创投圈分化 中国式vc的新生存路径

10月8日，沪京深三市承接量超3万亿，创历史新高。二级市场的涨势让投资者们欢欣鼓舞，“三根大阳线改变信仰”，悲观的人们开始期盼资本市场的气候逐渐转暖。

科技狂人马斯克在推动人类发展进程中又迈出了一步，数百万人在惊叹和亢奋中观看了星舰的首次回收直播。科技向上向前的步伐从未停下，星舰的成功给创业者输送了新的热量。

久违露面的高瓴创始人，投资大佬张磊也出现在新闻里。据上海发布消息，上海市委书记陈吉宁12日会见了高瓴创始人兼首席执行官张磊和跨国企业家、海外投资人代表。在年初爆发的传闻中，张磊入籍新加坡被指看衰国内市场的信号。

如今归来，给vc和创业者带来了投资市场重振的信心。以高瓴所引领的潮水方向，张磊的露面还在传递中国资产和投资市场对于全球资本市场的价值。

这些信息给被“金融羞耻感”压抑的vc从业者多少带来了职业信心上的亮光。回归现实语境，这两年vc行业的变化和，牌桌在撤走，留在牌桌的人日益减少；投资机构从投资者变成了尽调服务商，角色被边缘化；从风光无限的投资人变成了不受年轻人欢迎的行业。

各地裁撤招商办的新闻在网络间引发探讨，注销的创投基金数量持续增长，美元vc不再活跃。新产业生态下，创投圈分化加剧，中国式VC的发展路径在哪？

一位转向出海创投服务的投资人朋友，今年开始频繁奔波于北美与大陆之间，在他看来，国内市场和出海市场已经是投资机构的生存策略之选，在美元vc式微，人民币基金崛起的当下，找到国内投资市场的玩法成为投资机构的安身立命之本。

经纬中国创始管理合伙人张颖反复强调，经纬中国看好国内市场和中国创业者，而本土出海投资机构中，金沙江创投、顺为资本、戈壁创投、真格基金等老牌玩家们在近10年的投资布局中已经积累了一套成熟打法，找到了自己擅长的赛道和独角兽资源，打通了海外投资的任督二脉。

美元和人民币的融合趋势越发明显，一线投资机构如红杉依然有强大的募资能力和募资渠道，但相比较往常激进大胆的风格，如今的美元基金显然走向保守。一方面，将早期投资的链条往前置，注重投早投小；另一方面，在经济预期普遍不高的形势下，策略性押注硬科技的垂直赛道。

以上举动也不难理解，过去被认为是美元基金主赛场的行业，现在满是人民币基金的身影。这也使得美元vc们不得不作出现实应对：保持双币结构，在以往美元募资的优势上，拓展人民币的募资渠道和投资路径。

比起十年前vc们感觉“遍地机会”，现在投资人们则是在寻找结构性的投资和交易机会。最近资本市场的反弹给一些有二级市场配置的投资机构们，带去了交易的机会。但在政策式作用的行业环境中，这样的机会显得杯水车薪，不是长久之计。

从“金融羞耻”到“国之重器”，舆论风向转变之快，风险和机遇交织其中。显然，在行业生态和经济结构没有长期改变的语境下，依靠一时政策和货币工具很难改变创投行业的现实环境。投资从业者还是得稳定心态。

正如朱啸虎所说，投资玩家们一定要争取留在牌桌上。毕竟，机会和资源留给“剩下来”的人。

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投资人争当“王岑”