仅20位基金经理连续4年正收益！如何深挖“代表作”？

自2021年2月高点以来，A股市场经历了近三年的下跌。2022年和2023年，主要指数如深证成指、创业板指、沪深300等均大幅下跌。作为股市“晴雨表”的沪深300指数三年累计下跌38.21%。

进入2024年，A股市场出现了一些积极的变化。据统计，截至11月30日，A股主要股指多数上涨，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300涨幅均超过10%。

在2024年，与市场一起向好的还有众多基金的业绩，剔除货币型基金和债券型基金，截至11月30日，共有5046只基金在今年收获正收益。但拉长时间来看，加上前三年熊市，基金的业绩在这几年表现出较大的分化，许多基金表现不佳，业绩亏损，但也有部分基金2021-2024年均获得了不错的正收益。

连续4年正收益，仅73只基金做到！

据统计，2021-2024年各年取得正收益的基金分别有2691、197、930和5046只，其中业绩收益超10%的占比分别为57.19%、23.86%、28.49%和47.40%。很显然，在大盘整体表现较好的年份，获得收益超10%的基金比例在50%左右，而在2022年和2023年市场加速下跌之际，获得收益超10%的基金不足30%。

若从连续年度来看，正收益的基金数量更少。根据数据显示，2021年-2024年连续4年正收益业绩的基金仅73只，其中，场内基金15只，场外基金58只。

从规模角度上来看，10亿以下的基金占比46.58%，百亿以上规模的基金仅4只，华商新趋势优选混合、安信稳健增值混合A、华泰柏瑞鼎利混合A和红利ETF规模分别为103.02亿元、112.08亿元、138.69亿元和179.03亿元。

如何挑选基金经理“代表作”

在资本市场，凭借着一时的运气获得成功的基金经理不在少数，而能够连续获得较好表现的却是少数。随着公募基金规模的不断扩展，基金经理同时在管多只产品的情况多有出现，在这73只基金中就有不少主动权益类基金为同一个基金经理管理。

在这些基金中，如果我们要想从2021年-2024年有连续4年正收益业绩的基金中挑选主动权益类基金经理的代表作“抄作业”，可以参考国盛证券的选取原则：（1）单独管理；（2）管理时长＞1 年；（3）产品规模大。

能够在近三年的震荡市场之下连续赚钱又能抓住2024年行情的基金经理，证明其拥有较强的投研实力、敏锐的市场洞察力以及丰富的投资经验。

根据这一筛选条件，挑选出2021-2024年连续4年正收益业绩的主动权益类基金经理共有20位，其中代表作在百亿以上规模的基金，仅华商基金周海栋的华商新趋势优选混合。鲍无可的景顺长城价值边际灵活配置混合、徐彦的大成睿享混合紧随其后，基金规模合计分别为89.31亿元、74.24亿元。

跟着过往连续4年正收益的基金经理“抄作业”

过往连续4年正收益的基金经理在管理规模变大后，仍有可能继续取得好业绩，那么他们在投资策略上肯定有值得我们借鉴的地方。这类长期表现较好的基金经理通常有清晰的投资风格和体系，对行业和公司有深入的了解，寻找高性价比的投资机会。

比如华商基金的周海栋，他认为几乎所有的事物都是周而复始的，机会总是周期性出现。所以利用周期思维去理解多个行业，不断调整华商新趋势优选混合的投资组合，力争保持组合最优的风险收益比，重点把握长周期的成长投资机会。

景顺长城的鲍无可近年来颇获投资者青睐。从景顺长城价值边际灵活配置混合今年3季报的持仓来看，均符合其投资理念，拥有较佳的商业模式和较强的经营壁垒，当前的估值也处于合理的范围，希望能够长期持有这些公司，力争给持有人带来长期回报。

大成睿享混合的徐彦，2019年重回大成基金，作为价值投资老将及坚定的价值投资者，徐彦在投资中极度求真、精选个股，不跟风不追高，组合偏向投资低估值成长股。

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