材股要远离。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.36%，创业板指涨幅为0.52%，港股恒生指数跌幅为0.56%，恒生科技指数跌幅为0.66%，两市成交额放量至1.46万亿。

分行业来看，通信、电子、计算机、机械设备、建筑装饰等行业领涨，商贸零售、煤炭、食品饮料、公用事业、房地产等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考