京东大动作：完成收购沃尔玛所持达达股份|关注

战略与信心的双重加码

9月17日，达达集团美股发布公告显示，京东已完成购买沃尔玛子公司所持达达集团8748.13万股普通股和187.5万股美国存托股份。至此，京东已收购了沃尔玛所持有的达达全部股份，持股比例增加至63.2%。

受上述利好消息影响，达达集团与京东的美股股价在当日双双大涨。

京东对达达未来前景高度认可

达达集团成立于2014年6月，旗下有两大核心业务平台：本地即时配送平台达达快送和本地即时零售平台京东到家。招股书中曾援引艾瑞咨询的报告显示，两大平台在社会化即时配送、商超即时零售的市场占有率均为第一。业绩方面，招股文件显示，达达集团近三年营收持续高速增长，2020年一季度收入增速进一步提升至109%。三年来收入加速增长的同时，亏损率大幅收窄。2019年经调整的净亏损率大幅优化近一半至45.8%，2020年一季度在此基础上，亏损率继续大幅优化至17.6%，盈利能力不断改善。2020年6月，达达集团于美国纳斯达克上市，代码为DADA，成为赴美上市“即时零售第一股”。

值得一提的是，截至2024年3月底，京东已持有达达53.1%的股权，而沃尔玛则持有9%的股权，这一股权结构为达达集团与京东的深度合作奠定了坚实基础。今年5月，达达集团宣布其业务将加速全面融入京东生态，这一战略决策标志着达达集团与京东的合作进入了新的阶段。

在此背景下，达达集团对其旗下即时零售品牌进行了全面整合升级。京东小时达与京东到家两大品牌被整合为统一的“京东秒送”品牌，以全新的品牌形象和购物体验推向市场。这一举措不仅可以提升达达集团在即时零售市场的竞争力，还能够进一步优化用户体验，满足消费者对即时配送的多元化需求。

然而，达达集团在2024年二季度的财报数据也显示出了一些挑战。财报显示，该季度达达集团营收约为23.5亿元，较上年同期及一季度均有所下滑。同时，净利润亏损约2.86亿元。达达集团的两大主营业务——京东秒送和达达秒送（原达达快送）也表现出不同的发展态势：其中，京东秒送营收为9.12亿元，同比下降43.6%；而达达秒送则实现营收13.38亿元，同比增长46.6%，主要得益于同城配送服务单量的增加。

值得注意的是，达达秒送在骑手数量和合作商家方面均取得显著进展。截至目前，达达秒送年活跃骑手数量已近130万，累计注册骑手数量更是达到数千万。此外，与达达秒送合作的餐饮连锁商家数量也在日益增加。

对于此次增持达达集团的目的，据京东内部人士向媒体透露的说法，此举显示出京东对达达的长期稳健发展始终具有充足的信心，也反映出对达达未来前景的看好和认可、对达达在京东生态内所处地位的重视、以及对进一步深化双方战略伙伴关系的期待。

而就此次交易是否影响达达与沃尔玛的合作，达达内部人士则称，本次交易只是股权投资层面的变动，达达与沃尔玛业务层面的关系不受影响，双方仍旧是彼此重要的战略合作伙伴，在未来也期待继续保持稳定的合作和长期的业务往来。

京东二季度Non-GAAP净利润亮眼

沃尔玛和京东的合作始于2016年，而两家的故事也不得不提到已经消失在大众视野里的1号店。2016年的6月20日晚，京东发布消息，正式确认与沃尔玛达成战略合作：京东获得沃尔玛战略入股5%，并拥有1号店。按照合作协议，沃尔玛作为京东的战略投资者，将获得京东新发行的144,952，250股A类普通股票，约为京东发行总股本数的5％，以彼时京东的股价来算，这笔交易的价格大约是15亿美元。按照约定，双方要在多个战略领域进行合作。

不过，沃尔玛和京东在牵手8年后“分手”。美国当地时间8月20日盘后，沃尔玛在向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新监管文件中披露减持全部所持京东股票。据媒体报道称，沃尔玛将出售1.445亿股京东股票，这笔大宗交易的报价为每股24.85美元至25.85美元，筹集金额最高达37.4亿美元，摩根士丹利是这笔交易委托的券商。

毫无疑问，从2016年合作至今，沃尔玛完成了在中国国内的电商布局，京东也拓展了全球供应链能力。

有分析指出，沃尔玛选择在当前抛售京东股票，是出于缓解自身资金压力的需要。二季度，沃尔玛收入增速放缓，现金流减少，同时需要应对当前市场环境变化做出多元化战略，释放资源，优化资本配置。根据沃尔玛当时的说法，减持决定使他们能够专注于沃尔玛中国与山姆会员商店的强大中国业务，并将资金配置于其他优先事项。从业绩层面来看，沃尔玛中国2025财年二季度（截至7月31日的三个月）净销售额为46亿美元，同比增长17.7%，电商业务净销售额增长23%。不过，与一年前发布的成绩相比，沃尔玛中国的销售额增速有所趋缓。2023年8月，沃尔玛发布的2024财年第二季度财报数据显示，沃尔玛中国Q2净销售额为41亿美元，同比增长21.7%，可比销售额增长17.2%，电商业务净销售额增长44%。

而京东集团发布的2024年二季度及中期业绩则显示，二季度京东集团在非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于上市公司普通股股东的净利润达到145亿元，同比增长69.0%；净利润率首次达到5.0%，都大幅超出市场预期。

二季度，京东集团收入达到2914亿元，上半年收入达到5514亿元，继续保持增长。二季度，物流及其他服务收入达到341亿元，同比增长7.9%。截至二季度，京东物流分部的非美国通用会计准则下经营利润已连续5个季度实现盈利，二季度非美国通用会计准则下的经营利润率创京东物流上市以来新高。