北陆药业业绩翻身：摆脱对比剂产品降价阴影 加速中药板块布局

2024年上半年，北陆药业成功扭亏，走出连续两年多的业绩低谷期。

“公司已逐步克服了对比剂主打产品管线受集采价格下降带来的巨大挑战，逐渐出现回暖趋势。”近日，在接受投资者调研时，北陆药业如此形容公司上半年业绩表现，并表示受核心产品对比剂制剂收入增长、研发投入阶段性减少等因素的影响，北陆药业业绩止住跌势。

业绩回温的同时，北陆药业继续扩张步伐，再度出手收购资产。今年6月，以2.02亿元收购承德天原药业有限公司（简称“天原药业”）80%股权。

资本市场上，北陆药业五年内在化药、中药两大板块均有收购动作。过去两年正因收购后产生的商誉减值损失，对公司业绩带来一定的负面影响。2022年、2023年，其收购浙江海昌药业股份有限公司（简称“海昌药业“）形成的商誉减值损失，均对当年业绩形成了拖累。

上半年对比剂产品带动营收增长 实现扭亏为盈

10月17日，北陆药业披露的投资者关系活动记录表显示，近日，公司在接受投资者调研时表示，公司近年来多项碘对比剂产品陆续被纳入国家药品集中采购，导致公司2022年度、2023年度经营业绩受到了巨大的冲击。经过近两年的积极调整，公司已逐步克服了对比剂主打产品管线受集采价格下降带来的巨大挑战，逐渐出现回暖趋势。

北陆药业的主营业务集中于化药、中药两大板块，其中，化药板块主要聚焦于对比剂、降糖类等产品的研发、生产、销售；中药板块主要聚焦于中枢神经、清热解毒、补益类等产品的生产、销售。

财报数据显示，2022年，在公司主要产品受集采影响价格下降导致综合毛利率大幅下降、计提控股子公司海昌药业商誉减值等因素影响下，北陆药业的归母净利润同比下降91.07%。2023年，公司归母净利润更是同比下降735.92%，致出现7175.71万元的亏损。

直到2024年上半年，北陆药业实现扭亏为盈。半年报显示，报告期内，公司实现营业收入4.74亿元，同比增长8.2%；报告期内，归属于上市公司股东的净利润为1954.12万元，同比增加103.52%。

北陆药业的对比剂产品涵盖碘系列对比剂与钆系列对比剂，分别用于 CT（X 线电子计算机

断层扫描）和 MRI（磁共振）影像诊断。对比剂产品一直是北陆药业的主营产品，是公司营收及利润的主要来源。数据显示，2024年上半年，公司对比剂制剂销售收入约为2.8亿元，同比增长10.85%。

除了对比剂制剂销售收入增长带动营收增长外，2024年上半年，公司的研发投入为3545.19 万元，同比减少33.98%，也对公司上半年业绩表现产生了积极影响。

近年积极并购资产 谈收购核心考量：基于产业逻辑和业务发展需求

近年来北陆药业不断扩张版图，在化药、中成药板块均有并购动作。

今年6月，公司完成以2.02亿元收购天原药业80%股权。在此之前，北陆药业于2019年12月以自有资金1800万元收购海昌药业150万股股份，收购完成后，北陆药业持有海昌药业37.91%的股份，成为该公司控股股东。

接受投资者调研时，针对公司近年来实施收购战略的核心考量，北陆药业回应称，公司收购海昌药业和天原药业的战略考量主要基于产业逻辑和业务发展需求，公司表示，海昌药业是碘造影剂原料药的重要生产商，通过收购海昌药业实现产业链上下游协同整合，有助于公司控制关键原料药的供应，确保对比剂产品的稳定生产和成本优化，从而增强市场竞争力。

而对于天原药业的收购，公司表示，此举实现了公司在中成药领域的进一步战略布局，其拥有的58个中药批文成为公司中成药板块重要组成部分。

针对投资者对天原药业投后整合进展的关注，北陆药业表示，天原药业的投后整合正在积极推进。公司收购天原药业后，业务团队通过生产、营销、采购、财务等多方面协作，逐步将其纳入集团运营体系中，进行精细化管理和赋能。

不过，并购也曾为北陆药业带来财务负担。2022年、2023年，公司对收购海昌药业形成商誉计提减值损失分别为1940.45 万元和3182.16万元，均对当年业绩形成拖累。

新京报贝壳财经记者 丁爽 编辑 陈莉 校对 杨许丽

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