赵学军被查背后：嘉实基金投研乱象，基民利益如何保障？

此前，根据嘉实基金公告称，公司董事长赵学军因个人问题正在配合有关部门调查，并已辞去董事长职务，由联席董事长安国勇代行董事长职责。

这个消息之所以引发市场的高度关注，不只是因为赵学军在基金圈里的资深地位，更因为这背后嘉实基金近年来多只基金巨亏的现实。赵学军被抓无疑让这些问题更加引人注目。

嘉实基金战略踩坑？业绩全面翻车！

最近几年，很多基金公司都在主打“均衡配置”和“全天候”策略，稳健成了核心卖点。但是嘉实基金的投研体系似乎在这一战略布局上，踩了“坑”。它原本寄望的布局，反而成了拖累业绩的关键。

回到2020年，当时在赵学军的主导下，嘉实基金启动了所谓的“投研战略升级”。他们的策略是让主基金经理带队，深耕A股的各大赛道，希望集中资源在重点领域跑出好成绩。听起来很有雄心，但三年过去了，事实却不尽人意。旗下多数主动权益产品业绩表现不佳，这也让当年的变阵策略备受质疑。

尤其是被视为“王牌”的基金经理团队，近一年的业绩几乎集体“翻车”。无论是归凯、姚志鹏，还是洪流、张金涛等明星经理，收益率都在亏损。

更让人唏嘘的是，嘉实基金还在2020年、2021年市场高点时大力发行新基金，结果这些基金的表现反过来拉低了整体业绩。可以说，市场环境和内部布局的双重压力，让嘉实基金的这场投研调整，经不起太多考验。

目前，嘉实基金旗下多只主动权益类基金，近一年收益率多数为亏损状态。

亏惨还能升职？嘉实高管操作迷惑

嘉实基金基金大面积亏损，连百亿明星基金经理的表现也难逃基民的质疑。

其中包括嘉实的明星经理、现任副总经理姚志鹏来说，他管理的基金近两年业绩一片惨淡，任职回报不仅多数产品亏损超过30%，还有的跌幅让人目瞪口呆。

比如嘉实时代先锋三年持有混合A，三年下来亏了37.56%；更夸张的是嘉实智能汽车股票基金，近三年的跌幅高达52.09%。基民们交出了真金白银，却换来这样的回报，真是心里五味杂陈。

可就在这种情况下，姚志鹏还能半年内接连升职。先是2023年1月被晋升为公司股票投研首席投资官及股票投资决策委员会主席，全面负责公司股票投研管理工作，向公司总经理经雷汇报。到了6月，又被晋升为嘉实基金副总经理。

基金亏得这么狠，却能一路晋升成为这家万亿规模的公募基金的副总经理，难免让人好奇：背后到底是谁在力挺？

与此同时，嘉实基金的管理费照收不误，高管的薪水也依然丰厚。

当然，不只是姚志鹏遭遇业绩滑铁卢，嘉实基金另一位百亿明星经理、“成长一哥”归凯的表现也备受质疑。

他的基金业绩和规模大幅缩水，甚至被基民戏称为“龟总”，市场对他的信心也明显下滑。

曾经的“成长一哥”归凯，如今也遭遇了业绩规模滑铁卢。

归凯这个名字在业界并不陌生。曾任国都证券研究所研究员、投资经理，2014年加入嘉实基金后一路晋升，担任机构投资部投资经理、策略组投资总监，直到2016年正式成为基金经理。他曾凭借操盘嘉实泰和混合基金一战成名，重仓消费和科技股，2019年、2020年分别拿下71.11%和70.6%的收益率，一时间风光无限，被誉为嘉实基金的“成长股猎手”。

然而，市场变化无情，连这位昔日的明星经理也没能幸免。归凯一向以抱团股投资见长，但最近两年，市场环境不理想，加上早年涨得猛的白马股逐渐泡沫化，市场震荡加剧，连不少明星基金经理都跌下了神坛。归凯也难逃这一轮风暴的冲击。

更让人唏嘘的是，即便市场近期出现了一些回暖迹象，归凯的业绩依然没有起色，似乎还在亏损的阴影里挣扎。数据显示，归凯所掌舵的基金在过去三年均未能扭转亏损态势，整体业绩深陷泥潭，近两年、近一年均录得亏损，最高亏损达24.41%。

归凯的业绩滑坡，不仅让投资者的信任度直线下降，也直接反映在他管理的规模上。巅峰时期，2020年底他掌管的基金规模高达500多亿元，如今到了2024年第三季度末，已经缩水到211.31亿元，规模蒸发了高达六成。

以上例子并不完全。嘉实基金的其他多位“王牌”经理，比如洪流、张金涛，业绩表现同样不尽如人意。数据显示，他们近三年所管理的产品收益率几乎都是负的，全线“翻车”跌惨了。这种情况让基民们越来越怀疑嘉实基金整体的投研实力。

现在看来，嘉实基金似乎陷入了“青黄不接”的困局：老将们有点力不从心，而新生代储备又没跟上。再加上前董事长赵学军的“爆雷”事件，这家万亿级公募基金如今可谓是雪上加霜，内忧外患不断。

如今，这些问题让嘉实基金的投研管理和风控水平备受诟病。一家万亿规模的公募基金，却频频陷入这样的困局，确实让人深思。