WeStart2024全球创业投资大会嘉宾观点摘录丨2024浦江创新论坛 · 三思派在现场

2024浦江创新论坛WeStart全球创业投资大会主论坛于9月8日在东郊宾馆、张江科学会堂举行。

WeStart2024全球创业投资大会以“创业”“投资”两大视角，打造“1+N创投嘉年华”，进一步聚焦创投关键要素，发挥大会投融资对接作用，常态化打造国际化创投平台，共建“为项目找资本，为资本找项目”的创投盛会。

构建创投新范式，激发科创新动能。大会主论坛邀请经济学家、国内外创投机构代表、创业者共话创投趋势，围绕“耐心资本”“投资生态”“募投管退”“投早、投小、投硬”、“全球创业投资发展”等关键词，探讨在新形势与大变革环境下的科技创业投资趋势、现状和策略，推动科技创业生态发展。

主旨演讲

▲屠光绍▲

上海新金融研究院理事长

投贷联动与科技金融

★风险投资存在不足，银行体系资源又非常丰富，但只靠银行的信贷间接融资来支持科技创新，是难以做到有效匹配的。

★在间接融资为主的格局中，发展科技金融需要相应机制将大量的银行资源引导至科技领域，投贷联动是重要抓手。

★作为国际金融中心和全球科创中心，在促进科技和金融的融合发展、互动发展过程中，上海应该迈出更大的步伐，健全投贷联动的模式和机制。

▲王红▲

上海证券交易所副总经理

进一步深化科创板改革，不断优化创新生态

★科创板作为资本市场服务新质生产力的生动实践，在支持高水平科技自立自强，推动完善资本市场基础制度方面发挥着日益重要的作用。

★要优先支持新产业、新业态、新技术领域突破关键核心技术的硬科技企业在科创板上市，促进创新资本的形成。

★持续丰富完善股票、债券、基金、REITs等多元化产品体系，为科技型企业提供全链条、全生命周期的金融服务。

▲郭毅可▲

香港科技大学首席副校长

从成果到市场，创新大业中大学的角色与挑战

★创新有很多途径。从历史上来看，创新可以是围绕一个人的，可以是围绕一个国家研究机构的，也可以是围绕一所大学的。

★大学在今天的创新中有三大重要性，一是知识创造、传播与创新创业，二是跨学科合作与多样性，三是对经济和社会的影响。

★今天的大学教育面临一个非常大的挑战，就是要培养什么样的学生。以前的大学教育主要是就业导向，为了毕业后找份工作。但如果想让学生毕业以后从事创新性的工作，那培养目标和培养方法就大有不同。

▲戴敏敏▲

上海国有资本投资有限公司总裁

引导耐心资本，助力科创发展

★壮大耐心资本是一项战略性、全局性的系统工程，既需要政府规划引导，科学政策支持，也需要市场机制调节，微观主体努力，才能实现政府有形之手与市场无形之手有机结合，优势互补。

★在壮大耐心资本的过程中，国有资本由于坚持政府引导，市场化运作的基本原则，既体现了政府宏观层面的政策意图，又遵循市场化的运作机制，已经成为国内耐心资本的压舱石。

★国有资本要发挥风向标作用，勇于承担技术攻关组织者、创新资源整合者、产业布局主导者的责任。通过市场化方式，整合内外部资源，加快强链补链，着力构建现代化产业体系。

▲单俊葆▲

中金资本运营有限公司董事长

资本赋能产业，创新引领未来

★我们在市场上仍然感觉面临巨大挑战，尤其二级市场一直承压，同样也传导至一级市场。但我们在关注市场周期的同时，也应该关注另外一个周期，那就是新技术革命的周期，我们可能恰恰处在起点或从起点走出不远的位置。

★根据今天中国LP结构的变化，我们在做股权投资的过程中强调双向赋能，向上要为提供钱的人提供服务和赋能，向下要为被投企业提供支持。

★今天我们面临很多挑战，国际上风云际会，国内宏观经济继续承压。但我们始终相信，波动和周期改变不了趋势，时与势仍然在我们这边，国家对科技创新的支持，在创投、风投的相关政策和措施，体现了中国经济的底蕴和韧劲。

▲陈玮▲

深圳市东方富海投资管理股份有限公司

耐心+创新，新质生产力下的创业投资

★要发展新质生产力，金融必须变革，要从债券模式向股权模式转变。金融行业必须变成一个服务行业，要变成服务行业必须有两个特征：第一，不能挣太多钱，挣太多钱实业就挣不了钱；第二，必须躬身入局，必须服务实体经济。

