12月2日|银行承兑汇票贴现利率公示，承兑贴息参考价

承兑汇票贴现是持票人向银行等金融机构提出申请将票据提前变现，银行等金融机构按票面金额扣去自贴现日至汇票到期日的利息，将剩余金额支付给持票人。

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承兑汇票贴现利率的定价主要受到以下因素的影响：

1、基础资产类型：不同类型的 票据（如未贴现的银行承兑、已贴现的电子银行承兑和电子商业承兑）的利率通常参考信用主体在市场上发行的存单或融资券的最新估值。

2、央行政策：央行的再贴现利率直接影响银行的融资成本。如果央行调整再贴现利率，整个票据市场的贴现利率也会随之变化。此外，央行的货币政策（如紧缩或宽松）会影响市场资金的供需状况，从而影响贴现利率。

上周行情复盘

资金市场动态回顾

在11月的第四周（11月25日-11月29日），央行逆回购到期总量为18682亿元，其中开展的逆回购操作总量为14862亿元，同时发行了9000亿元的中期借贷便利（MLF），实现净投放5180亿元。上周资金面整体略显宽松，隔夜存款类机构质押式回购利率（DR001）较上周末下降了14个基点至1.32%，而7天期（DR007）利率与上周末持平，保持在1.64%的水平，仍高于7天逆回购利率1.50%。

对于6个月期限的国债到期收益率来说，连续两周持平；而6个月期限同业存单到期收益率较上周末下降了7个基点；相较之下，6个月期限承兑汇票到期收益率则较上周末上升了5个基点。承兑汇票利率继续低于国债利率的水平，截至上周五，6个月期限承兑汇票与国债之间的利差为-62个基点，与同业存单的利差为-105个基点，利差略有收窄。

转贴现市场动态

在11月的最后一周，承兑汇票利率的表现分化明显。经过周一的上涨后，短期限承兑汇票利率继续上升，而长期限承兑汇票利率则呈现震荡走势。12月到期的短期限承兑汇票利率从周一的0.95%一路上涨至1.45%，而明年5月到期的6个月期限承兑汇票利率则在0.80%左右震荡，并在月末最后一天回落至0.75%，也就是11月首个工作日的开盘价。

11月实际到期的承兑汇票量约为3.0万亿元，但由于月末到期量有顺延，实际到期量为2.8万亿元左右。截至11月28日，当月已贴现承兑汇票量约为2.9万亿元，预计11月的承兑汇票融资增量在2000亿元左右，与去年相差不大。与去年一样，今年11月月末的承兑汇票利率也经历了冲高回落的过程，目前已回到相对合理的水平。

本周进入12月的第一周，预计月初的承兑汇票供给不会太多，市场可能会出现观望情绪。如果大行入场，承兑汇票利率在短期内可能会出现下行压力。不过从整个12月来看，市场看涨情绪依然较为浓厚。

近一个月国股银行承兑汇票贴现利率走势

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