北京
熊市长阳与牛市长阴效应
我们来看历史上A股那些单日涨幅记录都来自于什么时间段？一个是2001-2005年，实际上这是一波震荡市低迷周期，直到2005年股权分置改革后才真正走出来。而在2001年10月23日，上证指数达到了9.86%。原因是宣布暂缓国有股减持，股市在连续三个月的下跌后迎来了爆发式的上涨。沪市个股平均涨幅接近翻倍，不过随后又跌回去了，是因为核心问题没解决。2002年6月24日涨9.25%，也是源于国有股减持的方案。实际上，这期间，还有过2002年1月23日、1月31日，2003年1月14日，2005年2月2日，都是涨幅超过5%的。
另一个集中的时间段是2008年，美次贷危机后引发的全球金融危机的时间。2008年4月24日，9.29%，印花税下调；2008年9月19日，随着印花税单边征收、中央汇金公司购买三大行股票以及国资委支持央企增持和回购股票等三项救市政策的发布，涨幅9.49%。
还有一个时间段是在2015年期间这个时候，由于市场扩容了，所以指数涨幅4-5%就可以算是单日大涨了，主要集中在2015年期间（共有10次），2014年、2016年、2018年、2019年、2020年则各有1次。2024年9.24日算是新的一波了。若以后续1个月行情统计，在上述15次单日大涨后，上证指数9次继续上涨，6次转而下跌，“红盘比例”接近6成，中位数涨幅近1.3%，平均跌幅近1.5%。
对应地，牛市中长阴也很常见。这个时候也不要悲观，远的不说了，2020年初，疫情时，一度带来A股指数跌停，但随后的修复大家也看到了，哪怕是第一波后又跌回去，但是随后第二波主升修复涨幅更大。2021年春节后，沪深300创出历史新高的5930点，我们看到市场陷入到持续走弱中。尤其是“漂亮50”完成疯狂冲顶后，也是低迷了3年多时间，这就是A股的周期性，简单而残酷。
本次行情的思考，超跌就是最大的动力
政策利好的方向是为市场注入资金，这是利好的，明确肯定；但认知市场如今所在位置也很重要，不能盲目认为市场就是牛市，因为牛市不是说涨幅，而是持续时间，以及丰富的赚钱效应。如今市场并不是基本面如何了，只是政策给予注资，市场积累3年多的超跌动能，集中释放所致，如果形容的话，这就是久旱逢甘露，市场自然是欢欣鼓舞的，也的确是之前太惨烈了，所以涨起来后依然还是超跌的。
这一波行情中，玉名个人始终看好创业板，道理很简单，相比于金融、地产大块头，只有创业板这样超跌明显的品种才敢重仓，其余的真不敢。深成指和创业板已经连跌6个季度；这轮熊市从2021年三季度开始已经有13个季度了。深成指和创业板13个季度里边仅有4个季度是上涨的，其他9个季度是下跌的，最惨烈的是目前已经连续6个季度下跌。
深成指2022-2024年的涨幅分别为-25.85%、-13.53%、-15%，三年足足跌了46%。创业板2022-2024年的涨幅分别为-29.37%、-19.41%、-19%，三年足足跌了54%。三年时间，深成指和创业板平均下跌50%，指数尚且如此，个股只多不少，跌幅基本都在60%-70%。这意味着即便这一波反弹后，依然是相对低迷的。如今第一波修复恐慌因素，将超跌因素释放，所以耐心就好，也不用选股，将指数利润踏踏实实拿到即可，也不需要什么太多操作。但后面就需要很多因素要注意了，接下来重点分析。
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