超级牛股裸奔：合谋、背叛与灰色利益

9月24日，在多项政策组合拳作用下，上证指数“暴力反弹”，重回2800点大关之上。

就在这一片欢腾之际，此前多只热门股股价大幅下跌，深圳华强开盘跌停，保变电气上演天地板，游资抱团股最终走向瓦解。

在此之前，上证指数不断下挫，一度跌破2700点大关。Wind数据显示，截至9月20日，A股市场年内平均下跌了24.89%。

弱市背景下，资金抱团趋势明显，多只人气热门股持续活跃，大众交通（600611.SH）年内涨幅118.60%，深圳华强（000062.SZ）创下17天16板的纪录，年内涨幅高达178.78%。

除此之外，天茂集团（000627.SZ）、科森科技（603626.SZ）、保变电气（600550.SH）等多只热门股股价均大幅走高。

根据披露的龙虎榜数据显示，一众热门游资席位时常位居其中。呼家楼、六一中路、92科比、上塘路、宁波桑田路、陈小群等知名游资所在的营业部席位屡屡显现，游资与散户之间“击鼓传花”，利用资金优势推高股价。

基本面上难以支撑日益新高的股价，近期的“妖股”头牌深圳华强上半年营收同比增长19.75%，低于行业均值33.85%；扣非归母净利润为1.53亿元，同比下降39.09%；深圳华强分拆华强电子网集团的IPO批文也到期失效。

市场人士认为，多只热门股的股价已经严重背离公司基本面，股市投机氛围大于投资。

有抱团就会有瓦解的一天。

9月中旬，大众交通开盘竞价跌停便带崩了一众的热门股，此后股市阴跌一周。直至保变电气接棒成为新的“妖股”，连续两日录得涨停。

广东信达律师事务所赵悦律师在接受21世纪经济报道记者采访时表示，游资短线交易，尤其是围绕具有炒作潜力的题材股，如果游资形成“合谋”，按事先约定的时间、价格、方式相互交易则容易触发禁止以“约定交易”方式进行操纵证券市场行为的法律规定。这种交易方式俗称“对敲”，“对敲”目的在于形成虚假交易量，引诱他人买卖，由于价格是事先约定的，造成了市场假象，操盘手可以趁机抬高或打压某只股票价格，也可以减持或洗盘，从而转嫁风险。

合谋与背叛

资本始终是逐利的，天下没有不散的筵席，推高股价的最终目标是收益兑现。

而这轮抱团周期的转折点出现在9月9日，在开盘集合竞价阶段，大众交通（600611.SH）延续前两日高涨的情绪，继续顶起一字板，封单超过10亿元。

就在早盘竞价即将结束之际，大众交通突然出现巨额的卖单砸出，市场情绪急转直下，散户连忙挂单逃跑，顷刻间上演“天地板”行情，无数高位接盘的资金遭到闷杀。

盘后的龙虎榜显示，国泰君安证券泰州鼓楼南路营业部、国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营业部等都在卖出营业部的榜单上，泰州鼓楼南路营业部卖出了8707.71万元。

市场谣言四起，认为是92科比在早盘竞价阶段卖出，亏了钱的散户在网上对其发起攻击和谩骂。

不得已，92科比只能在抖音上晒出自己的交割单，解释其是在竞价后卖出。

“92科比”是一位长期活跃于淘股吧的博主，追随者众，平台粉丝数高达35.48万人，在第11届百万杯中，以307.57%的总收益，获得排名第三的称号。

在淘股吧上，其以精通各类短线手法闻名，龙虎榜上的席位常为国泰君安证券泰州鼓楼南路营业部、兴业证券南京天元东路营业部。

不过，由大众交通引起的热门股短线情绪崩盘已无法挽回，深圳华强急转直下，直接跌停，至今也未能回到高位，科森科技同样走出天地板行情，从此一蹶不振，短线资金在这场博弈中全军覆没。

出人意料的是，华泰证券股份有限公司天津东丽开发区二纬路证券营业部，也就是知名游资六一中路常用席位，并未出现在卖出的龙虎榜上。

而就在上一个交易日，9月6日，六一中路曾大幅买入大众交通，跻身龙虎榜的买入营业部中。

反击复仇

9月10日，大众交通毫无疑问继续跌停，92科比所在的泰州鼓楼南路营业部席位在一片声讨声中买入了824.47万元。

值得注意的是，在龙虎榜的卖单中，前四大席位都是余哥常用的营业部席位，每个的卖出金额都是920多万，矛头直指92科比。

余哥同样是知名游资，因上榜后经常出现回调，被网友称为“余见顶”。常用的席位有财通证券股份有限公司普陀山证券营业部、申港证券股份有限公司湖北分公司、申港证券股份有限公司江苏分公司、甬兴证券有限公司四川分公司、甬兴证券有限公司慈溪新城大道北路证券营业部。

