Mysteel年报：2024年国内无缝钢管市场回顾及2025年展望

概述：

2024年，中国无缝钢管市场在多重因素影响下呈现出复杂多变的态势。全球经济不确定性依旧较高，叠加国内地产疲软、债务风险等因素，整体复苏进程相对缓慢，内生动力依旧不足，抑制了整体钢材需求。无缝钢管市场在这一背景下，价格波动幅度相比2023年有所扩大，均价同比继续下移。回顾2024年，无缝钢管市场一季度价格维持前高后低，春节后价格快速下行，4-5月份小幅反弹后持续下行，到9月中旬价格跌破近3年以来新低，但九月底开始迅速反弹。原料价格、理论利润均呈下降趋势，行业竞争加剧，管厂利润下滑明显，产量明显收缩，企业效益不佳。同时，无缝钢管需求及出口均呈现下降趋势，但国际市场上中国无缝管出口价格仍具有明显优势。

展望2025年，随着宏观政策的逐步落地，市场已逐步建立了新的预期。在供应方面，虽然2024年无缝钢管产量有所下降，但进入四季度后，行情有所好转，短期厂库压力有所缓解。然而，市场需求释放的持续性有待考证，四季度国内无缝管供应仍将保持紧张态势。在需求端，随着全球经济的复苏和基础设施建设的加速推进，无缝钢管在多个行业的推动下，市场需求有望不断增加。同时，国内政策的扶持也可能带来市场需求的短暂回升。未来，无缝钢管产业将更加注重可持续发展，加大环保投入，实现绿色生产。产业链整合和协同发展将成为行业发展的重要趋势，通过加强上下游企业的合作，构建完善的供应链体系，提高整体竞争力。此外，智能化改造和数字化转型也将成为行业发展的重要方向，提高生产效率和产品质量，降低人工成本，提升生产的灵活性和响应速度。

一、价格与利润

1、2024年无缝管价格均价下跌，三季度跌幅明显

2024年上半年无缝管价格走势相对平稳，进入三季度跌幅价较大，四季度表现为冲高回落，价格整体呈现前高后低趋势。据Mysteel统计，截至12月4日，全国无缝管均价（以20#、108*4.5mm为例）报4706元/吨（历史中位价格4723元/吨），较年初(年初价格4872元/吨)下跌166元/吨，较2023年均价（4998元/吨）下跌292元/吨，跌幅约6.20%

2、样本无缝管生产企业利润下滑较为明显

截止至12月,2024年高炉、电炉样本无缝管厂平均利润约255元/吨,同比2023年的337元/吨,下降82元/吨,11月以来利润下滑明显,近期已临近成本线；2024年调坯轧材样本无缝管厂平均利润约-19元/吨，同比2023年的38元/吨，下降57元/吨，且亏损天数明显增加，企业经营压力明显增大，市场竞争加剧。

3、核心上市企业利润表现分化明显

2024年国内重点无缝管企业利润同比不同程度下降，以常宝股份公司为例，常宝上半年实现营业收入28.04亿元,同比下降18.94%,净利润4.11亿,同比下降33.82%。其中核心上市企业毛利表现分化明显，拥有较高出口份额及产品高高附加值的生产企业利润表现明显好于其他企业，分化明显。

二、产量与库存

1、全年产量同比呈现下降，产量下滑情况分化

据Mysteel对全国130家无缝管生产企业（产能覆盖超95%）调研：2024年国内无缝钢管产量较去年明显下降,预计总量为2970万吨，同比2023年或下降180万吨，降幅为6.6%。

2024年1-12月初，Mysteel统计33个主流无缝管厂产量共计1441.99万吨，较去年同期减少77.17万吨，降幅约为5.08%；据中钢协数据显示：1-9月份主流无缝管生产企业产量多数呈现下降趋势，8家主流管厂产量约为885.7万吨，同比去年减少40.98万吨，同比下降约为4.42%。

由下降比例可以看出（中钢协数据以国有大型企业为主，Mysteel调研33家样本企业含部分中小型企业、130家样本企业中数量占比较大的为中小型企业），产能、占有率较大的生产企业明显今年产量下降幅度要低于产能、占有率较小的生产企业。

