广东
21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道
2024年11月15日，第14届创新资本年会暨21世纪卓越董事会（成都站）成功举办。本次活动在中国投资协会创投委和南方财经全媒体集团指导下，由21世纪经济报道主办，成都现代金融产业生态圈联盟和成都高新文化中心·此地CyPARK协办，本次活动还得到广发基金的特别支持。
在主题为“产融结合助推西部崛起”的对话环节，鼎兴量子创始合伙人、董事长金宇航介绍了鼎兴量子的基本情况，并分享了对成都本地创业投资生态的观察。
据了解，鼎兴量子成立于2013年，投资业务始于2014年。作为一家早期VC投资机构，鼎兴量子主要投资先进制造之“电子信息-航天航空-绿色科技”三大赛道，在各赛道中打造“新材料-核心器件与部件-关键设备-系统平台”交叉赋能的垂直产业投资生态。
金宇航表示，在2014年刚开始做投资时，成都人口只有一千多万，GP没有几家，项目规模也没有那么大。但现在，成都人口有两千多万，经济活力随着人口数量的增加而增长，这也给鼎兴量子带来了更多的投资机会。目前从投资组合的情况来看，电子信息、航天航空和绿色科技赛道的投资金额占比分别为70%、25%和5%。
“目前，二级市场IPO退出的难度增加。并购退出又有许多不确定性因素在其中，并购生态的建立尚需时间。由此，一级市场整体活跃度并没有那么高。这种环境中，更需要投资机构相互之间抱团取暖。”金宇航说。
近几年，成都正在打造具有影响力的西部科技创新中心，本地的创业投资热度也在不断升温。在创投热度高涨的同时，成都本地项目的估值也在变高。
金宇航解释称，这主要是由于供需关系决定的。由于返投方面的一些要求，假如今年有50亿元的资金需要投资成都当地的项目，明年随着新基金的持续设立，变成有100亿元的资金需要投资在成都。但成都本地可投资的优质项目数量并不可能立马翻倍增长，这造成了项目估值的提高。
对鼎兴量子而言，虽然机构是在成都，但四分之三的项目都在外地。金宇航透露，前段时间，他花了2个月的时间，把鼎兴量子在持的42个项目都跑了一遍。在跟创始人打交道的过程中，他认为，可以把这些项目分成四类，投资人可以针对项目的具体情况做相应的投后管理。
具体来说，A类项目不需要投入太大的精力去做投后，公司本身就发展得很快，投资人不给企业添乱就行了；B类项目是需要投入大量精力去赋能的，这样可能项目原来是70分的水平，赋能之后能够达到90分的水平；C类项目是那种发展不瘟不火，但是“好死不如赖活着”的项目；D类项目是产生了绝对风险的项目，对投资人来说，面对这种项目可以选择直接离场。
最后，金宇航还谈到鼎兴量子的项目来源情况。他表示，首先，鼎兴量子有自己孵化器，并且计划要设立2亿元的培育基金，这是培育和孵化早期项目的重要载体。第二，团队会跟真正有产业能力的科研机构进行合作。比如山东大学晶体所是国内在晶体材料方面实力很强的科研机构，鼎兴量子跟他们进行紧密合作，并且已经有了3个科技成果转化的项目。第三，团队还会在大厂、大所的供应链中去挖掘优质项目。
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