8500万元“和解费”，拖了昔日信托龙头利润后腿

建元信托的名称今年5月才诞生，过去叫作安信信托。

楚小强丨文

最近A股火了，从短期暴涨到剧烈调整，又给很多股民上了浓重的一课。

作为A股第一家交出2024年三季度“成绩单”的上市公司，建元信托也乘上这股“东风”，股价短短几日累计涨超50%，但近两日随大盘回调走低，总市值又降至300亿元。

很多股民也许不认识这家公司，但若提到它“重生”之前的名字，想必并不陌生。

建元信托的名称今年5月才诞生，过去叫作安信信托。重组更名后，标志着这家上交所唯一的信托公司，自此摆脱不堪回首的往事——

走出“信托大亨”高天国控股的阴影，步入上海国资掌控的新时代，控股股东已变更为了上海砥安。

不过，“改头换面”的建元信托，风险经营的余波虽日渐平息，但“历史包袱”偶尔仍会累及公司业绩。比如这次，前期遗留的债务纠纷诉讼问题，就产生了高达数千万元的和解费，对公司净利润造成不小冲击。

今年三季度，在营收暴增数倍的情况下，建元信托录得大幅下滑的净利润，降幅接近四成。

公司300亿元的总市值，对应的单季净利润仅不足600万元。

昔日的信托龙头，年赚数十亿元的日子一去不返。

01

三季度净利润下滑

10月9日，正当股民为A股的波动神经紧绷、牵肠挂肚之时，身为上交所唯一上市的信托公司，建元信托已抢先一步披露了2024年三季报。

在安信信托时期连亏数年，“重生”后的建元信托，这次在披露财报上罕见的“敢为人先”。这背后，是公司今年前三季度取得了营收、净利润双增长的“成绩”，的确值得“喜大普奔”。

三季报显示，2024年前三季度，建元信托营业总收入为2.5亿元，同比大增196%；归属上市公司股东的净利润为0.42亿元，同比增长20.68%。

不过，面对营收与净利润增速的明显不协调，归根结底问题在于第三季度。今年上半年时，建元信托营收与净利润双双同比增长40%以上。第三季度，建元信托营收同比大增476%至1.69亿元，但归属上市公司股东净利润同比下滑37%，仅为596万元。

“本报告期公司主营业务收入有较大幅度增长，但受非经常性损失事项影响，净利润较去年同期减少。”建元信托对第三季度净利润下滑的原因解释道。

02

“和解费”拖了后腿

含糊其辞的解释中，一个显而易见的问题是——“非经常性损失事项”究竟指什么？

短短18页的三季报，并未对此给出答案。

不过，在同日披露的一则诉讼进展公告中，可以发现一些蛛丝马迹。

上述诉讼涉及建元信托与千红制药之间的债务纠纷，后者也是A股上市公司，为国内生化制药行业多糖类和蛋白酶类药品的龙头生产经营企业。

同诸多受害者一样，安信信托“暴雷”后，购买其信托产品的千红制药也成了“踩雷者”中的一员。

雪上加霜的是，产品逾期次年（2020年），千红制药业绩“由盈转亏”，全年净亏损1.32亿元。

业绩承压之下，2020年1月，千红制药将安信信托告上法庭，要求按照承诺支付全部信托受益权转让价款。

如今，安信信托重组后化身为建元信托，这起拉锯多年的诉讼案也迎来进展，当时法院受理时的涉诉金额接近2亿元。反观千红制药去年一整年的净利润，仅为1.8亿元。可见这笔钱对千红制药举足轻重。

不过，对建元信托而言，好消息是已与千红制药达成和解，以支付和解费的方式换来了对方的撤诉。但遗憾的地方是，高达8500万元的和解费，依然拖累了建元信托当下的业绩。

“案件对公司本期利润影响金额约-6400 万元（该影响金额已计入公司2024年第三季度报告）。”建元信托表示，在已考虑上述影响后，公司2024年1~9月实现归属上市公司股东净利润 4150.25万元。

如果没有这笔和解费的影响，建元信托的净利润显然能达上亿元。

可惜没有如果。

03

年赚30亿元成往事

曾几何时，建元信托是最会赚钱的信托公司之一。

在它还是安信信托时，也曾风光无限，不仅动辄年营收达五六十亿元，一年的净利润也在三十亿元之上。

比如在巅峰时期的2017年，安信信托营收近56亿元，实现净利润近37亿元，两项业绩指标在整个行业首屈一指。

彼时，这家信托公司的实控人叫高天国，控股股东为他名下的国之杰。当时的高天国，在信托业乃至整个金融圈都是响当当的人物，甚至一度被称作“信托大亨”。

事实上，从安信信托到建元信托，并非这家公司首次“变身”。安信信托的前身是鞍山信托，是1987年成立的地方非银行金融机构，1994年1月在上交所上市。

在高天国的国之杰拿下第一大股东之前，鞍山信托的大股东为鞍山市财政局，持股24.6%，其余股东都是鞍山当地企业。

由于经营不佳，鞍山信托后来寻求重组，高天国瞅准时机，携国之杰入局，从当地国资手中接过大股东之位，并将公司更名为安信信托，迁总部至上海。

此后，高天国经过一番运作，最终实现对这家上市信托公司的绝对控股。在曾经相当长的一段时间里，高天国在安信信托说一不二，当时可谓是名副其实的“安信之王”。

2013年至2017年，安信信托业绩节节攀升。只是，风险也在隐隐集聚，直至2018年，一切悄然改变。

当年，安信信托踩雷印纪传媒，后者最终走向退市，之后安信信托又踩雷中弘股份。

更为致命的是，2018年开始，信托资金进入房地产行业受到监管进一步限制，对房地产“仓位”颇重的安信信托无疑深受冲击，其大量产品陆续出现逾期。

在此之后，业绩变脸、高管出走、债务纠纷轮番在这家公司身上上演。2018年至2022年，安信信托一度连亏5年，累计亏损额超140亿元。

滚滚雷声之下，直至地方政府主导重组，安信信托才没有破产，并迎来“重生”。

2021年7月，安信信托公告，拟与中国银行上海市分行达成债务和解，将所持部分资产的全部权利转移给对方，用于抵偿公司对其到期未偿还的债务。

随后安信信托向上海砥安非公开发行股票。后者由上海电气、上海国盛、上海国际、上海机场和中国信托业保障基金等机构联合发起设立。

自此，安信信托控股股东变为上海砥安，并更名为建元信托，成为一家国有控股的上市信托公司。截至2024年9月末，上海砥安对建元信托持股50.3%。

新生后的建元信托，在国资的加持之下，业绩日渐回暖，经营也步入正轨。只不过未来其能否重拾行业龙头的地位？尚需持续关注。