“老龄”电梯更新改造加速，A股企业电梯后市场领域开干

近日，住建部消息称，2024年计划通过超长期特别国债资金支持各地对4万余台使用15年以上的住宅老旧电梯实施更新。随着大规模设备更新政策的推出，旧梯更新改造市场将有望进入加速增长期。

住建部年内计划更新4万余台住宅老旧电梯，电梯后市场有望增速

9月24日，在国家发展改革委举行的专题新闻发布会上，住房城乡建设部城市建设司一级巡视员邢海峰表示，2024年计划通过超长期特别国债资金支持各地对4万余台使用15年以上的住宅老旧电梯实施更新。

国家市场监督管理总局数据显示，截至2023年底全国共有电梯1062.98万台。据统计，我国目前存量电梯中使用年限超过15年的约80万台，其中约17万台电梯的使用年限超过20年，超期服役的老旧电梯数量还将继续攀升。

另据住建部数据，全国2000年以前建成的老旧小区达到17万个，设计住户4200万户，建筑面积40亿平方米，需要加装250万至300万部电梯。住建部计划于今年启动改造5万个老旧小区。按照一般电梯15年至25年之间的生命周期核算，未来几年旧梯改造替换有望快速放量。

政策方面，住房城乡建设部会同国家发展改革委、市场监管总局印发《关于请抓紧做好2024年住宅老旧电梯更新改造有关工作的通知》，明确将住宅老旧电梯更新改造纳入超长期特别国债支持范围，支持依法依规建设的住宅楼中已办理使用登记、使用年限长、配置水平低、运行故障率高、群众更新改造意愿强烈的电梯更新改造。

该通知明确了老旧电梯更新改造的范围和补贴金额，重点支持使用15年以上（2009年1月1日前办理使用登记）的住宅老旧电梯更新改造，优先支持使用20年以上（2004年1月1日前办理使用登记）的住宅老旧电梯实施更新。补助标准为更新电梯每台定额补贴15万元，改造电梯每台定额补贴5万元。

目前，全国多地已陆续发布老旧电梯更新改造行动方案，同时公布了相关的资金补贴标准。

报道显示，今年广西首批将更新改造住宅老旧电梯1102部，更新改造总投资超3.233亿元，其中超长期特别国债支持1.653亿元，共6.1516万户家庭受益。

此外，《成都市住宅小区老旧电梯更新工作专项行动方案（2024—2027年）》提出，计划于2024年－2027年，每年更新（含换新、改造、大修）住宅小区投入使用年限满15年及以上，或投入使用年限未满15年（质保期已满）、故障率高、群众更新意愿强烈电梯1000部左右，四年共计4000部左右。

《杭州市老旧住宅电梯更新实施方案》提出，2024年全市计划完成更新（含改造、大修）已交付使用15年以上或电梯故障率高、安全隐患突出、群众有强烈更新需求且经电梯安全评估需要更新的普通住宅老旧电梯200台以上，到2027年底全市完成更新800台以上。

《合肥市集中开展住宅老旧电梯维修改造更新专项行动实施方案》明确，2024年9月底前对全市住宅老旧电梯进行全面排查，2025年6月底前重点完成投入使用15年以上住宅老旧电梯的维修改造更新。

广发证券研报显示，电梯市场维保业务属于体量大、盈利能力强的现金牛业务，其测算目前维保市场空间为500亿至600亿元，预计未来几年市场空间CAGR接近10%。

A股公司电梯后市场开干

根据《中国电梯行业商务年鉴》，国内电梯行业呈现出金字塔形竞争格局，通力电梯、上海三菱等处于头部梯队，广日电梯、快意电梯（002774.SZ）、康力电梯（002367.SZ）、通用电梯（300931.SZ）、梅轮电梯（603321.SH）等十家企业占据民族品牌市场总额的大半份额，处于第三梯队。

目前，多家电梯企业已明确发力电梯后市场（包括维保、维修、配件、更新改造等）。

上海机电（600835.SH）旗下上海三菱电梯承担了公司最为重要的电梯业务，投资总额2亿美元。公司累计制造和销售电梯已超过130万台。

上海机电2024年半年报显示，电梯改造工程业务将是上海三菱电梯未来主要发展方向。上海三菱电梯在行业内率先对改造梯进行研究，针对性地推出各种电梯改造方案以供用户选择，并通过成本、质量和服务等全方位优势推进维修服务业务的发展。2024年上半年，上海三菱电梯的安装、改造及维保等服务业收入占整个电梯业务的收入比重超过40%，其中改造和维保业务继续保持增长。

广日股份（600894.SH）可提供完整的电梯产业链服务，公司旗下广日电梯系“2023全球电梯制造商10强”“2023年度政府采购电梯服务十强供应商”。广日股份还持有日立电梯(中国)有限公司30%的股权，通过与日立电梯在股权方面的合作，分享了其高质量发展的红利，获得了较好的投资收益。

2024年上半年，广日股份电梯整机的订单台量和发运台量实现逆势增长。其中电梯订单同比增长20.9%，电梯发运台量同比增长15.6%。市场开拓方面，公司调整销售结构，全力推进旧梯更新、旧梯改造、旧楼加装、电梯维保等电梯后市场业务，坚持跑市场、抓业务、保业绩。

快意电梯主要从事电梯、自动扶梯和自动人行道的研发设计、制造、销售及相关产品的安装、改造和维保服务。公司拥有广东东莞金龙和河南鹤壁两大生产基地，产品行销全球60多个国家和地区。为适应市场发展需求，快意电梯积极开拓旧楼加装电梯市场及安装、维保等后市场，并设立了对口部门。公司的产品及服务均有可能涉及相关城中村改造或者新型城镇化建设。

康力电梯主要从事电梯、自动扶梯、自动人行道的研发、生产、销售和服务。其披露，强化维保及更新改造后市场业务，是公司变革的另一翼。公司以总部的职能部门为战略业务中心，通过优化产品包、提供服务培训、疏通流程管道等措施，力求加快推进更新改造业务。2023年3月和11月，康力电梯已连续中标两项电梯更新改造项目。

截至2024年6月30日，康力电梯正在执行的有效订单为73.38亿元。上半年，公司持续推动在后市场领域的业务结构调整，强化后市场业务利润中心的定位，着力提升分公司后市场的经营能力。