日股，遭遇“黑天鹅”

来源：券商中国

日本政坛“黑天鹅”来袭，对市场冲击巨大。

大“鹰派”石破茂“爆冷”当选日本自民党新任总裁导致日本股市暴跌。今日早间，日本股市遭遇猛烈抛售潮，截至发稿时，日经225指数盘中暴跌超1800点，跌幅达4.55%，东证指数大跌2.7%。

市场担忧，石破茂的“鹰派”立场或将对日本市场带来巨大的不确定性。有分析人士称，随着石破茂将接任日本首相，日本实施了12年之久的“安倍经济学”很可能将走向终结，他的胜选为日本央行进一步加息扫除了障碍。

除了日本政坛带来的影响外，日本经济也传来一则不小的利空。据最新公布的数据，日本8月工业产出环比初值为同比下降3.3%，大幅低于预期的下降0.9%；日本8月工业产出年率初值下降4.9%，亦大幅低于预期的下降1.3%。日本政府官员表示，8月份汽车生产的下降导致整体产出下滑。

暴跌超1800点

9月30日，日本股市遭遇“黑色星期一”，资金疯狂抛售，截至北京时间8:30，日经225指数盘中暴跌超1800点，跌幅达4.55%，东证指数大跌2.7%。

其中，日股房地产股票暴跌，住友房地产开发暴跌超8%，三菱房地产大跌超7%；日本汽车股普跌，铃木汽车、马自达汽车跌近7%，丰田汽车、本田汽车跌超6%。

与此同时，亚太股市多数走低，MSCI亚太指数跌1%。

消息面上，当地时间9月30日，日本候任首相石破茂已确定在10月27日进行日本国会众议院选举投票开票并公布结果。当地时间9月27日，日本自民党总裁选举投票正式开始，最终石破茂在第二轮投票中获得多数选票，当选自民党新任总裁。如无意外，他将在10月1日经国会指名选举，接任首相。

市场担忧，石破茂的“鹰派”立场或将对日本市场带来巨大的不确定性。其此前公开支持日本央行稳步加息的政策，并表达了对日元贬值的担忧。

需要指出的是，不同于安倍经济学支持宽松货币政策、主张积极扩大财政支出的主张，石破茂支持货币政策回归正常化，并且对财政整顿持积极立场。

巴克莱分析师Naohiko Baba和Ryuichiro Hashimoto在9月27日的报告中表示，石破茂的胜出可能标志着日本央行的货币政策正常化进程将得到支持。路透援引分析师观点表示，石破茂上台为日本央行进一步加息扫清了一个障碍。

其当选自民党新任总裁后，日元兑美元汇率一度暴拉超370个基点，当日日内一度涨超1%。

农林中央金库首席经济学家南武志表示：“石破茂的胜利将使日本央行更容易实现货币政策正常化。在经济政策方面，日本正在告别安倍经济学。”

对于日本及其央行的财政恶化现象，石破茂还将这些归咎于安倍经济学。

明治安田研究所经济学家前田一隆表示，安倍经济学的影响将基本消失，日本央行的下一次加息最早将在12月到来。

此前日本央行行长植田和男称，如果通胀率继续稳定达到其预测的2%，央行将继续加息。但他强调，央行将花时间评估全球经济不确定性对日本脆弱经济复苏的影响。

除了日本政坛带来的影响以外，日本经济也传来不小的利空。据最新公布的数据，日本8月工业产出环比初值为同比下降3.3%，大幅低于预期的下降0.9%；日本8月工业产出年率初值下降4.9%，亦大幅低于预期的下降1.3%，前值为2.9%。

日本政府官员表示，8月份汽车生产的下降导致了整体产出的下滑。芯片制造设备的产出也因海外需求疲软而减少。

石破茂最新发声

自当选日本自民党新总裁后，石破茂已经开始紧锣密鼓地谋划人事布局。

在自民党高层人事方面，石破茂拟启用现任自民党总务会长森山裕为干事长，前首相菅义伟出任自民党副总裁；现任财务大臣铃木俊一担任自民党总务会长。

内阁人事方面，石破茂计划让现任内阁官房长官林芳正留任，由前内阁官房长官及前厚生劳动大臣加藤胜信出任财务大臣。

石破茂29日在NHK的一档晨间节目中称，不排除在10月解散众议院并举行大选的可能性。日本《每日新闻》29日发布的最新民调结果显示，受访民众回答对石破茂新政权表示“期待”的占比52%，表示“不期待”的占比30%。

在谈及党内高层和新内阁人事安排时，石破茂表示，“大选在即，必须构筑起必胜的布局，起用最为合适的人选”。

面对市场的剧烈波动，石破茂似乎有意安抚市场担忧情绪。石破茂释放“鹰派”言论称，日本需要继续实施宽松的货币政策。石破茂在上周日发表讲话时，强调了日本银行与政府之间合作以维持经济稳定的重要性。

石破茂的这番言论正值日本央行的利率政策备受关注之际。针对可能的加息问题，他表示：“这是由日本银行决定的事情，日本银行肩负着实现价格稳定的使命，将与政府密切合作做出决策。”

这位即将上任的首相明确表达了政府对货币政策的立场，他断言“鉴于当前的经济状况，货币政策总体上必须保持宽松”。这一立场表明，日本近年来特有的宽松货币政策将继续延续。

责编：李丹

校对：杨舒欣

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