上海
2024年9月26日午后，A股主要指数进一步走强，深证成指涨3%，创业板指涨2.6%，沪指涨2.5%。
消息面上，9月26日召开重要会议。会议强调，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。
转债市场方面，中证转债及可交换债债指数盘中涨1.43%，可转债ETF（511380）涨1.84%，成交金额超34亿元，昨日单日吸金超9亿元，9月以来资金净流入超35亿元，最新规模突破210亿元。
成分券超9成上涨，伟隆转债涨超9%，联创转债、伊力转债涨超8%，大中转债涨超6%，科顺转债涨超5%，水羊转债、华统转债、平煤转债、阳谷转债、三房转债、永和转债均涨超4%；跌幅上，法兰转债、苏租转债跌超超1%，福能转债、天创转债、溢利转债、洪城转债、蓝天转债、东时转债均跟跌。
天风证券指出，上周权益市场有所反弹，转债较权益市场超跌，成交量仍旧较弱且主要集中在小盘转债中，上周权成交额前20只转债总计成交额占比全市场51.71%，其中14只转债规模低于3亿，建议关注转债流动性风险。
展望后市，11月转债市场信用风险扰动或较高，市场对低价转债情绪可能会再度谨慎，我们认为转债市场或逐渐分层，整体涨势仍需增量资金和权益市场驱动，中长期来看若权益市场持续较弱+转债信用风险再次发酵，长久期低价转债价格底未来或需平价底支撑。
策略上，我们建议：1）10月进入业绩披露窗口期，建议结合业绩线索自下而上寻找有正股弹性的低估标的，尤其部分由偏股/平衡风格跌为偏债风格的转债；2）继续参与安全边际较高的转债，比如银行、国央企、AAA级转债等。
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