已经跌至2700点了，为什么还不大规模救市

外围股市已经连涨四天，但是A股在中秋节前还是义无反顾的收跌，目前的A股依靠自身力量已经很难扭转下跌的趋势，因为机构、散户已经没有增量资金进入股市，要想扭转A股的下跌趋势就要靠“国家队”资金，“国家队”资金在上证3000点、2900点、2800点有买入沪深300ETF基金，但是这种买入都是盘中或者尾盘间歇性的买入，并没有大规模的资金买入救市，不能扭转股市下跌的趋势，只是延缓了股市下跌的斜率，2700点不再救市，下跌斜率加大。

为什么“国家队”资金不大规模进行救市，让A股重回3000点，我认为主要是以下几点原因。

一 市场还没有出清

2023年上半年疫情结束，大家都期待经济会大幅的复苏，但是，结果却恰恰相反，经济下行更加严重，最重要的原因是房地产行业的需求急剧萎缩，房地产行业目前还是支柱产业，辐射面广，导致相关产业收入减少，需求不足，产能过剩，经济进入通缩。

市场需求的不足，产能的过剩是通缩的直接表现，产能的过剩已经导致我国的PPI已经连续23个月的负值，PPI的负值导致企业的利润下滑，落后产能进入亏损，长期的亏损，有的行业就会开始出清，

倒闭的倒闭，重组的重组，让落后和过剩的产能出清，市场进入相对的平衡，PPI进入正值，行业的盈利开始回升。

但目前，市场显然还没有出清，PPI连续23个月负值，比如本周，白酒行业的大幅下跌，也是市场还没有出清的表现。

如果“国家队”大规模资金救市，把市场拉回3000点，但是市场没有出清，很多行业还会暴雷，股票的价格还会继续下跌，仍然不能扭转大盘下跌的趋势，反而有一些机构资金趁机出逃，起不到救市的效果，除非“国家队”资金买入市场多数筹码，但这是不现实。

作为市场出清的一个重要指标PPI从2023年7月以来至2024年7月一直在收缩状态，从上图看自2023年7月PPI最大的—4.4收缩值2024年7月的—0.8，意味着市场出清已经处于中后期，“国家队”资金应该可以考虑大规模资金救市。

二．救经济比救股市更重要

专家预计要把股市救起来，起码要买入流通筹码的10%左右，目前沪深两市流通市值不到70万亿，意味着平准基金要5万亿以上，但是目前国家要花钱的地方很多，最重要的是救经济，经济救起来，股市也就会起来。

8月经济数据出来，下行更加严重，特别是房地产和消费数据，继续下滑，经济已经到了非救不可得地步，再不救可能错过时机，甚至进入恶性循环。

高层可能也在憋大招，等下周，美联储降息以后，我们是否会推出救经济的措施，比如降准、降息，增加市场流动性；存量房贷降利率，减轻还贷压力；加大力度收购商品房，缓解房地产企业的经营压力，去库存，稳定房价；给低收入群体放发现金，放发消费券，支持消费；更大力度救股市····，多管齐下救经济，再定力下去，救经济的机会就会错失。

三 结语

目前，上证2700点下周将被破，上半年7000亿救市资金已经被套，如果“国家队”资金不大规模救市，也就不知道大盘什么时候是底，只要像今年2月一样，大量救市资金介入才能扭转下跌趋势。如果推出几万亿的平准基金，大盘才能扭转长期的下跌趋势；如果几千亿的救市资金最多也是反弹，然后继续熊市。

即使，大规模资金救市，股市也难言走牛，股市要走牛，除了PPI转为正值，企业盈利开始回升；PMI回到50以上，经济活力提升；目前占经济份额最大的房地产数据不再下降，开始上升，以上三个条件目前一个也不具备，经济回升的路还很长，股市走牛还很遥远。