斗鱼发布2024年Q2财报，总营收10.32亿元，收入结构持续优化

勇砺商业评论 曾宪勇

9月12日，斗鱼发布了2024年第二季度未经审计的财务报告。本季度斗鱼继续保持“以游戏为核心的多元化内容生态平台”战略方向，聚焦于公司优质主播资源和内容等优势，在优化公司收入结构的同时，致力于为核心用户提供更加匹配的优质内容和游戏相关服务，进一步探索内容创新和收入多元化。

2024年第二季度，斗鱼移动端季度平均MAU为4410万，付费用户数为340万。平台总营收10.32亿元，毛利润8420万，毛利率8.2%，本季度斗鱼录得净亏损4920万元，调整后净亏损为4550万元，环比亏损大幅收窄。与此同时，创新业务、广告及其他收入为2.42亿元，公司收入结构进一步优化。

斗鱼临时管理委员会表示：“2024年二季度，我们发挥平台深厚主播资源和优质内容等优势，持续深化与游戏厂商的合作，在丰富平台内容生态的同时，增强公司的多元商业化能力。我们携手主播和游戏厂商，通过不断的内容创新和产品升级，探索和推出多种合作模式，旨在为平台用户提供优质的内容体验和多样的游戏相关服务。公司一直努力回馈股东的信任和支持，除了去年12月宣布的2000万美元股票回购计划，我们于7月初宣布了共计3亿美元的特殊现金分红。面临宏观经济和行业发展的波动，我们继续贯彻‘以游戏为核心的多元化内容生态平台’的长期发展战略，灵活调整公司运营策略，积极应对挑战，不断优化平台内容生态，实现公司的长期可持续发展。”

持续释放游戏电竞资源

2024年第二季度，多项职业电竞赛事春季赛相继开展，斗鱼充分释放版权赛事资源储备，结合平台深厚的主播资源等优势，持续提供优质的内容体验。本季度斗鱼转播了近30场官方大型赛事活动，包括英雄联盟LPL春季赛和MSI季中赛、王者荣耀KPL春季赛、和平精英PEL春季赛、CSGO BLAST等官方大型赛事，独家直播了格斗游戏大赛EVO，为不同游戏受众提供了高质量的可选赛事内容。

基于官方赛事，斗鱼延续一季度的赛事内容运营策略，继续配套兼具专业性与趣味性的二路解说、平台赛事中心一站式观赛服务等，以提升赛事衍生内容品质和观看体验。商业化举措方面，依托平台功能及主播、道具资源，斗鱼于本季度推出了和平精英PEL官方赛事的游戏会员特别活动，以及QQ飞车官方赛事的限时道具推广活动等，在促进赛事直播间用户互动的同时，也提升了赛事内容的回报率。

在自制赛事方面，本季度斗鱼共计推出了50多场平台电竞赛事，包括雷霆荣耀杯、斗鱼超梦杯、斗鱼群英杯S5、斗鱼秋名山杯S1、开瓦杯S4等，覆盖《王者荣耀》《DOTA2》《云顶之弈》《和平精英》《无畏契约》等多款竞技游戏。斗鱼超梦杯提升了以往DOTA2分区的线上赛事制作规格，组建了由平台主播、亚运冠军、现役职业选手和退役选手构成的多元化参赛队伍，赛事直播中增加了TeamVideo环节，实时展示战队成员间的交流，为观众带来了更深入的赛事体验。由斗鱼主播创作、社区水友参与填词的战队及赛事主题曲，更引发玩家社区情怀共鸣，进一步增强了赛事影响力和参与度。

与此同时，斗鱼持续探索电竞领域的跨平台内容共享合作，在王者荣耀、DOTA2、无畏契约等分区均打造了颇具看点的合作赛事。雷霆荣耀杯作为王者荣耀官方休赛期最大规模的跨平台自办赛事，双平台顶级资源加持，斗鱼签约的4支职业战队出战，共12支KPL一线战队开展顶级对决。赛事创新引入瑞士轮、KOF赛制、职业队伍表演赛、主播对抗赛等，在专业赛事的基础上添加了更多娱乐属性，充分展现了平台自办赛事的独特魅力。

第二季度，斗鱼以专业、多样的游戏电竞服务展现了平台在相关内容领域的核心竞争力，满足核心用户需求的高质量内容，有助于保障核心用户观看时长和活跃度保持稳定。

创新业务、广告及其他收入稳健增长

2024年第二季度，斗鱼创新业务、广告及其他业务收入达到2.42亿元，是去年同期的1.8倍。其收入贡献占比为23.4%，较23年同期的9.6%有显著提升。本季度斗鱼通过灵活调整运营策略，继续深化游戏厂商服务，结合游戏版本更新、道具上新、暑期和节日等节点持续尝试更多样的合作推广方式，增强公司商业化能力。

