广东
宋春雨/摄
证券时报记者 王蕊
近日，在证券时报社主办的“2024中国金融机构年度峰会暨2024中国证券业财富经纪高峰论坛”上，国联证券董事长、总裁葛小波作了题为《全球经济新常态条件下的财富管理转型之路》的主题演讲。他认为，随着低利率时代的到来，我国必然面临债券类资产配置降低、含权类资产如养老金、基金等配置增加的趋势。
葛小波表示，当前中国宏观经济进入新常态，但居民财富配置态势仍处变革初期，由此产生的财富波动给投资者带来一定压力和影响。如何管理好回撤，提高投资者持有体验，需要财富管理者长期在实践中总结、思考，以寻求合适的解决方案。
“新兴市场股票天然存在波动大的情况，高贝塔产品任何一次大幅回撤，都是对零售客户的巨大伤害，不正确的预期也会放大伤害。”葛小波强调，财富管理服务是实现“长钱长投”的最佳路径，财富管理客户的资金也最具备长钱属性，关键是要避免出现大幅回撤，帮助客户建立科学合理的预期。
“以客户为中心开展财富管理业务，帮助客户资产长期保值增值，是金融机构把握金融工作人民性的重要体现。”葛小波认为，国内券商的财富管理能力显著不足，在交易多元化和专业化方面做得也还远远不够。在国际业务领域，国内券商的视角和能力也存在不足，尚难提供真正核心的服务。
葛小波表示，2019年正式推出的基金投顾试点业务，开拓了类似全权委托的全新法律关系，有望成为未来财富管理转型的重要利器。结合国联证券的探索经验，买方投顾业务实践有望从管理架构、考核机制、品牌建设、配置体系和产品体系五方面推动财富管理转型。
葛小波提到，除公募基金外，衍生品、私募基金、柜台产品以及保险产品都可能是未来买方投顾的基础配置工具。“尤其是以另类投资为方向的衍生品和私募基金，往往具备低相关和低贝塔特征，能有效降低组合波动。”
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