北京
棉纺织市场方面本周棉花主力合约跌破14000元/吨呈支撑后收阴线，但主力合约周内仍是震荡为主；美棉低位震荡，走势偏弱。
棉花库存方面：根据Mysteel数据，截至11月8日，棉花商业总库存256.9万吨，环比上周+32.01万吨，周度+114.23%。其中，新疆地区商品棉191.28万吨，周环比+21.88%；内地地区商品棉16.92万吨周环比-5.74%（新棉上市，受运输与公检速度影响，新疆库存增加，内地库存稍减）。新棉上市，市场库存增加，供应充足，数据偏空。
新年度供需方面：USDA11月报告下调了24/25年度美棉出口预估致使期末库存预估上调2.2万吨至93.6万吨，库销比升至32.8%；同时报告调减了全球棉花产量和消费，致使24/25年度全球产销差由上月的19.6万吨略增至20.8万吨。USDA11月报告对供需面调整的幅度不大，整体影响小幅偏空。供需数据偏空。
籽棉收购情况：目前新疆籽棉收购进入后期，新棉皮棉成本基本固化，整体收购价基本在6.2-6.4元/公斤，整个收购期迄今，籽棉收购价表现较为平稳，轧花厂及棉农购销双方表现都比较理性。目前轧花厂套保比例不大，根据整体籽棉收购价、算上升水，14300左右及以上将进入套保压力区。籽棉收购期对盘面价格变动中性。
下游开机率方面：据棉纺织信息网数据，截至11月1日，纯棉纱厂开机率为54.4%，去年同期为49.7%，开机率周环比不变，处于近5年中位；全棉坯布开机率50.1%，去年同期为54.4%，开机率周环比下降，处于近5年中位。本周棉纱厂开机率不变而织布厂开机率下降走势。纺织旺季结束，开机率开始下降，需求数据偏空。
下游库存方面：据数据，截至11月15日棉纱库存，主要地区纺企纱线库存为24.2天，周环比+1.4天，涨跌幅+6.1%，周同比-24.3%；织布厂坯布库存为29.3天，周环比+0.8天，涨跌幅+2.8%，周同比-9.0%。下游库存连续增加，累库现象持续。下游持续累库，数据偏空。
基差和点价盘方面: 棉联平台数据显示，下游补库持续进行，但采购相对谨慎，多随买随用，本周期货盘面窄幅震荡下跌，成交量同比减少20%。
基差方面，随着新棉上市，棉花基差开始持续下调。
挂单量方面，本周挂单数量较上周挂单量增加，总体挂单量高于去年同期。挂单均价相对平稳在13650-13700元/吨，企业预期采购价格不变。
综合看棉联平台数据，周度成交量减少，挂单价格维持不变，纺厂随买随用，谨慎采购，后续挂单也相对平稳。
总体看，本年度棉纺织市场“旺季不旺，淡季很淡”。当前基本面偏弱但对棉花价格影响力度很低，棉价多是受宏观环境和大宗商品价格影响。新棉上市，轧花厂采购期套保需求增加，棉花上涨压力较大；新棉成本固化，采购成本对棉价形成支撑，预计棉花价格仍震荡为主，受宏观影响短期内或会小幅下探。
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