速腾聚创Q3业绩会：积极介入平价车型市场，机器人或成未来最大增量

21世纪经济报道记者 赵云帆 上海报道

11月29日晚间，国内激光雷达头部企业速腾聚创（02498.HK）披露了前三季度报告。

财报显示，2024年前三季度，集团公司总收入约11.35亿元人民币，同比增长91.5%，超过2023年全年营收总额；归属股东净利润仍处于续亏状态，亏损金额3.51亿元人民币，但同比收窄69.03%。

环比来看，公司第三季度实现收入4.078亿元人民币，同比增长54%；毛利7121万元人民币，同比增长210%。

成本项来看，第三季度公司研发开支增长30.34%，其一般来说由OEM定点增长带来的定向研发投入和人员增加有关；同时公司销售及营销开支略增、一般及行政开支锐减，整体治理向高效集约式运营靠拢。

销量方面，前三季度公司激光雷达累计销量达到38.19万台，同比增长259.6%。近期公司也迎来交付里程碑，集团激光雷达历史累计总销量突破72万台，刷新行业交付记录。

收益质量上，随着研发成本被交付量平摊且供应链趋稳，激光雷达处在行业降本增利的高峰期。第三季度速腾聚创ADAS激光雷达单价2500元，去年同期为3300元；但毛利率增至17.5%，较去年同期毛利率翻倍。

MX积极介入15-20万元汽车市场

定点进展方面，速腾聚创更新了多则重要的新定点信息，包括公司新款高性价比MX产品的定点情况，激光雷达在15万元至20万元款车型的逐步渗透等。

业绩会上，公司方面着重回应了新版MX激光雷达的定点进展，并回应了所谓“纯视觉化”与激光雷达的争议。

“我们一直说激光雷达是一个安全件，”速腾聚创方面在业绩会上表示：“比如黑夜，进出隧道口，强光照射等，特别是在L3+ — L4+的自动驾驶级别上，随着事故责任主体的转移，对于安全的定义和级别大幅提升，那么激光雷达就成为了必不可少的传感器。”

去年11月，工信部等四部门联合印发的《智能网联汽车准入和上路通行试点实施指南（试行）》，其认定车辆在自动驾驶系统功能未激活状态下发生道路交通事故的，按照现行规定承担责任；在自动驾驶系统激活状态下发生违法或事故的，试点汽车生产企业和试点使用主体需在规定时间内向相关部门提供证明材料，若未按规定提供材料，需承担事故责任。

对此，公司方面表示，开发MX产品的初衷，就是打入在15-20万元区间的智驾车型上，为驾乘人的安全保驾护航。

“根据目前我们收到的客户指引，明年ADAS领域相比今年一定会进一步放量。实际的情况可能会根据客户车型销售起伏而波动，我们目前还在和客户密切沟通，预计在全年财报会上会有一个相对明朗的预测结果。”在谈及MX产品出货前景时，公司方面在业绩会上表示

“MX在平价车型上的量产属于陆续导入阶段，我们预计M1P及M2依然是明年出货的主力，目前来看，最终MX这部分的增量会占明年的出货量占比会在三或四成，取决于明年客户各车型的实际销量情况。”

对于毛利率的问题，公司透露，当前ADAS业务的毛利率已经从去年的5.9%提升至今年一季度的10.6%，当前则到达了14.1%。包括机器人业务、解决方案业务的毛利率分别高至50%到55%。

机器人或成未来最大增量

今年以来，Robotaxi的话题热度逐步走高——而作为与传统乘用车不同处在于Robotaxi的激光雷达配置为标配，且配置数量一般不止一枚。

“我们将车载激光雷达分为两类：一类是前装ADAS车载激光雷达，另一类是应用于L4 Robotaxi的激光雷达。对于Robotaxi，我们认为有几个关键因素影响其落地和爆发：一是法律法规，目前北京、上海、深圳等地都在进行相关讨论，也逐步都有具体规定出台。”

“二是技术能力，目前百度、滴滴、小马智行等公司的技术水平已经达到可用状态；三是商业模式，我们认为如果一天能接20单，两三年内可以回本。”速腾聚创在业绩会上回应称。

该公司还指出，对于激光雷达企业，L4级激光雷达是必备的传感器，激光雷达用量平均是L2+车型的3-5倍，且对性能要求更高，毛利压力更小。

报告期内，公司也敲定了与刚上市的全球头部高阶智能驾驶企业小马智行的SOP定点。

“（我们）深度支持了他们的L4车队，包括主激光雷达和补盲激光雷达。随着车队数量增加，我们或将在Robotaxi方向的营收和利润会有大幅度提升。”公司表示。

值得注意的是，速腾聚创还重申公司对机器人市场的重视程度。其透露，公司机器人客户已经覆盖全球2600家公司，产品组合已经获得了六位数的订单，目前也开始提供基于AI算法的解决方案。

此前，公司还在中国国际高新技术成果交易会上展出了8自由度灵巧手，并配置了自研的三维力传感器，其显示了公司试图探索机器人市场的决心。

会议上，公司还就技术、人员和量产三个方面，论述了公司通过视觉传感进军渗透整体机器人解决方案的筹谋。