上海
界面新闻记者 | 马越
界面新闻编辑 | 牙韩翔
10月14日晚，立高食品发布公告称，陈和军因个人原因申请辞去公司董事及董事会战略委员会委员、总经理职务，离任后将继续在公司担任其他职务，专注于公司核心单品和重点新品的研发推进工作。
接任总经理一职的是董事长彭裕辉。公开信息显示，上一次彭裕辉与陈和军的交接发生在2021年，董事长彭裕辉因工作调整辞去立高食品总经理职务，陈和军接任总经理一职。陈和军此前已经在立高食品工作近20年。
立高食品此番总经理职务重回董事长和实控人手中，或者也意味着这家公司在业绩压力之下，策略面临一定调整。
立高食品所从事的冷冻烘焙行业近年来站上风口，这家公司的主要产品包括麻薯、挞皮、甜甜圈、冷冻蛋糕等冷冻烘焙半成品及成品。2021年，立高食品在深交所上市。
冷冻烘焙如今已经遍布各大商超和餐饮门店中。
东莞证劵研究所的一份报告显示，中国烘焙行业市场规模稳步增长，其中冷冻烘焙食品市场规模从2008年的5亿元增加至2021年的111亿元，年均复合增长率达26.93%。
根据光大证券在2023年发布的一份研报，2023年中国冷冻烘焙出厂值在143亿元左右，其中有43%卖给了烘焙店，21%流向商超，36%则被餐饮渠道收入。其中，烘焙店和餐饮店的渗透率、占有率仍有提升空间，而商超渠道则具有相当的增长潜力。
从市场格局来看，立高食品已经是冷冻烘焙行业的头部公司。
头豹研究院报告显示，从收入维度上看，中国冷冻烘焙行业集中度较高，CR5（前5名企业的市场份额）约占39%，排行前3的企业分别为立高食品、恩喜村、鑫万来食品。其中，立高食品以15.5%的市场份额排名第一。
尽管行业风头正盛，但受到整个消费行业增长乏力的大环境影响，立高食品的业绩在近年来仍处于波动之中。
财报数据显示，2022年立高食品实现营收29.11亿元，增幅放缓至3.32%，净利润为1.44亿元同比分别下降49.22%；2023年实现营收34.99亿元，同比增长20.22%；净利润0.73亿元，同比下滑49.21%。也就是说，在2022-2023年间，立高食品不仅营收增长放缓，盈利能力也在大幅下降。
到了2024年上半年，这家公司终于实现正增长，营收17.81亿元，同比上升8.88%，净利润1.35亿元，同比上升25.03%。
以山姆供应商知名的立高食品，其关键能力正是大型商超以及连锁餐饮的B端渠道资源。
立高食品在2024年半年报中提到，商超渠道收入占比接近30%，同比个位数下滑，主要是公司在核心商超渠道部分产品上架安排进行周期性调整所致；餐饮、茶饮及新零售等创新渠道收入占比超过15%，合计同比增速接近25%，主要得益于公司把握烘焙消费渠道多元化的趋势，投入更多资源，积极开拓新渠道客户。
但行业风口兴起后，大小玩家涌入竞争变得更加激烈也是不争的事实。
譬如另一上市公司南侨食品，以及近期被亿滋国际收购的恩喜村都是近年来行业的后起之秀，而它们也会争夺大客户供应商的市场份额。根据收购时披露的相关文件，2023年恩喜村在中国境内冷冻蛋糕代工生产市场占到10%-15%的市场份额，山姆会员店就是它的最大客户。
加之眼下消费市场“价格战”的趋势，也进一步缩减了烘焙产品的溢价空间。
东方证券在8月的一份研报中表示，冷冻烘焙行业整体长期高速发展趋势不变，但需注意商超大客户竞争加剧，下游价格战短期或对供应商盈利能力造成影响。
这或许也说明，立高食品在换帅之后，也需要找到更多增长路径。
在9月12日的投资者关系活动记录表中，立高食品表示，今年下半年将推进技术升级及智能化产线打造，保持领先优势；围绕“大单品、大客户、大经销商”的发展策略，提升规模效益；优化采购、仓储物流等方面管理，降本提效；以及要提高多元化渠道开拓力度，驱动业绩增长。
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