兆易创新拟购苏州赛芯控股权，标的曾冲A未果

兆易创新（603986）预备拿下苏州赛芯电子科技股份有限公司（以下简称"苏州赛芯"）控股权。11月5日晚间，兆易创新披露公告称，公司拟与合肥石溪兆易创智创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"石溪资本"）、合肥国有资本创业投资有限公司（以下简称"合肥国投"）、合肥国正多泽产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"合肥产投"）共同以现金方式收购苏州赛芯全体股东合计持有的苏州赛芯70%的股份。本次交易完成后，公司将成为苏州赛芯的控股股东。

兆易创新表示，根据北京卓信大华资产评估有限公司对苏州赛芯100%股权截至基准日（即2024年6月30日）的价值进行评估，评估值约为8.31亿元；参考评估值，苏州赛芯70%股权的交易价格确定为5.81亿元；其中，公司以现金3.16亿元收购苏州赛芯约38.07%股份，石溪资本以现金1亿元收购苏州赛芯约12.05%股份，合肥国投以现金1.5亿元收购苏州赛芯约18.07%股份，合肥产投以现金1500万元收购苏州赛芯约1.81%股份。

公告显示，根据相关规定，鉴于兆易创新董事李红同时担任石溪资本投资决策委员会委员，公司监事胡静同时担任石溪资本财务负责人，石溪资本是公司关联方，因此，本次交易构成关联交易。本次交易未构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

值得一提的是，此次收购系溢价收购。公告显示，本次评估结论选取收益法，通过收益法评估过程，在评估假设及限定条件成立的前提下，苏州赛芯在评估基准日的股东全部权益账面价值约为2.13亿元，评估价值约为8.31亿元，评估增值约6.18亿元，增值率289.48%。

北京商报记者注意到，本次交易的标的公司苏州赛芯曾有过一段IPO未果经历。上交所官网显示，苏州赛芯科创板IPO于2022年6月28日获得受理，当年7月17日进入问询阶段。彼时，苏州赛芯拟募集资金约6.23亿元，募集资金扣除发行费用后拟投资于锂电保护芯片产品研发及产业化项目、电源管理芯片研发及产业化项目、锂电池计量芯片研发及产业化项目、补充流动资金。

不过，排队近一年时间，苏州赛芯IPO在2023年4月27日IPO终止，公司撤单。

苏州赛芯招股书显示，公司是专业的集成电路设计企业，主营业务为锂电池保护芯片、电源管理芯片等模拟芯片的研发、设计及销售。2019—2021年，公司实现归属净利润分别约为2853.03万元、4990.77万元、7134.58万元，对应实现扣非后归属净利润分别约为2763.34万元、4842.95万元、6515.39万元。据兆易创新公告最新披露数据，2023年以及2024年上半年，苏州赛芯实现净利润分别约为3494.58万元、3492.1万元。

兆易创新主要业务则为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售。财务数据显示，2021—2023年及2024年前三季度，公司实现归属净利润分别约为23.37亿元、20.53亿元、1.61亿元、8.32亿元。

对于本次交易的目的和原因，兆易创新表示，标的公司在单节锂电保护领域拥有相对领先的产品、稳定的客户关系和一定品牌知名度；电池级锂电保护产品预计未来持续增长；其他如多节锂电保护、电量计、电源管理芯片等产品也与公司在市场、客户与供应链等方面具有较强的协同性。通过本次收购，公司可进一步增强模拟团队实力，提升电池管理相关技术储备，继续扩充相关产品线，开拓新的市场，有助于支撑公司模拟业务在销售规模、产品深度和广度等方面的长远发展，提升公司整体竞争力。

财经评论员张雪峰告诉北京商报记者，在严监管的背景下，部分中小企业、未盈利公司或许较难通过IPO上市，但这些公司可能在特定领域具有竞争力，而上市公司通过收购相关企业的资源、技术等资产，可以弥补自身短板，加速产业布局。当前，A股市场逐步成熟，政策鼓励并购重组作为企业发展的重要途径之一，收购IPO未果公司成为加速发展的一种有效手段。整体来看，上市公司收购IPO未果公司，标志着A股市场从单一的IPO融资渠道，逐渐走向多样化资本运作的成熟阶段。

针对相关问题，北京商报记者致电兆易创新方面进行采访，但电话未有人接听。

北京商报记者冉黎黎