政策端再度强调“降准降息”，Q4基本面将有望边际修复，创业板ETF博时(159908)盘中飘红

2024年10月23日午盘，A股三大指数午后均涨超1%，创业板指涨幅扩大至1%，上证指数涨1.12%，深证成指涨1.17%。

相关ETF方面，创业板ETF博时（159908）盘中飘红，成交额破2000万，持续溢价，该ETF近20日涨幅超43%，近五日获资金持续净流入1.31亿元。成分股中涨多跌少，易华录涨超8%；湖南裕能、三角防务涨超7%；东方日升、德方纳米涨超6%；蓝晓科技、锦浪科技涨超5%；新宙邦、阳光电源、帝尔激光涨超4%；当升科技、迈为股份涨超3%；美畅股份、捷佳伟创等个股飘红跟涨，涨幅均超2%。

消息面上，10月20日，23家沪深上市公司先后披露公告，表示公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持，涉及资金总额超百亿元。意味着首批回购增持案例正式落地。

此前一行一局一会下发通知，明确首期3000亿回购增持再贷款进入落地阶段，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。商业银行通过股票回购增持再贷款向符合条件的上市公司和主要股东发放优惠利率贷款，可激励上市公司和主要股东积极回购和增持股票，同时为上市公司和主要股东提供低成本的资金支持。将为市场注入充足的流动性，稳定市场预期，同时进一步提升上市公司信心，加大发展步伐。而给予金融机构自主决策权、规定贷款利率上限、豁免执行“信贷资金不得流入股市”相关监管规定等举措，有助于金融机构更加灵活地运用资金。

国金证券表示，9月经济数据的内需层面，已经一定程度上呈现出“消费回暖+投资企稳”的特点，叠加9月末以来一系列逆周期政策组合拳的陆续出台，预计2024Q4从宏观经济数据，到中观景气，再到微观盈利数据均有望呈现边际改善态势。

与此同时，海外风险近期呈现阶段性降温趋势，意味着眼下对国内分子端掣肘也较为有限。因此，我们维持判断：显著“宽货币+宽财政”均作用在居民、企业及地方政府的“负债端”，通过弥补负债缺口、降低负债压力，促使相关部门资产负债表改善，从而为未来轻装上阵、促消费、投资及激活国内经济作充分准备——这意味着“控风险”是当前第一阶段的首要任务，将对应估值筑底，即“市场底”夯实，继续对本轮“反弹”行情持乐观态度。