Mysteel周报：建筑原材料价格监测（12.9-12.13）

核心观点

基本面情况

上周建材价格冲高回落，其中全国螺纹钢均价周环比上涨44元/吨至3516元/吨的水平，成交整体表现一般。基本面方面，上周我网统计的建材产量299.2万吨，产量环比回落1.80%。螺纹方面，由于月初钢厂检修影响，加上受到利润下降，部分钢厂减产或转产其他品种，螺纹供应继续呈现减量状态。上周全国周均成交为11.48万吨，环比回升2%。上周受预期带动，终端采购较为积极，但是采购总量较为有限，短期需求或持续低位。上周我网统计的建材库存334.37万吨，周环比回落2.14%。以螺纹钢为例，七大区域来看，华南、东北增库，其他大区均呈降库。目前供给偏低，需求虽有走弱，但韧性较足，短期库存仍有下降预期。处于需求淡季，需求持续性不佳，后半周市场回归现实逻辑，部分地区价格高位回落。综合来看，上周螺纹现货价格冲高回落主要是基本面矛盾仍在累积的过程中、宏观预期落地所致。

供应方面，钢厂利润下降以及部分钢厂检修减产或者转产，导致供给减少；需求方面，据百年建筑调研，截至12月10日，样本建筑工地资金到位率为65.42%，周环比上升0.16个百分点，建筑工地资金到位率尚可，南方地区赶工，需求尚有支撑；库存方面，需求仍有韧性，库存下降。综合来看，目前宏观政策趋势向好，后续需求承压，产量会因为检修等持续下降，库存可能会持续降库，但降幅会收窄，钢材基本面后续可能会承压，未来需关注冬储情况，预计短期钢价或将震荡运行。

建筑业方面

核心观点：上周建材消费环比上升0.98%，周环比由负转正。短期来看，随着市场消费淡季来临，供需基本面矛盾积累，同时市场对未来宏观政策预期表现偏弱。因此预计下周现货价格或将窄幅趋弱为主。

截至12月10日，上周全国水泥出库量344.8万吨，环比下降1.4%，年同比下降42.0%；基建水泥直供量197万吨，环比下降0.5%，年同比下降17.9%。

截至2024年12月11日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为61.48%。上周矿山和加工厂样本企业发货量为1706万吨。其中，碎石发货量为940万吨；机制砂发货量为552万吨；石粉发货量为215万吨。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

核心观点：上周螺纹钢价格冲高回落，预计本周螺纹钢价格或震荡运行

上周螺纹钢复盘分析

上周建材市场冲高回落，全国螺纹钢均价周环比上涨44元/吨。上半周受重要会议预期提振，市场情绪表现积极，叠加多数钢厂冬检临近，停产检修增加。在钢厂推涨，原料坚挺的情况下，现货市场量价均有回暖。不过毕竟处于需求淡季，需求持续性不佳，后半周市场回归现实逻辑，部分地区价格高位回落。

供应方面，上周我网统计的建材产量299.2万吨，产量环比回落1.80%。螺纹方面，由于月初钢厂检修影响，加上受到利润下降，部分钢厂减产或转产其他品种，螺纹供应继续呈现减量状态。分区域看，上周减产主要集中在华东、东北地区。其中东北多数钢厂已进入停产状态，华东则是因山东、安徽等钢厂减产及临时停产出现较大减量。

库存方面，上周我网统计的建材库存334.37万吨，周环比回落2.14%。以螺纹钢为例，七大区域来看，华南、东北增库，其他大区均呈降库。目前供给偏低，需求虽有走弱，但韧性较足，短期库存仍有下降预期。

需求方面，上周全国周均成交为11.48万吨，环比回升2%。上周受预期带动，终端采购较为积极，但是采购总量较为有限，短期需求或持续低位。

心态方面，当前市场库存低位，出货压力有限，不过冬储临近，商家主动降价去库操作较多。

本周展望

供应方面，钢厂利润下降以及部分钢厂检修减产或者转产，导致供给减少；需求方面，据百年建筑调研，截至12月10日，样本建筑工地资金到位率为65.42%，周环比上升0.16个百分点，建筑工地资金到位率尚可，南方地区赶工，需求尚有支撑；库存方面，需求仍有韧性，库存下降。综合来看，目前宏观政策趋势向好，后续需求承压，产量会因为检修等持续下降，库存可能会持续降库，但降幅会收窄。

