详解极氪领克合并，2026年冲击百万产销目标

24/11/14

导语

吉利作为民营汽车企业的开创者和佼佼者，面对时代和竞争带来的战略调整应变能力毋庸置疑。

作者丨杜余鑫

责编丨曹佳东

编辑丨严旭霞

继几何汽车并入吉利银河，吉利逐步“放手”力帆科技，雷达汽车并入吉利汽车集团之后，吉利控股多层级、多品牌的战略整合还在持续，最近的则是将领克正式并入极氪，这是吉利控股在今年9月发布《台州宣言》，宣布企业进入战略转型全新阶段之后，战略聚焦一系列落地的关键性举措。

11月14日下午，吉利控股宣布对极氪、领克股权结构进行优化。首先是吉利控股向吉利汽车（0175.HK）转让其所持有的11.3%极氪股份，交易完成后，吉利汽车对极氪的持股比例将增至约62.8%，对极氪绝对控股。

同时对领克汽车进行股权优化，以推动极氪和领克进行全面战略协同。在吉利控股集团并购沃尔沃汽车后，为了加强协同，打造了领克品牌，也产生了吉利控股集团50%、沃尔沃汽车30%、吉利汽车20%共同持股的方式。

此次股权改革后，极氪将持有领克51%股份，领克其余49%股份继续由吉利汽车持有，沃尔沃则不再持有领克股份。极氪和领克整合后，定位为吉利旗下高端豪华新能源汽车集团，将会放在极氪美股上市公司之中，进一步扩大极氪美股的主体价值和估值。

领克、极氪，两个品牌将在技术、产品、供应链、制造、营销与服务、国际市场拓展等方面强化协同，致力于2026年底将极氪、领克打造成为年产销百万级的全球领先高端豪华新能源汽车集团。但对于前端面向消费来说，并不会有非常明显的感受，二者将在市场营销、商业模式、用户运营等前台业务方面保持独立。

“股权变革之后，领克将与极氪加大协同，高端化属性更加明显。”吉利控股内部人士表示。

通过此次整合，吉利控股对极氪、领克股权结构进行了更合理的优化，理顺股权关系，减少关联交易、消除同业竞争，更加推动内部资源深度整合和高效协同，特别是吉利、领克、极氪三个品牌将更加紧密，也让吉利更加聚焦汽车主业。

不过虽然协同加深了，但吉利、领克、极氪三大品牌的定位依旧非常明晰。极氪定位全球豪华科技品牌，覆盖高端豪华市场，主打“豪华、极致、科技”；领克定位全球新能源中高端品牌，覆盖中高端市场，主打“潮流、运动、个性”。吉利银河定位新能源主流品牌，覆盖主流市场，三大品牌在吉利控股的地位得到全面提升，伴随着吉利更加聚焦汽车主业，在新能源蓬勃发展的当下和未来，去全面抢占新能源汽车各细分市场。

综合来看这场整合大幕，其实更多的变化是在股权结构和战略协同上，由此带来的是组织架构的运作更高效，板块之间的业务和重心更加明显，更加有利于吉利参与到行业竞争中去。对普通用户来说，其实影响并不大，毕竟领克和极氪两个品牌都还在，并没有在核心和感知的如品牌形象、销售架构、渠道方面关停并转等。

再多一点影响，可能就是资本市场或投资者了，毕竟现在吉利汽车控股0175也对极氪实现绝对控股，极氪也对领克持股，那么无论是从销量还是一些从品牌层面带来的利好和基本面，都将惠及吉利汽车控股0175和极氪美股的股价和市值。这一点，吉利控股董事长李书福也在新闻稿中明确提到“为广大用户和投资者创造更大价值”，即用户就是产品和体验，在相同价格下会比同行更有竞争力；在投资者层面，则是关联性带来的股价，以及规模化和减少重复开发、内部互抢资源之后，对利润率的提升大有帮助。

至于后续的情况会怎样？比如极氪、领克的产品线会不会动，领克的新能源会不会和极氪有更明显的价格带区分，还得看后续安聪慧以及其管理团队的思考和规划，而这一切还得以市场需求和反馈来进行。就像极氪一开始定位只做纯电一样，不也是将在2025年推出电混车型嘛，市场在变，消费需求在变，车企和品牌也必须顺势而变。

很多人认为，吉利在多品牌的道路上汲取不完的教训。从2010年之后的帝豪（参数丨图片）、英伦、全球鹰，到2014年回归一个吉利，到进入新能源时代，又进入到多品牌选择，诞生几何、极氪、极星这样的多个全新的汽车品牌，再到现如今再一次聚焦和收缩，几进几出，浪费了时间和精力。

但其实，这也是时代和竞争下不得不做出的对策和选择。面对不同时代消费需求，面对新能源和智能化转型，面对中国市场多元化的消费理念，行情好的时候确实需要多品牌并行，这不仅是吉利的选择，也是比亚迪、奇瑞、长安、长城，包括上汽们的一致做法，能从他们的历史进程中看到很多扩张的动作，也能在恰当的时机看到战略整合和收缩的大方向。

因此整合也好战略收缩也罢，其实并不意味着过去的多品牌战略就走向失败，而是在特定历史时期下，不同的战略选择，以及应对行业和市场之变的快速反应能力。正如每个人一样，所面对的环境在变，自己对行业和世界的理解也在加深，认知也在升级，一切事情不可能按照最初的想法和规划来走，战略调整是应对更多不确定性未来的正确选择，必然选择。

而一旦行情出现变数，经济大环境和国际局势出现新的苗头和变动，就不得不再次做出战略调整。吉利作为民营汽车企业的开创者和佼佼者，这种应变能力毋庸置疑。

实际上，资本市场已经非常看好这次整合，从极氪近期来的股价就可以看到，极氪处在了上扬的通道，特别是昨天该消息透露之后，极氪美股涨幅一度冲到了20%以上，极氪股价也回到了上市以来最巅峰的30美元区间。港股这边，在整体大盘和汽车股都非常低迷的情况下，整合消息被透露之后，盘中一度上涨3.7%。

一面是战略整合快速推进，一面是业绩迎来大幅增长。就在14号当天，吉利汽车和极氪相继发布了三季度财报，给企业和投资者建立了强大的信心。

吉利汽车三季度销量创下历史新高达53.4万辆，季度营收也创下新高达到604亿元，推动吉利汽车前三季度总收入增长36%至1677亿元，股东应占溢利增长358%至130.5亿元，盈利能力进一步提升。

极氪第三季度交付同比增51%达5.5万台，创历史新高；整车营收同比增42%至144亿元，创历史新高；总营收同比增31%达183.6亿元；整车毛利率提升1.5个百分点至15.7%，创年内新高。三季度研发就投入了19.7亿元，累计投入研发已超234.9亿元。

随着吉利旗下各业务板块的理顺，销量、营收和利润的持续向好，吉利在中国汽车头部力量中的行业地位和影响力正在持续加强，在迈向卓越的道路上也走得愈加稳定。