麦迪科技：重大资产出售断尾 关联交易真实性存疑

瞭望小编，在看到《苏州麦迪斯顿医疗科技股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）》后，莫名的痛哭流涕，有感自己勤勤恳恳码字苦逼人生的同时，还得慨叹人世间最好的生意——就是上市，上市公司在资本市场低价并购一公司、两年内翻云覆雨几轮关联交易、将该公司市值作上去，然后打包高价出售，还美其名曰甩包袱，若再借“并购重租”的名头拉升拉升股价，往自家菜地扒拉点韭菜，嘿嘿！那叫一个美！

11月12日，苏州麦迪斯顿医疗科技股份有限公司（下称“麦迪科技”，代码：603990），收到上交所《关于苏州麦迪斯顿医疗科技股份有限公司重组草案信息披露的问询函》（下称“问询函”），要求麦迪科技，就其10月31日发布的《苏州麦迪斯顿医疗科技股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书草案（下称：草案）》，经上交所审阅后发现的问题作出说明并补充披露。

两年不到，炘皓新能源估值翻141倍

草案披露，麦迪科技拟以5.97亿元、0.38亿元分别向交易对手绵阳市安建投资有限公司（下称“安建投资”）、苏州炘诺新能源科技有限公司（下称“苏州炘诺”），出售其全资子公司绵阳炘皓新能源科技有限公司（下称“炘皓新能源”）、麦迪电力科技（苏州）有限公司（下称“麦迪电力”）100%股权。合计交易对价6.35亿元，分两期支付，上市公司召开股东大会审议本次交易相关议案并通过后30个工作日内，安建投资、苏州炘诺向麦迪科技支付标的公司转让价款的51%；交割日后12个月内，安建投资、苏州炘诺支付转让价款余下的49%。

草案披露，交易标的炘皓新能源，成立于2022年8月5日，由绵阳安炘科技有限公司（下称“安炘科技”）出资设立，设立时注册资本500万元。

2023年1月12日，麦迪科技通过协议转让的方式，以422.98万元对价取得炘皓新能源100%股权，并于2023年1月17日完成股权工商变更登记。

自此，炘皓新能源算是搭上了上市公司的车，就不再是“小玩家”，其价值犹如做了火箭，那是蹭蹭向上涨。

2023年2月27日，麦迪科技召开第四届董事会第五次会议审议通过同意向炘皓新能源增资23,000万元。2023年3月10日，炘皓新能源完成本次增资工商变更登记。2023年3月27日，麦迪科技完成本次增资款实缴。

草案披露，截至2024年8月末（评估基准日），炘皓新能源净资产为-2.15亿元，公司（麦迪科技）以对其8.11亿元债权转为股权，转股后净资产为5.96亿元，以此为基础评估值为5.97亿元。

炘皓新能源虽然至今无房、无地。但草案披露，截至2024年8月31日，皓新能源主要生产经营设备账面价值合计4.71亿元，在建工程（年产9GW高效单晶电池智能工厂项目）账面价值11.05亿元。

炘皓新能源，一个2022年8月5日新成立的公司。麦迪科技422.98万元收购一年零七个月后，估值就达到了5.97亿元，翻141倍，经营设备加在建工程加总账面价值更是达到了15.76亿元。就问你神奇不神奇。

如果说这都不能让人耳目一新，就再给你抖点猛料！

草案披露，炘皓新能源2023年营业收入29,927.61万元，麦迪科技2023年营业收入61,814.15万元。经核算，炘皓新能源并入麦迪科技第一年，营收就直接占了上市公司营收的48.42%；同样的方法，核算炘皓新能源2024年1-8月营收占麦迪科技营收的比重是44.49%，两年营收均接近上市公司营收的半壁江山，妥妥的现金奶牛。而今，怎么会被上市公司弃之如敝履呢？

跨界追梦“光伏”伤不起

麦迪科技主业是以临床医疗管理信息系统（CIS）系列应用软件产品和临床信息化整体解决方案为核心的医疗信息化及医疗服务业务；此次重大资产出售是要剥离剥离亏损严重的光伏电池片业务。

草案显示，炘皓新能源报告期2023年度和2024年1-8月，炘皓新能源归属于母公司股东的净利润分别为-28,962.54万元和-15,550.84万元。炘皓新能源的巨亏，连带着净利润常年在5000万元上下徘徊的麦迪科技，到去年年底一次性就喜提2.7亿元的净亏损。

可查麦迪科技公告资料，自2014年至2022年从未亏损的麦迪科技，9年合计也仅取得3.87亿元的净利润。炘皓新能源两个会计期（2023年度和2024年1-8月），不到两年的时间里，亏损就超过了上市公司麦迪科技过去八年的净利总和。

麦迪科技高调进军新能源光伏产业，却黯然收场，其实对上市企业也不能说不是好事，至少这可能避免上市公司连续两年净利润为负值。

关联交易真实性存疑

草案显示，上述报告期（2023年度和2024年1-8月）炘皓新能源向麦迪电力销售产品收入1.29亿元、1.33亿元；麦迪电力购买商品、接受劳务支付的现金分别为927.84万元、860.64 万元。要求说明炘皓新能源向麦迪电力销售产品的原因、必要性，相关收入远大于麦迪电力购买商品支付的现金及相关收入的具体原因、合理性。

按照正常的财务往来，2023年度炘皓新能源向麦迪电力销售产品收入1.29亿元，麦迪电力2023年度购买商品、接受劳务支付的现金也应有差不多对应的金额。

而草案中麦迪电力2023年合并现金流量表显示，该年麦迪电力购买商品、接受劳务支付的现金仅仅为927.84万元。由财务勾稽关系看，麦迪电力与炘皓新能源的交易没有现金数据支撑，则至少对应有近1.2亿元的应付票据或应付账款。

麦迪电力合并资产负债表显示，2023年其应付票据、应付账款科目均为0元。

同样，草案披露，2024年1-8月炘皓新能源向麦迪电力销售产品收入1.33亿元，与麦迪电力购买商品、接受劳务支付的现金860.64万元间有巨大的差额，没有应付票据、应付账款财务数据的支撑。

那么，炘皓新能源报告期（2023年度和2024年1-8月）向麦迪电力销售产品收入1.29亿元、1.33亿元的真实性，便被打上了大大的问号。

（来源：市值瞭望）