钢材基本面后续可能会承压，未来需关注冬储情况，预计短期钢价或将震荡运行。

2. 中厚板

核心观点： 上周中厚板价格涨跌互现，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行

上周中厚板复盘分析

上周中厚板市场整体价格涨跌互现，全国中厚板均价3612元/吨，周环比上涨3元/吨，整体成交情况表现尚可。

供给方面，上周部分钢厂陆续发布检修减产消息，但中板产线生产节奏相对平稳，贸易商拿货积极性较差，除正常协议资源到货外，锁货资源较少，目前市场库存小幅增库，但总体库存水平依旧不高，市场规格加价情况依然存在。

需求方面，上周淡季需求表现平淡，下游终端按需采购，市场情绪不时受宏观政策影响，整体操作偏谨慎。

库存方面，上周市场除少量协议资源到货外，其余锁价资源到货较少，且随着逐步去库，现本地中厚板现货库存变化不大。

本周展望

上周中厚板市场整体价格涨跌互现，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量增加0.2吨，生产积极性表现小幅上升。资源方面，上周社库加厂库增加1.24万吨，社会库存小幅增加。需求方面，上周中厚板消费量为154万吨，环比下降1.31万吨，消费量月环比增加4.02%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周全国水泥价格偏弱运行，预计本周水泥行情或将偏弱运行

上周水泥复盘分析

上周全国水泥价格偏弱运行。

供应方面， 截至12月12日，上周274家水泥厂水泥熟料窑线产能利用率为44.48%，环比上升0.25个百分点，同比上升5.01个百分点。其中，华东水泥熟料窑线产能利用率为60.64%，环比上升2.41个百分点，同比上升14.20个百分点；华南水泥熟料窑线产能利用率为37.84%，环比上涨1.88个百分点，同比下跌7.50个百分点；华中水泥熟料窑线产能利用率为23.02%，环比下跌5.89个百分点，同比下跌7.91个百分点；华北水泥熟料窑线产能利用率为20.14%，环比下跌1.25个百分点，同比上涨7.47个百分点；西北水泥熟料窑线产能利用率为22.47%，环比持平，同比上涨16.96个百分点；东北水泥熟料窑线产能利用率为0%，环比持平，同比下跌9.26个百分点；西南水泥熟料窑线产能利用率为54.22%，环比上涨1.45个百分点，同比下跌0.29个百分点。

需求方面，截至12月10日，本周全国水泥出库量344.8万吨，环比下降1.42%，年同比下降41.98%；基建水泥直供量197万吨，环比下降0.51%，年同比下降17.92%。

（1）雨水增多，工地延缓施工进度 气温下降，工地陆续进入停工收尾阶段，加上局部降雨降雪天气影响，工地施工放缓。厂家按要求错峰生产，部分地区已经停窑近2个月，熟料库存有限，重点项目保供，其余零散供应量较之前持续收窄。虽说部分地区有计划冲刺最后一个月，项目小赶工，但是赶工项目较往年仍有一定差距，且随着更多企业限量发货，整体出库量下降。

（2）搅拌站提前关停，水泥采购量下降

资金回款不佳，部分标段被迫停工，今年混凝土售价相对较低，整体行业利润降幅明显，搅拌站多有主动减产、限量供应等相关计划，虽说部分地区为修复利润空间，混凝土价格小幅上涨，但落实的并没有别的材料好。临近年底，到回款节点，部分材料供应商停供催回款，搅拌站也表示后期工作重心将转移至回款。

（3）资金到位较上周继续改善

据百年建筑调研，截至12月10日，样本建筑工地资金到位率为65.42%，周环比上升0.16个百分点。其中，非房建项目资金到位率为68.77%，周环比上升0.19个百分点，房建项目资金到位率为48.41%，周环比上升0.06个百分点。本周样本建筑工地资金到位率继续改善，但环比增速从上期的0.38个点收窄至0.16个点。分项目看，基建资金好转程度大于房建项目，分公司性质看，国企施工资金好转占比提升。分区域来看，好转区域集中在华中、西南、华北，华东个别民企房建项目资金有所下滑。今年11月底新开项目也主要集中在大型基建项目的前期筹备，房建以及市政工程相对较少。

