宏业基：大客户暴雷大量资产难回收，主要供应商成失信被执行人

2023年12月7日，深圳宏业基岩土科技股份有限公司（下称：宏业基）深市主板IPO提交注册，但目前该公司还尚未获得核准注册批文。

此前，我们就在《宏业基IPO：净利润不符合主板上市新规，官网涉嫌夸大专利数量》一文中指出，在上市标准提高后，宏业基2023年的净利润不符合最近一年净利润不低于1亿元的新要求。

我们还注意到，该公司近六成的募资额用于补流，或间接说明公司短期资金需求较大。同时，公司还因大客户“暴雷”导致大量的资产无法收回。此外，该公司的主要供应商还存在严重失信行为，或是参保人数为0人的情况，其采购的真实性存疑。

资金压力大，近六成募资额用于补流

公开资料显示，深圳宏业基岩土科技股份有限公司（下称：宏业基）是一家专业从事地基基础工程施工服务的岩土工程行业企业，其主要业务包括桩基础工程和基坑支护工程等。

财务数据方面，2021年-2023年（下称：报告期），宏业基实现的营业收入分别为14.69亿元、12.29亿元、10.90亿元，同比变动-16.30%、-11.30%；净利润分别为5255.99万元、7741.32万元、7494.27万元，同比变动47.29%、-3.19%。

除了业绩不稳定外，公司存在大量的资产无法收回。报告期内，宏业基应收账款账面价值分别为5.09亿元、5.18亿元和6.79亿元，占营业收入的比例分别为34.66%、42.14%、62.31%，呈逐年上升的趋势。

招股书显示，报告期各期，公司信用/资产减值损失分别为880.54万元、10,401.50万元及2,012.33万元。2021年及2022年信用/资产减值损失金额较大，主要系2021年以来房地产市场下行压力较大，大量民营房地产企业暴雷。

其中，中国恒大集团（下称：中国恒大）的下属控股企业恒大地产曾是宏业基的第一大客户。2023年期末，宏业基对中国恒大的应收账款账面余额为1.08亿元，已计提坏账准备金额9,728.89万元，计提比例为90%。据中国恒大2023年中报显示，2023年上半年，中国恒大归母净利润亏损330.12亿元。截至2023年6月30日，中国恒大负债总额23,882亿元。中国恒大这笔坏账要回来的可能性微乎其微。

还值得注意的是，宏业基自身的现金流也比较紧张。报告期各期末，宏业基短期借款分别为2.03亿元、3.58亿元、5.75亿元，2022年及2023年短期借款均大幅增长。同期，宏业基的货币资金分别为1.40亿元、1.50亿元、1.15亿元。这就意味着，报告期内宏业基货币资金根本无法覆盖短期借款。截至2023年末，宏业基存在4.60亿元的资金缺口。

跟同行业公司相比，其偿债能力也较弱。招股书显示，报告期内，宏业基的流动比率分别为1.49、1.52和1.49，同行业可比公司均值分别为1.87、1.62和1.82；同期，宏业基的速动比率分别为0.70、0.67、0.63，同行业可比公司均值分别为1.44、1.22和1.39。可以看到，不论是流动比率，还是速动比率，宏业基均不及行业均值。

面对巨大的资金压力，宏业基想到了向资本市场募资“补血”。招股书（注册稿）显示，宏业基此次IPO拟募资5.03亿元，其中2.9亿元用来补充流动资金，约占总募资额的57.65%。

高管履历存疑

对于IPO公司的信息披露，保证准确性应当是最基本的要求。然而，宏业基高管的工作履历却与公开信息存在出入。

据宏业基招股书（注册稿），宏业基副总经理龙廷文1993年8月-1996年1月任国营四川省三台县鲁班蚕丝场技术员；1996年1月-2002年4月，就职于四川省三台县幸福乡双龙面粉厂。但据宏业基2016年11月披露的公开转让书，宏业基副总经理龙廷文1993年9月-1998年5月任国营鲁班蚕种场技术员；1998年6月-2002年4月，就职于四川省三台县幸福面粉厂。

可以看到，关于宏业基副总经理龙廷文的任职履历，宏业基招股书（注册稿）与公开转让书披露存在明显的差异。

另据宏业基招股书（注册稿），宏业基董事会秘书徐海红2003 年 4 月至-2005 年 4 月就职于深圳市心灵学府工作室，但据企业公开信息查询，深圳市心灵学府工作室成立于2005年1月，徐海红任职时间比该公司的成立还早了1年多。

为何会出现上述现象呢？公司高管履历的真实性是否存疑？

主要供应商成失信被执行人，部分员工参保人数为0人

四川铭珏建筑劳务有限公司（下称：铭珏劳务）为宏业基2023年第二大劳务供应商，采购金额为2,014.35万元。

工商信息显示，铭珏劳务成立于2017年7月，该公司成立至2023年社保缴纳人数均为0人。2022年8月，铭珏劳务在广州亚运城项目自编号E地块住宅楼E-1幢、E-2幢、E-3幢工程施工现场存在非施工作业面裸土未覆盖等行为，就该违法行为给予罚款30000元的行政处罚。在2024年，铭珏劳务存在的行政处罚多达8起。

深圳市瑞翔劳务有限公司（下称：瑞翔劳务）为宏业基2021年第一大、2022年第五大、2023年第一大劳务供应商，采购金额分别为2,772.78万元、1,155.29万元、3,372.54万元。工商信息显示，瑞翔劳务成立于2016年9月，该公司2020年及2022年社保缴纳人数均为0人。2021年-2022年，瑞翔劳务曾4次因环保问题被行政处罚。

深圳市世佰川投资发展有限公司（下称：世佰川）为宏业基2021年第一大、2022年第五大供应商，采购金额分别为8,333.09万元、2,716.79万元。但根据公开信息，世佰川是被执行人，执行金额高达6737.68万元。并且，世佰川先后多次被列为失信被执行人。

上述供应商存在严重失信行为，或是参保人数为0人，公司采购的真实性是否存疑？