广东
来源 | 说财猫
撰文 | 猫姐
这年头，到家服务可以擦边（东郊到家）；
代驾女司机可以擦边（天鹅驾到）；
就连互联网医疗平台，都可以擦边？
甚至不惜找医生，拍短视频科普推广~
说真的吗，当粉丝把这个截图发过来，猫姐是崩溃的...
事情是这样的~
猫姐的奶奶，三高患者。
最近，听人介绍说，有一个线上慢病管理服务平台，叫方舟健客，可以在线看病、买药、送货到家一条龙。
出于需要，猫姐便打开了这个方舟健客的小程序看了看，结果~
看这热点，看这C位雄起的“男性”，再看这推荐的产品…
一时竟分不情，这到底是慢病管理服务平台，还是壮阳药大促营销平台？！
再看看男性频道主推的产品，千威、金戈、希爱力、他达拉非片…
疫情期间站在风口上起飞的互联网医疗平台。
疫后居然沦落到主力销售壮阳药，也是唏嘘！
1
仔细一搜发现，方舟健客，居然还是一家广州的医疗独角兽企业。
而方舟健客的创始人名叫谢方敏，也是一位有故事的男同学。
早年 互联网的工作经历，让谢方敏洞察到互联网医疗的机会。
2011年，他决意加入广东健客，且成为其股东之一。
但好景不长，到了2019年，广东健客爆发股东纷争。
矛盾的起源，方舟健客在招股书中称是“苏展、马昊志涉及与某一方有关的一系列交易”。
而此前苏展则称，“马昊志发现公司经营采购异常，谢方敏利用个人账户走账，流水达数亿元”。
双方矛盾不断激化，甚至一度发展到强闯办公室争夺财物，并最终对铺公堂。
不得已，当年9月，谢方敏与其他股东宣布，重设方舟健客。
新成立的方舟健客，专注于慢病管理+互联网医疗平台。
在其服务平台内，集合了大量有资质的医生。
截至2024年中，注册医生21.7万名，近6成任职于三级医院。
据半年报，截至2024年中，方舟健客注册用户约4560万名，月均活跃用户达890万。
方舟健客称，按平均月活跃用户计，其已是中国最大的线上慢性疾病管理平台。
那么问题来了，明明是一家专注于慢病管理的互联网医疗平台，却怎么打起了壮阳药的擦边球？！
2
一切要从方舟健客上市说起。
方舟健客的上市之路，一开始就注定充满波折。
三度递表、无基石投资者、IPO公开发行比例仅为1.78%；
IPO 募得款项仅1.95亿港元，上市开支就要1.28亿港元，相当于募资净额只有0.67亿港元，被戏称为“迷你IPO”。
那么问题来了，方舟健客为什么明知不可为而为之？！
因为方舟健客有两座大山压顶。
一个是对赌协议。
据招股书，成立以来，方舟获得6轮融资，火山石投资、高特佳等明星机构均加注，或有疫情助推因素。
而根据签订的对赌协议，公司必须在2024年年底前完成IPO，否则之前被中止的赎回权将自动恢复效力。
另一个则是持续性的亏损。
虽然营收每年都在稳步提升；
但由于主要贡献收入的线上卖药业务毛利率实在不算高；
方舟健客一直处于亏损的状态。
上市前3年，方舟健客亏了近9个亿。
一直在亏钱，又签了对赌，再没有新钱进来，故事就要讲不下去了。
所以上市，势在必行。
但方舟健客的这个故事，显然不够动听。
所以上市首日，公司股价就狂跌了45%！
更吓人的是，上市前三年统共才亏了近9个亿。
但上市后的第一个半年，方舟健客就亏了8个多亿。
主要原因，是股权激励导致的行政开支大增。
都知道，伴随着疫情过去，互联网医疗的风口也渐有淡去之势。
方舟健客想把资本故事讲好，首先要解决的，就是亏损的问题。
怎么扭转亏损的局面呢？！首先就是要把毛利率提升起来！
怎么提升？！卖壮阳药之类的保健品，可能是个选择？！
以国产伟哥“金戈”为例~
国产“伟哥”枸橼酸西地那非片（商品名金戈）去年全年的销售额就接近13亿元，毛利率更是高达91.28%，堪比茅台！
但这样做，又会不会影响平台形象和口碑呢？！
这事，你怎么看？！
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