阿里亏93亿甩卖银泰，为什么接盘的是雅戈尔？

文｜无相商业趋势

终于实锤了。

12月17日，阿里巴巴发布公告：

公司与另一名少数股东同意将银泰100%的股权向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售，阿里巴巴就银泰出售的所得款项总额约为人民币74亿元，预计因出售银泰而录得的亏损约为人民币93亿元。

对于阿里来说，这是一笔巨亏的买卖。

1998年，银泰百货首家门店开业，于2007年在香港上市。

2014年，阿里斥资53亿港元入股银泰成为第二大股东。2017年，阿里再次斥资198亿港元，收购了银泰商业，并彻底将银泰纳入旗下。

那时候，阿里是有钱的。

无相君梳理了下，在2015-2020年，阿里巴巴重磅投资了苏宁电器、优酷土豆、银泰百货、饿了么外卖平台、菜鸟物流、阿里健康……

涉足消费市场的不同领域，投资的上市公司总值也由0.26万亿元涨到4万亿元。

彼时，阿里收购银泰，就是希望通过银泰线下的资产和布局，来进行"新零售"的革命，打通线上线下。

进入阿里体系后，银泰进行了一场数字化变革，建立中国百货业首个数字化付费会员体系INTIME 365，而后陆续加入了喵街APP、"银泰百货"微信小程序、"银泰百货"支付宝小程序等全渠道销售，数字化会员突破4000万。

与此同时，阿里巴巴还有计划地开始收购高鑫零售的股份，吃下了大润发。

但市场证明，"新零售"可能并不是未来的答案。

"电商+零售=新消费"的公式也没有奏效。

相反，直播电商、主播带货等模式成为了市场增量的主流。

无论是银泰还是大润发，都陷入了亏损和大面积闭店的尴尬局面。

据"新经销"统计，2024年上半年，37家上市零售企业中26家营收下滑，22家利润下滑。

今年，阿里做出了一个重大的决定：砍掉新零售，聚焦核心业务。

前段时间，就有阿里要卖掉大润发的传闻，现在阿里出售了银泰。

理由正如公告所说：

聚焦核心业务的发展思路更加清晰，电商、"云+AI"将是面向未来最关键的两大发展方向。

剥离重资产业务，甩掉不赚钱的业务，聚焦轻资产电商业务，这是阿里未来几年的重点。

其实阿里放手的原因，很大程度也是因为整个社会零售业的遭到了挑战。

据国家统计局数据，今年1月至7月，我国网上零售额8.38万亿元，同比增长9.5%。

其中，实物商品网上零售额7.01万亿元，同比增长8.7%，占社会消费品零售总额比重达25.6%。

这意味着，现在每4件货物，就有一件来自于网购，消费者的习惯已发生了改变。

与此同时，实体经营成本不断上升，线下获客流量变少，很多零售巨头的日子都不好过。

在此局面下，一些巨头选择破局，比如永辉找到了胖东来，通过差异化的线下购物体验来吸引用户。

那么选择接盘银泰的雅戈尔呢？

1979年，雅戈尔以品牌服装为主业，经过45年的发展，集团已经涉足到了地产开发、金融投资领域。

其中房地产营收一度占到集团总营收的50%以上，既有住宅房地产业务，也有商铺等商业地产业务。

所以说，雅戈尔接手银泰，首先是有地产基础的。

因为银泰做商业地产项目的开发运营，比如百货公司、购物中心。

现在楼市冷淡，雅戈尔很多项目正好可以通过银泰的运营，来盘活资产，回笼资金。

对于银泰来讲，商业地产的经营，也可以拿到不少政府的支持（能支撑地价、房价的提升）。

银泰方面回应市场的解释是：本次雅戈尔集团主导与银泰管理层共同投资银泰，旨在"强链补链"，面向未来一起发展银泰。

雅戈尔拿下银泰，对于自己有利，对于银泰的扩大，也有帮助。

此外，雅戈尔还有服装业务，雅戈尔2024年半年报显示，雅戈尔男衬衫连续27年、男西装连续24年获得同类产品市场综合占有率第一。

前几年，雅戈尔收购了美国潮牌UND 40%的股权，还投资了Alexander Wang、林清轩等品牌，最近还收购了法国经典品牌柯赛。

其品牌矩阵已经扩大到了家居家纺、休闲户外、运动服装、职业女装、童装等各层次、全场景的时尚领域。

但长期以来，雅戈尔从生产到销售的模式都比较传统。

怎么让这些品牌曝光、销售，这就需要渠道的赋能。

而银泰经过阿里打磨多年，线上线下一体化的渠道已经成熟，此时雅戈尔对接银泰，正好可以增加产品的销售和影响力。

帮助雅戈尔降低渠道成本，同时进行多品牌的渠道扩展。

事实证明，资本市场对雅戈尔的这波收购是看好的。

12月17日，雅戈尔开盘后快速拉升，盘中触及涨停，收盘涨幅3.65%，在当日行情中，表现优异。

"45岁正是拼搏的黄金年龄。"

在今年11月16日的雅戈尔四十五周年庆典上，雅戈尔董事长李如成讲到，"向‘新’生长，是雅戈尔高质量发展的密码。"

这几年，除了生产制造，雅戈尔打造了线上线下一体化的时尚体验馆，一改过往购物中心同质化、工业化的"模板"形态。

在电商领域，雅戈尔也建立了夸父科技等IT技术公司，搭建自有渠道。

这说明，雅戈尔对于传统服装业的升级，有着自己理解和不断创新的动能。

而这种整合能力，势必也会通过收购银泰，得到进一步的提升。

传统商场的同质化在当下已经非常严重，但消费者在变，市场在变。

想要拿回市场主动权，唯一不变的，就是改变。

从雅戈尔接盘银泰的案例来看，面对市场的骤变，老牌厂商需要积极做出应对。

通过强强联合的方式，不断寻找新业态，新增量，如此才能让品牌长盛不衰。