广东
10月25日讯，国债市场窄幅震荡。截至下午13:10，30年国债ETF(511090)跌0.33%。债市方面30年期国债期货合约(TL2412)最新价为111.17元，跌0.42%，成交量为35521手，总持仓量为76794手。其余国债期货合约10年期国债(T2412)跌0.05%；5年期国债(TF2412)跌0.01%；2年期国债(TS2412)涨0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所)
资金面上，央行今日开展2926亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。
10月24日，鹏扬中债-30年期国债ETF披露2024年三季度报告。对于报告期内基金投资策略和运作分析，报告指出，2024年3季度，30年期国债呈现了连续上涨-快速回调-重新上涨的走势。首先，国内经济动能延续放缓，实际利率高，投资、消费均略微不及预期，市场对经济刺激政策的期待强烈，形成了一致的降息预期，经济基本面对债市形成利好。
其次，权益资产表现不佳，“资产荒”逻辑充分演绎，投资者对超长债的增配需求旺盛，资金入场持续驱动超长债上涨。再次，人民币汇率压力有所缓解，央行对长端利率下行的管理力度适当减弱。在多个因素的综合影响下，30年期国债活跃券到期收益率水平从6月底的2.42%快速下行至2.14%。
9月24日国新办召开新闻发布会，央行、金管局、证监会三部门联合推出一揽子强力金融政策支持经济高质量发展。9月26日中央政治局会议召开聚焦经济发展，刺激经济、提振股市的信号明确，资金从债市流向股市，叠加超长债前期累计涨幅较高，超长债出现大幅回调。9月30日，债市企稳，30年期国债重新上涨。
展望未来，货币、财政与房地产政策从保守转为积极，但政策范式改变仍需时间酝酿。在经济复苏期，30年期国债的投资性价比或面临权益类资产的挑战，但其投资价值仍在。首先，经济刺激基调决定了货币政策仍处于降息周期，在流动性宽松的大背景下，利率进一步下行概率较高，30年期国债依然是受益品种。其次，经历了9月底的大幅回调，30年期国债连续上涨累积的压力得以释放，市场“恐高”情绪得到缓解，为资金进一步流入奠定了基础。
鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。
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