2、厂库同比变化不大，社库明显较为下降

厂库方面：Mysteel调研主流无缝管厂（33家生产企业，122条产线）库存普遍高于去年同期，管厂库存自二月以来不断攀升。据最新一期调研显示，样本管厂库存达到70.01万吨，年同比基本处于持平，今年受行情下滑、需求下滑等影响，管厂库存消化较慢，生产端明显承压；

社库方面：今年年初市场客户多数仍有冬储操作，2月无缝管社会库存达到峰值，年后库存开始下降。但是进入4-5月份，市场整体消化速度有限，库存下降速度放缓。6月份后行情走弱，商家主动降库存意愿强烈，社会库存呈现明显下降。截止至12月初数据，无缝管社会库存为66.86万吨，同比下降2.69万吨，整体来看，今年贸易商库存风险意识较强。

三、需求与进出口

1、成交呈现同比下降，需求下半年降幅相对明显

2024年国内无缝钢管需求呈现小幅下降趋势，从Mysteel调研的贸易环节样本企业（123家样本企业）成交量来看，年初市场成交表现尚有可圈点之处，但进入6月底以来，需求下滑明显，样本企业成交量呈现下降趋势。2024年样本企业日均成交量为13531吨，同比去年下降3.44%；从表观消费的情况来看，据Mysteel调研数据推测2024年无缝钢管产量大约在2970万吨左右，同比去年下降180万吨。以此测算2024年我国无缝管表观大约在2465.70万吨，同比下降125.14万吨。

2、无缝管出口仍保持一定韧性，降幅有限

2024年我国无缝钢管出口量预计约为520万吨，较2023年下降5%左右。2024年出口均价与出口数量呈现“量价齐跌”态势。预计到2024年出口均价为1269.82美元/吨，同比2023年出口均价1452.33美元/吨下降182.51美元。2024年我国无缝钢管出口量略有下滑的主要原因有：（1）2024年国际油气相关新增投资项目有所放缓，油套管需求小幅下滑，而石油天然气相关用无缝钢管一直是我国无缝钢管出口的主要品种。受此影响，我国无缝钢管出口出口量同比呈现出下滑趋势‌；（2）国内外需求扰动因素加剧，导致无缝管出口量同比出现下降，油天然气钻探无缝管和锅炉管的出口量下降尤为明显;（3）‌国际贸易摩擦加剧，2024年，我国无缝钢管出口贸易摩擦事件共两起，其中欧盟委员会对原产自我国的无缝钢管发起了反倾销调查，这也进一步影响了我国无缝钢管的出口。

四、2025年无缝钢管市场展望

1、供给展望：产能继续抬升、企业竞争加剧、产量变化空间有限

供给展望：2025年产能仍将继续抬升，行业竞争压力较大，管厂生存空间或继续压缩。2025年行业仍有外来进入者，行业竞争环境仍较为险峻，但在此基础上，行业的“鲇鱼效应”或将体现，行业将在竞争中前行。2025年碳交易或持续推进，这将对钢铁行业产生较大影响，或产生对钢铁供应产生较大压缩从而改善供需关系的可能，预计2025年无缝钢管产量在3000万吨上下。

2、需求展望：需求仍具有韧性，总量变化或不大

从下游来看，钢结构及基建领域管网改造、护栏、水利、电力、油气管线、热力等领域仍将有可观需求增量；整体来看，2025年需求仍具韧性，但不同品种钢管仍会出现结构性变化，由于国际油气投资热度不减，海外需求仍韧性，但要警惕贸易保护主义抬头，出口或仍将保持在500万吨水平。

3、原料展望：管坯钢供应仍将表现宽松

2024年，管坯钢产量仍在继续攀升。展望2025年，热轧管坯产量或受需求方影响而出现下降，连铸管坯因钢厂复产等或呈现小幅增加，预计2025年管坯钢供应仍将表现宽松，但区域表现或各不相同，其中山东地区资源相对偏紧，但是2025年随着连铸管坯产量回升，情况将有所好转；

4、价格预判：2025年无缝管价格或将呈现“前低后高”的态势，无缝管均价或将上移50-100元/吨，上半年或仍有一波下降压力，全年价格高点或将出现在四季度。

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