本周展望

随着气温的逐渐降低，更多工地陆续进入收尾阶段，搅拌站停工增多，整体水泥需求持续下降。随着部分资金落地，重点项目以及部分保民生项目稳定推进，计划是年前完成前期筹备工作，年后陆续开工并进入用材高峰期。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格持平运行，预计本周混凝土行情或将偏弱运行

上周混凝土复盘分析

上周混凝土价格持平运行。

供应方面，调研周期内，混凝土产能利用率为7.09%，周环比下降0.10个百分点；年同比下降4.50个百分点。12月份混凝土需求量开始呈现下滑趋势，北方部分地区搅拌站陆续停产，需求下滑明显，南方市场尚有一定支撑，整体来看预计2024年混凝土发运量同比减少约30%左右。

发运方面，调研期间，全国506家混凝土发运量142.01万方，周环比减少1.40%，年同比减少38.82%。分区域来看：华东地区发运量较上周相比基本持平。其中浙江、江苏、福建、江西市场需求微增，上海、安徽、山东市场产量有所下滑。安徽市场年底集中回款，项目供应量逐渐减少，目前主要在供产业园、机场等项目，回款略有好转。山东目前仅有部分重点项目在供，主要支撑在于明年的一些新增项目，大部分搅拌站现在重心基本上也放在回款。浙江市场以厂房学校项目支撑进度以及临近年底略有赶工，资金情况一般，普遍回款率40%-50%之间，后续集中回款在下个月。华南地区发运量环比提升1.22%。华南区域目前天气条件相对稳定，另外临近年底，部分项目存在赶工期现象。此外新开项目争取节前完成底板阶段，避免春节降雨导致节后施工障碍，因此项目量稳步小升。西南地区发运量环比降低2.8%。其中四川市场降雨再度增多，需求受到影响，搅拌站主要以房建和部分重点项目支撑，回款没变化。重庆市场近期地铁项目用量尚可，但房地产项目需求较少，加上目前水泥价格高位，下游工地回款情况不佳，搅拌站主动限量发售，混凝土发运量有所下降。三北、华中地区发运量保持下降趋势。其中山西市场温度下降，资金不足，施工单位城中村改造的停工减少混凝土冬施所需成本，太原现在混凝土单位关停的就近两成，晋北地区天气冷基本上都不做了，南边也就高速项目和国道路桥改造，机场工程还在建，回款率也不高。湖南市场部分高速项目如醴娄高速、永新高速预计年底通车，近期部分项目存在赶工现象。部分施工表示，12月中下旬项目会陆续收尾，后期主要工作重心转移至回款，需求或将继续下行。

本周展望

综合来看，混凝土整体需求各地均出现下降趋势，北方市场搅拌站陆续停工，混凝土企业供应心态偏弱。南方市场受制于应收账款催收情况，除了个别搅拌站年底冲量的情况，其他企业均以回款为主。综合来看，预计下周混凝土产能利用率及发运量仍将保持下降趋势。

（三）建筑行业动态热点信息一览

建筑业

据百年建筑调研，截至12月10日，样本建筑工地资金到位率为65.42%，周环比上升0.16个百分点。其中，非房建项目资金到位率为68.77%，周环比上升0.19个百分点；房建项目资金到位率为48.41%，周环比上升0.06个百分点。

中共中央政治局9日召开会议，表明实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性，以及表示要稳住楼市股市防范化解重点领域风险和外部冲击，这些宏观利好政策提振市场信心。

中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议强调，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

住房和城乡建设部副部长董建国12月14日在北京表示,在一系列政策措施作用下,房地产市场信心得到有效提振,房地产市场呈现出止跌回稳的积极势头。住房城乡建设部房地产市场监测系统数据显示，10月、11月全国新建商品房交易网签面积连续两个月同比环比双增长，一线城市带动二线三线城市商品房成交增长。

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