6只优秀的主动型债券基金

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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：基少成多-似曾相识

来源：雪球

岁末年初 ， 配置债券基金可以减缓组合波动 ， 提供更为安心的回报，最近有网友希望整理部分优秀的场外债券基金供参考 。

其实场外债券基金共有3869只 （ A类 、 C类等单算 ） ， 种类可以分成短期纯债 、 长期纯债 、 定期开放债券 、 混合债基和可转债 ， 其中混合债基和可转债波动比较大 。

这里拿比较权威的晨星 （ 中国 ） 基金评奖结果展示给大家 ， 该奖项正常每年每类基金只评选一只 ， 2024年未公开结果 ， 以下为2022年和2023年公布的六只债券基金 ， 每年纯债 、 普通债 （ 一级债 ） 和积极债 （ 二级债 ） 各自评选一只 ， 其中后两者为混合债 ， 只是一级债以打新或可转债转股等方式参与股票投资 ， 二级债可以主动购买部分股票 。

以下为对应6只债券阶段业绩对比 ：

可以看出 ， 上述债券基金业绩整体比较优秀 ， 今年的涨幅均超过3% ， 稍激进的易方达裕祥业绩甚至接近6% 。

拉长到过去3年看 ， 3只债券的涨幅超过10% ； 过去5年 ， 5只债券基金业绩超过20% ， 1只业绩超过30% ， 同样优秀 ， 比一般的银行理财好不少 。

可以作为稳健理财品种纳入组合 。

这里再选两只进行详细介绍 ：

1.鹏华丰禄债券（003547）。

基金经理刘涛 ， 2016年11月17日任职至今 ， 累计盈利52.74% ， 居同类基金第二名 ， 复合年化收益率为5.42% ， 最大回撤仅为1.73% 。 2017年-2024年的前后8年间 ， 年年正收益 。

基金主要以高等级信用债为底仓 ， 波段参与高流动性且安全性高的金融债 、 利率债等 ， 做收益增强 。

2024年3季报显示 ， 基金持有中期票据67.88% ， 金融债29.63% ， 整体债券仓位为110.65% 。 重仓债券主要是国开债 、 进出口银行债和农发债等 ， 且最大单一债券持仓为1.6% ， 比较分散 。

当前债券每日限购100元 ， 可以平替的为鹏华丰融债券A （ 007584 ） ， 每日限购1000元 ； 鹏华弘信债券混合A （ 001331 ） ， 目前不限购 。

2.易方达裕祥回报债券A（002351）。

这是一只二级混合债 ， 可以直接投资股票 ， 所以波动会比其他基金大一些 。

该基金前期在张清华 、 林森等大佬管理期间 ， 取得了较为出色的业绩 ， 2022年4月30日王晓晨开始接手管理 ， 目前业绩更为稳健 。

王晓晨的成名基金易方达增强回报A （ 110017 ） （ 一级债 ） 在其掌舵的13年间累计赚取了167.18%的回报 ， 复合年化收益率为7.68% ， 居同类基金第2 ， 期间最大回撤6.93% 。 该基金仅其上任首年的2011年下跌0.87% ， 2022年下跌1.09% ， 其余12年全部盈利 ， 业绩靓丽 。

波动大一些 ， 但是收益也比较可观 ， 如果能承受一定波动 ， 可以考虑 。

目前易方达裕祥的股票仓位大约为20% ， 以较高分红的制造业 、 化工 、 油气和家电等为主 ， 行业和个股均比较分散 ， 单只个股仓位不超过1% ； 债券仓位在80%以上 ， 会阶段性使用不超过20%的杠杆 。

目前债券仓位中 ， 34%金融债 ， 17%中期票据 ， 国债和可转债均为10%左右 ， 相对均衡 。

其中持仓较多的债券分别为中行 、 宁波银行 、 上海银行 、 兴业银行和建行等的二级资本债 ， 最大单只债券的仓位为2.57% ， 也较为分散 。

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