邓正红能源软实力：石油库存下降带来支撑 需求弱于预期形成压制

邓正红软实力表示，上周美国商业原油库存环比下降以及投资者逢低买入，石油软实力价值在挤出地缘溢价后趋于稳定，周四（10月17日）国际原油期货价格小幅攀升。截至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油11月期货结算价每桶涨0.28美元至70.67美元，涨幅0.40%，交易区间69.44~71.11美元；伦敦洲际交易所布伦特原油12月期货结算价每桶涨0.23美元至74.45美元，涨幅0.31%，交易区间73.26~74.92美元。市场继续关注中东局势的发展，中东供应中断的担忧有所缓解、且市场预料明年市场将出现过剩，使油价涨幅受到限制。美元汇率上涨打压石油期货市场气氛。尽管以色列迄今一直没有对伊朗的原油目标进行报复，但吕斯塔德能源（Rystad Energy）中东研究主管阿迪蒂亚•萨拉斯瓦（Aditya Saraswat）表示，“局势可能随时发生变化。在广泛的地区战争情景中，伊朗和以色列的冲突可能会严重影响天然气出口，并导致石油开发项目延迟。”

周四油价日内反复震荡后小幅收涨，晚间美国能源信息署公布的周报显示美国油品库存整体继续回落，但降库力度小于早前美国石油学会，且美国日产量增加10万桶至1350万桶，再次刷新了美国原油产量记录。美国能源信息署在当日发布的库存数据显示，美国上周商业原油库存量为4.205亿桶，环比下降220万桶。同期，美国汽油和蒸馏油库存分别环比下降220万桶和350万桶，丙烷和丙烯库存则环比增加340万桶。包括商业原油、成品油、丙烷和丙烯等在内，上周美国商业石油库存环比下降700万桶。油价在周报公布后短暂反弹，随后又回落，显示投资者追涨意愿有限，凌晨1点左右市场传出哈马斯领导人辛瓦尔被以色列击毙消息，油价短暂跳水，随后又收复跌幅。连续三个交易日油价构建了窄幅横盘震荡行情，因消息面较为平静缺乏指引，油价止跌回稳后，走出自然的区间内超跌修复行情。美国银行财富管理公司高级投资策略师汤姆•海因林（Tom Hainlin）表示，“美国经济的弹性、美国库存缩减幅度超过此前分析师预期以及持续的地区冲突，推动了石油价格的支撑。”

原油运行维持了二季度以来高点逐次下降的趋弱走势，但9月中旬之后随着中东地缘局势升温，尤其是伊朗导弹袭击以色列给油价注入地缘溢价之后，原油重心下行的步伐暂时中断，而是重新构建了震荡区间。虽然以色列对伊朗的回应迟迟没有落地，但近期的消息已经开始让地缘局势有所降温，油价因地缘因素继续大幅冲高的可能性降低，但同时原油市场也需要时间来权衡供需层面的变化，需求弱于预期对油价形成压制，同时石油市场库存下降给油价带来支撑，供应端后续的弹性变化仍是市场重要的影响因素。美元汇率上涨也打压以美元计价的石油期货市场气氛，美元汇率走强会降低使用其他货币的买家对以美元计价的石油期货的需求。周四美元跃升,创下11周新高。此前数据显示美国9月份零售销售增加,增强了人们对美联储将在未来一年半内以较小步伐降息的预期。美元指数尾盘报103.81，上涨0.3%，稍早触及103.87的8月2日以来最高。

【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论和软实力指数工具，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。