宝利国际再谋易主实控人或套现9亿 扣非近五年累亏2.9亿亟待转型

周德洪、周秀凤夫妇执意让出宝利国际（300135.SZ）的控制权。

11月13日晚间，宝利国际发布停牌公告，原因为，公司控股股东、实际控制人周德洪及其一致行动人周秀凤正在筹划股份转让事宜，合计转让公司22.57%的股份，该事项可能涉及公司的控制权变更。

如果以11月13日收盘价4.49元/股计算，周德洪、周秀凤夫妇本次转让股权，或将套现超9亿元。

长江商报记者发现，2023年2月及今年2月，宝利国际曾两次筹划控制权转让事项，最终均未完成。

实控人频频筹划转让控制权的背后，是宝利国际经营承压。

宝利国际主要从事高等级公路新材料的研发、生产和销售，核心产品为改性沥青。今年前三季度，公司实现归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）同比大增175.72%，但只有约697万元。剔除非经常性损益，公司则亏损超过2600万元。

实际上，2020年以来的近五年时间，宝利国际主业持续亏损，累计亏损约2.9亿元，亟待产业转型。

实控人三谋控制权转让

宝利国际再次面临易主。

根据公告，近日，宝利国际收到公司控股股东、实际控制人周德洪及其一致行动人周秀凤的通知，二人正在筹划股份转让事宜，合计转让的股份预计占公司总股本的22.57%，该事项可能涉及公司的控制权变更。

截至目前，周德洪持有宝利国际30.65%的股份，周秀凤持有公司4.73%的股份，二人持股比合计为35.38%。

如果本次股权转让顺利完成，二人的持股比将下降至12.81%。

目前，周秀凤持有的3556万股公司股份属于质押状态，占公司总股本的3.86%，占周秀凤持有公司股份的81.62%，公告称，为配合本次交易的后续股份转让过户，周秀凤将尽快办理相关股份的解质押手续。

本次交易的受让方为池州投科股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“池州投科”）。

天眼查显示，池州投科于2024年9月24日成立，核准日期为10月28日。该公司注册资本7.6亿元，合伙人之一为池州市产业发展基金有限公司（以下简称“池州产业基金”），出资比例为99.855%。池州产业基金是池州新兴产业投资集团的全资子公司，后者是池州市投资控股集团的全资子公司，最终实控人为池州市国资委。

池州市投资控股集团官网显示，其是池州市属国有独资企业，注册资本100亿元，集团下设6个专业化二级集团公司，即池州新兴产业投资集团、池安徽九华山文化旅游集团、池州交通运输集团等。

由此看来，本次接盘宝利国际的是池州国资。

值得一提的是，这是宝利国际第三次筹划易主。

2023年2月1日，宝利国际公告，周德洪、周秀凤拟分别向江苏东祁工业自动化技术有限公司转让持有的公司7.66%、4.73%的股份，合计为12.39%。与此同时，二人均放弃所持剩余股份表决权，宝利国际因此完成易主。

12天后，宝利国际公告，买方提出终止受让协议，此次转让控制权事项无疾而终。

2023年10月底，周德洪、周秀凤再度筹划转让控制权，并与受让方签署了协议，约定转让28%的股权。

今年2月，宝利国际公告称，受让方支付了部分转让价款，但此后，因其自身非不可抗力的原因导致其与《股份转让协议》不能继续履行。本次控制权转让再度失败。

不过，这次控制权转让虽然失败了，但周德洪、周秀凤却大赚了一笔，对方支付的11280万元定金不予退还。

主业萎靡扣非净利连亏

实际控制人接二连三筹划转让控制权的背后，是宝利国际经营业绩惨淡。

今年前三季度，宝利国际实现的营业收入为16.78亿元，同比增长11.96%；净利润为697.46万元，同比增长175.72%。但是，公司实现的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为-2613.89万元，同比增亏21.08%。

宝利国际前身为江阴市宝利沥青有限公司，成立于2002年11月7日，由周德洪、周秀凤夫妇共同出资，注册资本500万元。

2010年10月26日，成立不满8年，宝利国际就登陆了A股市场，在创业板挂牌上市。

在今年半年报中，宝利国际表示，2002年成立以来，公司逐步探索道路路面新材料的研发、生产、销售为一体的经营模式，跟随国家战略发展方向，快速突破沥青市场，逐步完成全国业务布局，并积极开拓海外市场。公司立足沥青行业的同时，寻求产业多元化发展，从“宝利沥青”到“宝利国际”，产业涵盖专业沥青新材料、通用航空、融资租赁等，辐射国内主要市场及非洲、俄罗斯等海外市场。

2015年，宝利国际成立宝利航空，深耕整机销售、金融租赁及售后航材维修服务，持有俄系、欧直等品牌多架直升共机及其配套航材库，为国家航空护林、应急救援等公共事业输出价值。

看上去，宝利国际的高管很努力，事实上，成效不明显。

宝利国际业绩巅峰期是在2012年，当年，公司营业收入为21.91亿元，净利润、扣非净利润分别为0.90亿元、0.84亿元。2013年开始，经营业绩走上了下坡路。

2018年至2023年，公司营业收入在20亿元至25亿元之间波动，而净利润方面，2018年还有0.41亿元，2021年至2023年分别亏损0.74亿元、1.72亿元、0.45亿元。

扣非净利润方面，2015年、2017年相继出现亏损，2020年至2023年连续亏损，亏损金额分别为0.16亿元、0.61亿元、1.09亿元、0.77亿元。算上今年前三季度，公司扣非净利润连亏近五年，亏损金额累计约2.9亿元。

公司布局的航空业务，2023年的收入为7898.09万元，占公司营业收入比重为3.68%，今年上半年收入增长至1.45亿元，占比为12.68%。尽管如此，航空业务对公司经营业绩的改善并不明显。

宝利国际财务承压。截至今年9月底，公司货币资金3.50亿元，短期借款7.41亿元，是货币资金的2倍多。

或许，如果本次易主事项完成，借助新主之力，宝利国际有望走出困境。