基于游戏道具售卖的游戏会员收入是创新收入增长的主要来源。本季度，斗鱼继续运用成熟的社区和商业化工具，通过丰富游戏道具品类、增加平台权益和营销频次等方式，增加业务收入。在天涯明月刀分区，斗鱼更新产品形式，优化付费体验，用户可以通过道具商城直接下单，第二季度道具平均消费水平高于其他渠道。在和平精英分区，斗鱼基于游戏厂商提供的稀有道具和平台内外的推广，增加游戏会员服务的促销频率，吸引了用户的关注和兴趣，也有效提升了业务收入。后续平台将推广相关商业化模式至更多分区，经过二季度与厂商的深度策划与筹备，目前英雄联盟手游分区联盟手册活动已经上线。

此外，本季度斗鱼进一步加强与厂商合作，围绕新游上线，斗鱼在《绝区零》《鸣潮》《剑网3无界》《DNF手游》等多款产品公测、上线推广期推出了各类直播激励及特色运营活动。《剑网3无界》公测活动期，平台推出主播比武台守擂及全民斗地主大赛等互动玩法，所有玩家均可报名在游戏内挑战主播；《DNF手游》上线推广期，除常规运营活动外，游戏上线3天后平台即开启DNFM全国格斗大赛斗鱼赛道，后续更跨平台举办武尊杯S1，针对性开展的新游推广动作有效拉动了产品前期热度。

根据长尾游戏产品的运营特点，第二季度斗鱼与《荒野乱斗》进行了涵盖道具推广、赛事合作、品牌曝光等多个层面的线上线下品牌联动。斗鱼站内推出主播招募激励、鱼吧积分商城活动、社区内容征集等系列推广内容，并获得了游戏内外相关曝光资源。斗鱼还作为“荒野乱斗赛事官方合作伙伴”共同打造线下赛事，促进了玩家受众的拉新回流。

驱动内容生态精细化升级

本季度，围绕主播资源，斗鱼继续提升运营效率，通过激励头部主播的内容密度和提升中长尾主播的开播频次，丰富平台的内容供给。与此同时，6月斗鱼推出暑期主播招募计划，投入百万现金、千万曝光资源，并打破传统以特定游戏品类开播的主播招募模式，不限制开播品类，给予新人主播更多可直播内容的选择。通过扩大主播招募范围、渠道，降低招募门槛，追加开播权益等有效激励，在第一期招募活动中取得了不错的效果。

在主播生态基础上，不同分区将优质主播资源与平台优势进一步结合，开展了一系列分区运营活动和平台生态建设。针对暴雪国服回归，斗鱼暴雪游戏分区以头部主播为核心，整合分区资源，打造了明星主播12小时接力直播，黄旭东等头部主播更齐聚线下引发围观，后续更举办打铁杯主播团建赛，覆盖暴雪旗下多款游戏产品，极大提升了分区活跃度。由CS2主播QUQU丶太常规主导发起的斗鱼QUQU职业联赛极具专业度，集结了8支实力强劲的职业队伍参赛；主播南波儿大魔王丶发起的首次云顶之弈战队对抗赛-斗鱼云顶之弈魔王杯等赛事，也为用户提供了风格多样的电竞观赛选择。

PGC内容方面，Dota2分区利用主播的人气和影响力，推出了结合城市特色和文化IP的线下综艺系列，本季度《贵州GoGoGoal》邀请YYF、老陈、谢彬DD、阿飞、呆妹、骆歆等12名跨分区头部主播前往贵州，与村超青训队比拼足球、体验侗寨拦门酒与高山流水长桌宴等，展示地方文化魅力的同时，也增强了用户的互动体验。DOTA2分区之外，本季度斗鱼还打造了直播综艺《勇敢者游戏》第三季，10位主播来到湘西进行勇气挑战，共同探索当地文化。

回顾第二季度，斗鱼继续推进收入多元化的商业策略，并取得了积极的成果。虽然因宏观环境的挑战和经营环境的变化，斗鱼的财务表现短期将承受一定压力，但未来其依托核心竞争优势，优化公司资源配置、深化多方合作和持续投入有增长潜力的新业务，仍将有能力确保自身业务稳健前行。（曾宪勇）