一石激起千层浪，两大游资博弈火药味渐浓，舆论也一边倒支持余哥，92科比成为众矢之的。

在9月11日的龙虎榜上，92科比所在席位出现在天茂集团（000627.SZ）的买盘上，买入2141.16万元，位列第五。

次日，天茂集团低开7个多点，此后迅速跌停。散户和游资将矛头朝向天茂集团，余哥买入的方式得到散户和游资的效仿，反击战一触即发，纷纷挂入“9274”“9248”等买单，直接将天茂集团拉出地天板。

盘后的龙虎榜显示，92科比所在席位卖出1934.03万元，几乎将前一日所持股票悉数清仓，亏钱离场。

恩怨是非

这是一场没有硝烟的战争，因为游资的大幅砸盘，带崩热门股情绪，由盈转亏股民需要情绪的发泄，92科比成为了“冤大头”，惨遭谩骂。

不得已，92科比在中秋节当天深夜宣布退网销号，“认真的人少，跟风的多。做交易的少，抓流量的多。舆论凶凶，着实难以担待……”9月16日中秋当天，留下一封离别信。

在外人眼里，92科比家财万贯，身家过十亿，流言传多了便亦假亦真。

对此，92科比近期特意在淘股吧澄清，“大家不要相信十亿的说法。目前整个市场还是大熊市的氛围。偶尔出现三四个小妖股，并不能逆转全市场整体的亏钱效应。上半年，也做出很多试错龙头的事情，都是亏钱。上半年就有超过三十个点的回撤。人艰不拆，自己的账户自己知道，多难自己清楚。或许陈小群说十亿，是他自己的账户吧。”

根据92科比最后发布的抖音视频内容，9月9日当天，大众交通在最后竞价阶段大部分都是主动卖盘，仅有少部分量化单跟随卖出。

这其中砸盘最坚决的是66448手的卖盘，如果折算当天卖出的涨停价，6644800×12.58=8359.1584万，对应当天的龙虎榜，恰好是当天卖三的席位，也就是国泰君安证券股份有限公司咸宁市咸宁大道证券营业部，这并不是92科比所在的营业部。

正如92科比淘股吧所言，股市本质是筹码交换的游戏。涨多了会跌，跌多了会涨。大周期，小周期都适用规律。重心放在节点的把握上。

不过，92科比并未离开资本市场，9月19日保变电气的龙虎榜上，92科比所在席位国泰君安证券泰州鼓楼南路营业部买入3295.55万元。

9月20日，保变电气再度涨停，在13个交易日中获得9个涨停，9月以来累计涨幅达到150%，已然成为继此前大众交通、深圳华强之后接力市场人气的又一个妖股。

灰色利益

游资不是慈善家，赚钱效应是其留在股市的本因。在资本市场制度日益完善的当下，一两个游资也难以左右市场变化，游资对市场的影响力也越来越小。

在监管“长牙带刺”的基调之下，那些在中国资本市场“呼风唤雨”的以身试法者，终究逃不出监管的“火眼金睛”。

证监会主席吴清9月24日表示，证监会将突出保护中小投资者合法权益，坚决打击财务造假、操纵市场等违法违规行为，在代表人诉讼、先行赔付方面争取落地更多示范性案例。

9月23日晚间，昊志机电（300503.SZ）董事长汤秀清、董秘肖泳林因涉嫌操纵证券市场，汤秀清被处以约1.09亿元罚款，肖泳林被处以200万元罚款。

无独有偶，今年4月，90后王斌控制使用87个证券账户交易“电光科技”股票，共获利9027.5万元，被中国证监会合计罚没约2.71亿元。

在这轮游资炒作热门股行情中，题材不尽相同，深圳华强受益于华为海思概念，保变电气因为国企改革概念成“妖股”，大众交通因为“萝卜快跑”无人驾驶网约车受到资本市场的高度关注。

上海明伦律师事务所王智斌律师在接受记者采访时表示，游资炒作热门概念股往往是因为其对市场热点的敏感度高，能够迅速捕捉到投资者的情绪和市场变化。这种行为可以在短期内推高股价，吸引更多的散户跟风。

然而，当游资选择提前撤出时，往往会导致股价迅速下跌，形成“砸盘”现象。这种情况不仅影响了个股的表现，也会对整个市场造成负面影响。

“买进卖出和调仓，不一定都跟热点概念有关，有时候是巧合，但利用概念炒作的股价上涨卖出获利，应该也是一种投资策略。”一位私募投资总监向记者表示。

在强调耐心资本的当下，更应重视长期回报的项目或投资活动，不受市场短期波动干扰，提高对资本回报的期限展望和风险高承受力。

王智斌表示，资本可以追逐市场热点，但不能利用内幕信息牟利，也不能利用资金优势影响股价，更不能通过“对倒”等手法伪造成交量并进而误导投资者。“抱团”游资往往具备资金优势，但是否构成操纵市场，取决于“一致行动”所产生的交易量以及是否存在“对倒”等伪造成交量、换手率等行为。

“在实务经验中，证监会一般是以‘偏离度’(偏离指数)来衡量操纵行为对该只股票价量造成的影响而给予相应行政处罚。在刑法体系，对于每一种操纵手段则有明确的‘价量指标’来衡量操纵行为的严重程度而对应承担的刑事责任。”赵悦谈到。