天津
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当前文旅市场的热度如何？文旅人究竟赚不赚钱？网上对此众说纷纭。不过，上市公司的财报提供了比较准确的数据，可做为了解文旅市场行情的窗口。
本期，知酷文旅汇总了54家重点关注的A股、港股、美股上市公司，对整体市场情况进行解析。先说结论，整体上文旅市场面临一定的压力，许多公司业绩出现下滑，但一些细分赛道、部分优质公司也出现了超预期增长，显示出了文旅市场的复杂性。
57%的文旅上市公司净利润下滑
54家上市公司中，上半年营收最高的三家分别为中国中免312.65亿元，豫园股份275.72亿元，携程246.77亿元。54家公司营收的中位数为6亿元，仅4家公司营收超过100亿元。这表明，大多数文旅上市公司的规模不大，在上市公司中属于“小企业”。
净利润最高的三家分别为携程82.13亿元，中国中免36.47亿元，华住17.49亿元。其中，有17家公司上半年亏损。亏损最多的为华侨城A，亏损14.5亿元，主要是房地产板块低迷所致。
营收同比增速方面，有36家公司同比正增长，18家负增长。其中，增长最多的是锋尚文化261%、三湘印象233%、众信旅游230%。营收下滑最多的分别为三峡旅游、东方园林、岭南股份。
净利润增速方面，有31家净利润同比下滑，占比57.4%。
各文旅细分赛道点评
如何看待上半年文旅上市公司的表现？在知酷文旅看来，过分乐观和过分悲观都不客观。
当前文旅市场复杂多变。一方面是整体消费信心的低迷，各类商家明显感觉到“钱更难赚了”。文旅上市公司营收、净利润的增长乏力，例如54家公司中净利润同比下滑的就有31家，营收同比下滑的有18家，亏损的有17家。能够上市的文旅公司，都是行业里千里挑一的佼佼者，尚且感受到增长乏力，其他文旅公司面临的压力可想而知。
另一方面，部分文旅细分赛道，一些赛道中的头部公司，又展现出强劲的增长。例如，在线旅游赛道，携程上半年营收、净利润分别增长20%、104%，同程旅行营收、净利润分别增长48%、12%，途牛分别增长37%、995%。这反映出在线旅游的渗透率进一步提升，消费者越来越依赖在线旅游平台去预订产品，而文旅商家也越来越依赖在线旅游平台去销售产品。
旅行社赛道中，众信旅游营收、净利润分别增长230%、312%，刚刚重整完成的凯撒旅业分别增长40%、87%，广之旅的母公司岭南控股分别增长52%、24%。中青旅旅行社业务也同比大幅增长，但由于整合营销、连锁酒店等业务板块的下滑，抵消了旅行社业务的增幅。
旅行社整个赛道的普遍增长，反映出跟团游市场的快速增长。为何不被市场看好的跟团游，反而在快速增长？主要是疫情后跟团游的复苏节奏比较慢，目前其他旅游赛道早已恢复差不多了，跟团游才刚刚进入复苏的高峰期，尤其是出境游领域。
还有一些赛道并没有普遍增长，但赛道中的一些优秀公司创下了亮眼的增长。例如，酒店领域各家业绩有涨有跌，而亚朵集团上半年营收、净利润分别增长75%、118%，净利润5.6亿元创下历史新高，新开业酒店数量也快速增长，在各家酒店中一骑绝尘。
景区赛道各家表现更是分化严重，其中表现较好的宋城演艺营收、净利润分别增长59%、86%。其营收、利润均位居上市景区公司之首，营收11.8亿元，净利润5.6亿元，净利润率高达47%，这在旅游景区中是个惊人的数字。
宋城演艺的营收也是一张张票卖出来的，上半年取得如此亮眼的成绩，说明了文旅市场对好产品依然需求强劲。宋城演艺打造的沉浸式体验场景，比较契合当下游客对创新体验的需求。
而黄山旅游这类稳健的山岳型景区，上半年营收下滑了0.39%，净利润下滑了33%。峨眉山A、九华旅游（九华山）、丽江股份（玉龙雪山）、西域旅游（新疆天山天池）等业绩变动基本不大，这说明了传统的山岳景区旅游，面临增长乏力。曲江文旅、张家界、海昌海洋公园则因各种原因陷入巨亏。
此外，一些文旅供应链公司、综合类文旅集团由于自身业务表现差异，展现出更复杂的业绩分化态势。
整体来看，上半年文旅市场低迷的现象是存在的，但好的赛道、好的公司表现依然十分亮眼。甚至在市场的低潮期，反而更有利于优质产品、创新产品抢占市场。
作者｜吴莫言
设计 | Joe
图片来源｜关联企业新媒体客户端
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