公募基金发行回暖ETF市场扩容，富国中证全指软件ETF倒在黎明前

作者 | 梁丰

出品 | 奶酪投研

趁着A股这波上涨势头，公募基金也在抢抓市场机遇，加快产品发行和建仓节奏。

10月15日，A股市场迎来首批十只中证A500ETF。其中，摩根资产管理、华泰柏瑞基金、富国基金、招商基金、泰康基金旗下中证A500ETF于上交所上市，嘉实基金、银华基金、国泰基金、南方基金、景顺长城基金旗下产品于深交所上市。

此次十只中证A500ETF全部为20亿元“顶格”募集，意味着200亿增量资金借道入市。

上市首日十只中证A500ETF交投活跃，全天合计成交额达109亿元，但是净值全线飘绿，除了华泰柏瑞中证A500ETF下跌1.98%，其他产品的跌幅均超过2%。

今年以来，也有9只基金发行失败，没有等到A股市场的反弹盛宴。富国中证全指软件ETF于9月27日公告表示未能满足基金备案条件，成为年内第一只发行失败的ETF产品。

基金抢抓机遇发行提速

随着9月A股市场企稳反弹，基金发行也出现回暖迹象。

中银证券研报显示，8月新成立基金78只，而9月这一数量增至86只，包括37只股票型基金、20只混合型基金、22只债券型基金、3只REITs基金和4只FOF基金，募集总份额870.88亿份。新成立产品中债券型基金募集规模最大，募集份额566.96亿份，占新成立基金总份额的65.1%，其次股票型基金募集251.5亿份，混合型基金募集25.04亿份，分别占募集份额28.88%和2.87%。

从平均发行规模看，9月股票型基金和债券型基金都有所上升，混合型基金有所下降，其中股票型基金平均发行规模为6.8亿元，混合型基金平均发行规模为1.25亿元，债券型基金平均发行规模25.77亿元。

据Wind统计，10月14日这一周有21只基金拟发行，包含13只主动偏股型基金，主动权益发行数量大幅增加。

多重政策利好加码之下，增量资金借道指数基金流入股市，ETF基金成为最大受益者，市场容量不断扩大。

9月28日，首批10只中证A500全部成立，最快4天、最慢8天就完成了募集，均完成20亿元募集上限，被称为“史上最快的大规模发行大战”。国庆节之后首个交易日，这些产品均已开始火速建仓，并在10月15日集体上市。

据悉，券商、私募、信托、期货公司、外资银行等众多机构投资者纷纷出现在中证A500ETF的前十名持有人名单中，部分中证A500ETF还获得了险资青睐。随着中证A500ETF上市，配套的中证A500ETF联接基金也将迎来上报发行。

而继中证A50、中证A500指数后，中证A100指数也即将登场。

为进一步完善宽基指数体系，中证指数有限公司10月11日宣布，计划于10月28日将中证100指数名称与简称分别调整为“中证A100指数”和“中证A100”。

更名后的中证A100指数编制方法不发生变化。据了解，该指数成份股汇聚A股百强行业龙头，全面表征A股核心资产，有着新经济含量高、行业配置均衡等特性。

中证指数表示，目前，中证“A系列”特色宽基指数体系已初步形成，包括中证A50、中证A100、中证A500等指数，从行业均衡视角反映A股各行业代表性公司表现，多维度刻画资本市场结构变化以及宏观产业转型，为投资者配置A股代表性公司提供工具。与沪深300、中证500为代表的中证主要规模指数系列形成互补。下一步，指数公司将持续丰富完善宽基指数体系，推动境内宽基指数化投资创新发展，助力“长钱长投”生态建设，服务资本市场高质量发展。

近期ETF规模水涨船高，东方财富Choice数据显示，截至10月11日，全市场997只上市ETF总规模达到3.54万亿元。其中，权益类ETF规模成功站上3万亿元，达到3.3万亿元。

年内9只基金发行失败

自“9·24”政策利好陆续发布后，A股迎来一波轰轰烈烈的史诗级暴涨。ETF凭借交易灵活、持仓透明、分散投资等优点备受投资者青睐，并且连破四项纪录——单日净流入超千亿、首只4000亿元ETF诞生、一个月增长近万亿、总规模再创新高。

然而，并非所有ETF都能赶上这“泼天富贵”。

9月27日，富国基金发布公告称，富国中证全指软件ETF截至基金募集期限届满，因未能满足基金备案条件，故基金合同不能生效。这是今年以来第一只公告发行失败的ETF产品。

据发售公告、招募说明书，富国中证全指软件ETF首次募集规模上限为50亿元，募集期为6月26日至9月25日。

该基金在去年12月27日获得中国证监会准予注册的批复。一般基金产品获批后6个月之内要安排发行计划并发出发售公告，可见其发行已临近最后时限。

事实上，软件板块在A股本轮行情中表现尤为突出。Wind数据显示，9月24日至10月15日，计算机板块涨幅达37%，在所有申万一级行业中排名首位，其中软件开发行业涨幅高达43%。

富国中证全指软件ETF所跟踪的中证全指软件指数，上述区间涨幅也达40%。可惜这只基金时运不济，倒在了黎明前。

据统计，今年以来已有9只基金发行失败，除了富国中证全指软件ETF，还包括国寿安保盛恒平衡、创金合信红利量化选股、长城量化选股鑫选六个月持有、圆信永丰兴盛、信澳添泰稳健三个月持有等，多数是混合型产品。

其中有三只基金在2022年就已获批。如长城量化选股鑫选六个月于当年7月14日获批，光大先进材料8月29日获批，农银汇理MSCI中国A股气候变化11月7日获批，之后均延期募集备案，但仍以发行失败告终。

基金发行失败背后可能包含基金公司渠道能力不强、历史管理业绩不佳、新发基金竞争力不足等多种原因，此前市场持续疲弱，导致投资者认购基金热情降低，也是一个重要因素。近期A股大幅反弹后，市场情绪明显升温，各家基金公司纷纷加大营销力度，基金发行情况有望逐步好转。