上海
承兑汇票贴现利率的定价受到多个因素的影响，主要包括：
1、基础资产类型：不同类型的 票据（如未贴现的银行承兑、已贴现的电子银行承兑和电子商业承兑）的利率通常参考信用主体在市场上发行的存单或融资券的最新估值。
2、央行政策：央行的再贴现利率直接影响银行的融资成本。如果央行调整再贴现利率，整个票据市场的贴现利率也会随之变化。此外，央行的货币政策（如紧缩或宽松）会影响市场资金的供需状况，从而影响贴现利率。
昨日行情复盘
资金市场动态回顾
昨日资金面总体保持均衡。早盘各大行资金大量融出，隔夜成交利率报价为加权+20bps，约在1.70%附近融出。7天期资金成交利率在1.75%至1.80%之间，14天期则在1.80%左右成交。午后，资金面呈现小幅收紧的趋势，回购成交利率有所回升，隔夜利率升至1.70%-1.80%附近成交，其他期限成交不多。整体资金面维持边际收紧的状态直至收盘。
央行昨日开展了192亿元7天期逆回购操作，同时有3276亿元7天期逆回购到期，最终实现净回笼3084亿元。资金供给方面，昨日呈现收紧趋势，加权利率缓步上升至收盘，市场流动性总体保持均衡状态。后续需继续关注今日央行投放及大行资金的融出情况。
贴现市场动态
昨日转贴现市场的成交量约为980亿元，较前一个交易日减少了约450亿元。
供给方面，昨日承兑汇票市场供应量上升，对贴现利率形成支撑并促使贴现利率企稳上行。早盘，部分大行上调贴现利率报价入场收票，买盘配置意愿有所提高，供给充足，卖盘积极出票。供需博弈下，二季度承兑汇票转贴现利率随之上涨成交，国股银行多数成交利率在0.72%左右，其他期限承兑汇票较少，整体利率保持震荡企稳态势。午后，大行继续维稳利率报价收票，足月票源增多，利率继续走高，尾盘足月国股收于0.74%附近。
随着市场供给逐渐回暖，卖盘持续积极出票，二季度收口主要由大行进行，其余买盘则以询收一季度票据为主，多数需求尚未完全释放。目前预计震荡微涨的市场行情将继续延续，一、二季度的利率差距逐渐扩大。
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