南极电商转型阵痛：三季报增收不增利，单季销售费用超去年全年

今年6月份宣布要投放2亿元广告后，南极电商三季度的业绩表现引发关注。数据显示，公司今年前三季度营收同比增长，但归母净利润却同比下滑，且第三季度单季亏损超2000万元，单季销售费用高达1.24亿元。

前三季度增收不增利，单季销售费用超去年全年

10月30日，南极电商（002127.SZ）披露其2024年前三季度业绩报告。

第三季度单季，公司取得营业收入8.50亿元，同比增长12.59%。今年前三季度，公司营业收入总计完成24.07亿元，同比增长16.42%。其中，子公司时间互联实现营业收入20.87亿元，同比上升14.64%；公司本部实现营业收入3.2亿元，同比增长29.51%。

南极电商目前从事品牌综合服务业务和移动互联网业务。公司本部以电商渠道为主，基于品牌授权业务、自营零售，整合供应链资源，向产业链及消费者提供产业和产品服务。时间互联以移动互联网营销业务为主，为广告主提供营销策略制定、创意策划与素材制作、媒体资源整合、数据追踪分析、短视频定制、投放优化等一站式服务。

今年上半年，子公司时间互联营业收入同比增长，主要系传统OPPO和小米业务线营业收入增加，同时苹果等信息流新业务线提供增量营业收入。此外，随着本部业务的转型效果逐步显现，公司本部营业收入同比也实现较大增长。

盈利方面来看，今年第三季度，南极电商归属于上市公司股东的净利润为-2367.81万元，同比下滑180.06%。Choice金融终端数据显示，这是公司自2023年以来首次出现季度亏损。

今年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润5422.69万元，同比下降34.88%。盈利下滑主要系为支持公司“南极人”品牌的转型，增加了广告及营销推广投入所致。

数据显示，今年前三季度，南极电商销售费用支出2.09亿元，较上年同期增加200.27%，主要是因为广告、宣传费及股权激励费用增加所致。

根据Choice金融终端数据，南极电商今年第一至第三季度的单季销售费用分别为0.36亿元、0.49亿元、1.24亿元。2021年度至2023年度，南极电商合并财务报表的销售费用分别为1.39亿元、0.93亿元、1.11亿元。也就是说，公司今年第三季度的销售费用已经超出去年全年。

此外，今年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额-4.42亿元，相比去年同期多流出1.96亿元，主要是时间互联移动互联网业务投放及公司本部自营采购及营销推广增加所致。

6月宣布投2亿元打广告

梳理财务数据发现，南极电商近年来营业收入呈现下滑趋势。2021年度至2023年度，公司分别实现营业收入38.88亿元、33.10亿元、26.92亿元。其中，品牌综合服务业务收入分别为6.52亿元、3.15亿元、1.78亿元，下滑明显。

南极电商目前主要拥有“南极人”“百家好”“卡帝乐鳄鱼”等品牌。2023年南极电商对自身的业务结构进行调整，部分南极品牌的核类从原先的品牌授权及综合服务模式转为自营模式，建立男装、女装、内衣品类为主的自营零售。其中，对于“南极人”品牌调整，从原有的授权合作模式转变为自营与加盟模式，将合作国内外头部供应链，引入奢品工艺与设计人才，着力打造对标国际大牌水准的平替产品。

为推动品牌、营销升级，加大销售推广，2024年6月21日，南极电商审议通过了《关于公司签订广告合作合同的议案》，公司拟与驰众广告有限公司（以下简称：驰众广告）进行广告投放合作，广告投放费用合计2亿元，合作期间为2024年6月24日起至2025年1月26日。

据披露，驰众广告将通过中国商业楼宇液晶电视联播网套装（LCD-A1、LCD-A2、LCDA3或LCD-A4）、智能屏（选点）等媒体进行“南极人”系列的广告投放，南极电商可根据实际情况增加“百家好”“卡帝乐鳄鱼”等其他品牌。南极电商表示，签订广告投放合同将提高公司品牌的知名度及促进产品销售，预计会增加公司销售收入，也会产生固定的销售费用。

南极电商三季报显示，公司业务模式转型初见成效，将持续关注广告及营销推广投入的效果，相信会在未来的品牌收益中逐步转化。

驰众广告系分众传媒（002027.SZ）的下属企业，分众传媒2024年半年报显示，驰众广告作为原告与多家公司之间存在广告合同纠纷诉讼。

其中，驰众广告与杭州金羚羊企业管理咨询有限公司的诉讼案件中，涉诉金额为5021.33万元；与深圳市体之源科技开发有限公司、倍轻松（688793.SH）的涉诉金额合计为996.18万元；与吉林精气神有机农业股份有限公司有两起诉讼案件，涉及金额分别为105万元和212.26万元。