净利大降8成，募投项目二次延期，拓维信息高管却在忙减持

10月16日晚间，AI牛股拓维信息（002261.SZ）披露2024年三季报，公司今年前三季度实现营业收入29.45亿元，同比增长57.26%；对应实现归母净利润1101.32万元，同比下降84.85%。其中，公司第三季度实现收入12.16亿元，同比增长52.15%；归母净利润768万元，同比下降48.45%。

就净利下降的原因，拓维信息并未在财报中作出解释，仅就营收增长的原因表示，“主要系本期公司智能计算及行业云收入增加的影响所致”。

值得注意的是，与三季报一同披露的还有一份募投项目延期公告。

据拓维信息自述，AI技术的变革型突破将影响整个信息产业，公司将战略调整为“AI+鸿蒙”，并将研发重点侧重在AI方向。由于AI行业应用刚刚兴起，公司采用谨慎原则、小步快跑方式，减缓募投项目的实施。同时公司采用了现有资源利用以及云资源租赁方式，减缓了自建算力中心项目的节奏。

据悉，2021年，拓维信息曾完成一轮定增。经证监会核准，拓维信息以6.22元/股的价格发行1.47亿股，募集资金总额为9.16亿元，扣除发行费用（不含税）9051万元，募集资金净额为9.07亿元。此次定增规划了4个募投项目以及补充流动资金，其中补流占比高达30%。

来源：公告

上述募投项目中的前3个项目原计划于2023年4月30日达产，但因“受社会经济、宏观环境等客观因素的影响”，已于去年4月大幅延期至2024年年底。昨日公告显示，4个募投项目将全部延期至2025年年底。

截至2024年6月30日，募集资金累计投入 5.76亿元，尚未使用的金额为3.31亿元。募集资金专户存储36,793.00 万元，其中募集资金33,124.34万元，扣除手续费后专户存储累计利息收入净额为3,668.66万元。

值得注意的是，在剔除未使用的募集资金之后，拓维信息的现金流实际上比较紧张。截至2024年三季度末，公司货币资金14.54亿元，剔除3.31亿元未投入的募集资金，剩余11.23亿元。与此同时，公司短债激增较快，截至三季度末，短期借款9.66亿元，加上一年到期的非流动负债3.43亿元，短债规模达13.09亿元。

财报显示，今年前三季度拓维信息财务费用2827.6万元，同比增长3278.22%。公司称，主要系银行借款规模增加的影响所致。Wind数据显示，资产负债率由2017年11.48%上升至今年三季度末的51.67%。

公司网站介绍，拓维信息1996年成立，2008年上市，以湖南为总部，在北京、上海、深圳等地设有分支机构。业务涵盖软件/考试服务、智能计算、开源鸿蒙操作系统，服务运营商、考试、交通、制造、教育等行业1500+政企客户。

2017年起，拓维信息搭上华为云生态快车。据拓维信息2023年年报，目前公司已成为华为“云+鲲鹏/昇腾AI+行业大模型+开源鸿蒙”领域全方位战略合作伙伴企业。

然而，傍上华为的拓维信息业绩并未“乘风破浪”，反而曾因5年两次“财务大洗澡”饱受质疑。

2023年4月，拓维信息发布了两份资产减值公告，其中主要的减值来自商誉，包括海云天科技、火溶信息、山东长征等多家子公司计提商誉减值金额分别为4.4亿、2.07亿和2032万元。

而上述三家公司早在2018年已经进行过一次集中大额计提，金额分别是3.5亿、5.83亿和4.35亿元。至此，海云天科技、火溶信息的商誉分别由8.43亿、8.27亿元骤降至0.52亿元和0.37亿元，趋近归零，而山东长征的商誉则从4.56亿元直接归0。

上述子公司的高商誉，源于2015年4月的系列高溢价关联交易。彼时拓维信息以发行股份及现金支付的方案以18.69亿元的总价溢价关联收购四家公司，溢价率高达惊人的641.35%、248.54%、265.31%、641.55%，同时还溢价收购了另外3家公司，从而导致公司积累了高达22.24亿元的商誉。

值得注意的是，在这次高额溢价关联交易中，交易对手包含了控股子公司执行董事，发行股份认购方则包含了公司实控人及其一致行动人、董事兼副总经理、海云天实控人及其一致行动人。

另一边，傍上华为也被不少投资人士直言为“甜蜜的负担”，原因在于拓维信息业务高度依赖华为，但在与其合作中的话语权并不高。

2023年年报显示，华为是拓维信息第一大供应商，采购占比63.46%，同时也是拓维信息的第二大客户，销售占比8.57%。

拓维信息的预付款项从2021年末的7944万元一路激增至2023年末的6.78亿元。2023年年报中，拓维信息并未披露对华为的预付款项金额，仅披露了2023年期末余额前五名预付款项汇总金额5.6亿元，占预付款项期末余额合计数的比例82.76%。

此外，拓维信息应收账款余额从2021年的3.99亿元上升至2023年的10.83亿元；同期，公司来自华为的应收账款余额从5913万增长至1.06亿元。

尽管业绩表现不尽人意，但在华为概念和算力租赁等热点的推动下，拓维信息成为资本市场热捧的"大牛股"。截至10月17日午盘，拓维信息每股报收21.74元，相较8月21日收盘低点的每股9.48元，涨幅超过120%。

趁着股价大涨，拓维信息的高管们也开始马不停蹄的减持。8月16日，拓维信息公告，公司董事、高管封模春及公司高管王伟峰、向静等9人因个人资金需求，计划在本减持计划公告之日起15个交易日之后的3个月内以集中竞价和大宗交易方式减持其持有的部分公司股份。

Wind数据显示，9月9日-10月10日，上述9位高管均已完成减持计划，累计套现约535.8万元。

来源：Wind

（本文首发钛媒体App，作者 | 马琼）