几个维度，选择更适合你的中证A500ETF联接

10月25日开始，20只同类产品同步发售，这或许是基金发行史上从未出现过的场景。相同产品，如何选择？这场中证A500相关产品的发行，注定是一场各家公司之间全方位的实力较量。对投资者而言，几个维度可以厘清同质产品如何选择。

维度一：同质产品的不同之处

25日起，首批中证A500ETF的联接基金投入发售，为关注此类产品却又无法购买的投资者提供了场外购买方式。

ETF联接基金是指将绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。最主要的，这是一款通过各代销渠道可以购买的开放式产品，又力求实现复刻ETF投资的魅力。

目前已经上市的10只中证A500ETF都较为重视分红条款，联接基金也或将这一对投资者有利的机制纳入。南方、华泰柏瑞、国泰、景顺长城等联接基金采取月度分红评估机制，即每月对基金可供分配利润进行评价，在符合基金收益分配条件下，可安排收益分配。摩根、富国、嘉实、泰康、银华、招商等旗下中证A500场外联接基金设置了季度分红评价机制，每季度最后一个交易日，对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可分配利润进行评价，在符合基金收益分配条件下，可安排分红。

对于联接基金而言，跟踪的目标ETF的流动性是值得参考的指标。随着中证A500ETF上市， Wind数据显示，截至10月24日，10只中证A500ETF最新份额合计422.28亿份，规模达到410.54亿元，较上市之初规模分别达到111%、105%，基金份额和规模双双翻倍。

维度二：ETF产品的运作实力

这次ETF竞争，除了老牌ETF大厂之外，也出现新生代面孔。不过对ETF运作而言，目前最显著的特征是头部效应非常明显。

随着指数型产品投资者认可度的提高，股票型ETF再度迎来高光时刻。Wind统计显示，目前51家基金公司旗下有存续的股票型ETF产品，7家公司旗下股票型ETF规模超千亿元，分别有华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、南方基金、华宝基金等公司。

南方基金目前管理规模位居行业前列，是ETF管理运作的头部企业。目前产品已经覆盖A股绝大部分市值，形成以500ETF、1000ETF为龙头，涵盖全市值、行业主题、跨境、因子、增强、商品等工具型产品的全方位布局。

ETF之所以横者恒强，更多与基金公司的管理运作实力、产品线深度与广度布局以及ETF的运营能力直接相关，上述任何一环对后来者都是巨大的考验。对南方基金而言，宽基指数ETF丰富的管理经验是其先发优势，公司拥有中证500ETF（510500）、中证1000ETF（512100）、沪深300ETF南方（159925）等多只宽基指数基金。尤其是中证500ETF（510500）自成立以来保持着良好跟踪精度的同时，创造了较好的超额收益。

在运作管理上，南方基金自主开发专业系统对产品进行监控，确保基金运行的稳定，南方基金在指数研究方面的广泛覆盖，为未来整个基金的稳定运行提供非常切实有效的保障基础。

维度三：更好的布局时机

诚然，ETF是最快速跟上市场表现的投资工具，它的工具属性决定基金公司重点在于生产出适合不同投资市场的产品。近期扎堆发行的中证A500及其相关产品，是否迎来好的布局时机？

10月15日，南方基金公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，会运用固有资金5000万元投资旗下权益基金南方中证A500ETF，并承诺至少持有1年。这一举动从侧面证明，中证A500的投资价值与适宜的投资时机区间出现了，毕竟机构的真金白银是积极的信号。

对于后市的分析，南方中证A500ETF联接（A类：022434 C类：022435）拟任基金经理朱恒红认为，当前的整体思路就是“干”字当头，这极大提振全市场的信心。从企业层面来看，A股净利润有望持续向上，叠加当前估值处于低位，整体投资性价比较高。在全球范围内，A股估值处在较低位置，未来更多资金有望通过宽基ETF布局A股市场，中证A500在关注市值、流动性的基础上，纳入了ESG评价、互联互通等筛选条件，更符合境内外长线资金的投资偏好。

当前各家公司发力这一价值指数，更因为中证A500的两个特征更契合目前底部回升的市场环境，其一是行业龙头，其二是市值较大。中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。中证A500的指数样本更加能够体现新质生产力的特征，其在先进制造、信息技术这些新质生产力行业、新兴行业的权重相比于沪深300有明显提升。

与此同时，与传统主流宽基相比，它在金融、主要消费行业的权重显著降低。因此，中证A500兼顾了行业和市值，中证A500覆盖92个中证三级行业，在行业上的表征能力更强，也是中证全指的精简版。

南方基金指数团队拥有豪华的阵容，成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，覆盖指数产品开发+量化研究+基金投资管理的完整流程。南方基金还有一个对投资者非常友好的特征，投研人员稳定性较强，指数团队核心基金经理团队平均投研从业年限10年，完善又有实力的指数团队有望为中证A500ETF南方（代码：159352）及联接基金（A类：022434 C类：022435）的成熟运营提供丰富经验与底层保证。

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。以上基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。