★发展新质生产力必须要有创新的生态，我们缺原创，我们缺诺贝尔奖获得者，我们缺把这些科学大脑中的idea变成商业和能力，对此，需要重构创新体系。

★重构创新体系，首先需要鼓励创新文化，中国在创新文化上还要下功夫。

★创新的动力和核心是企业家，要尊重企业家，因为企业家的创造力是无法计量的，也无法预计的。

▲李家庆▲

君联资本管理股份有限公司总裁

投资服务新质生产力，助力科技成果转化

★环境变了，这并不是简单的周期性问题，而事实上是是范式的变化，即生存环境发生了剧烈变化。在这种情况下，无论国家、行业，还是企业，甚至我们每个个体，可能都要去适应这种变化。

★范式变化会导致置身其中的各个角色的定位发生重大变化，我们投资机构内部提出要从Hunter（猎人）向Farmer（农民）的角色转变。

★作为一名基金服务者，要“吃着碗里的、看着锅里的、盯着田里的”，“碗里的”是对现有产业的优化升级，“锅里的”是要壮大新兴产业，“田里的”是布局完善未来产业。

★能不能扮演好服务者的角色，对于基金管理行业，或者以前所谓的金融投资机构是个巨大的挑战。而能够适应这种挑战的基金管理人或者金融机构，才有可能赢得未来五年、八年、十年后更加美好的未来。

▲闫俊杰▲

上海稀宇科技有限公司（MiniMax）创始人

创新新势力

★刚创业时，我很快就意识到一件事，通用人工智能非常难。因为它需要的不是10%的提升，而是很多的技术突破，所以我们创业，首先想到的就是必须把它当成长周期的事。

★我们内部有一句话，“从群众中来，到群众中去”，核心就是在人工智能领域的目标应该是服务普通人。同时，服务普通人这件事本身也能够对用户产生很大的价值，这个过程本身能够提供很好的数据，有助于模型变得更好。

★在算力有限的情况下，怎么提高技术？就是追求在同样精度范围内怎么把模型变得越来越快。因为当我们把模型变得越来越快的时候，假设算力提高了，我们就能提高渲染次数，从而得到更好的模型。

▲Michael Charlton（乔·麦克）▲

前英国国际贸易部首席投资官

全球创业投资发展

★2023年全球创投市场继续增长，成为推动创新和经济增长的强劲力量。在占全球总投资量等方面，美国仍然是全球风投市场的领先者，其中，主要力量是美国技术中心和创新生态中心之一的硅谷，美国的技术中心和创新生态中心。

★近几年欧洲的风投有非常好的增长，但也面临着挑战。与美国相比，欧洲的市场比较分散，有着不同的语言和监管，这使得跨境的规模化发展更加复杂。其中，英国是欧洲最大的风投市场，伦敦仍然是英国创业企业的中心。

★一个重要的国际趋势是，风投资金越来越集中到少量的几个产业及技术当中，如金融科技、AI和绿色科技领域。

▲米磊▲

中科创星创始合伙人

投早投小投长投硬，共建硬科技创业雨林生态

★未来时代一定是硬科技创新的时代，硬科技是中国未来全球并跑、领跑的核心技术。技术之外，更多是一种硬科技的精神、硬科技的志气，最终要把硬科技做成我们国家的实力。

★如果说金融是一个人的血液，实体经济是肌肉，虚拟经济是脂肪，那么硬科技就是人的骨头。科创板就是要让更多金融的血液流向硬科技和实体经济，这样经济才能更强大。

★现在科技革命的周期更长，超复杂、超宏观、超微观、超极端环境，都是新一轮科技革命即将诞生的新的领域和方向，这些需要我们进一步强化金融制度创新。

▲葛亮▲

浦发银行总行科技金融部副总经理

为创新注入科技金融新动能

★科技的本质是效率的提升，而金融的本质也是追求效率，投资回报率就是效率的体现，所以金融必将会向科技聚集，推动科技发展。

★服务科技企业的难点在哪儿？最难的问题在于科技企业出现的早，为什么早就难呢？因为它有不确定性，而这也是魅力所在。

★产生新动能的第一点在于构建生态，形成联盟，聚合资源，精准滴灌。如果我们能够把科技企业放到中间，把商业银行、政府部门、投资机构、龙头企业、交易所等全部放在周围共同服务，那么科技企业的成长就会顺风顺水。

▲吴世春▲

梅花创投创始合伙人

早期投资的新投资逻辑

★什么叫做耐心资本？暂时退不出来就叫做耐心资本，退得出来就是对LP比较好的良性资本，什么叫做硬科技？还没有做出来的是硬科技，做出来的叫做制造业，如果很多企业都做出来，就是产能过剩的制造业。

★什么是投资独角虎的逻辑？硅谷是投资独角兽，它们的单一衡量标准是估值超过10亿美金，而投资独角虎指的是能够自我造血，在冬天能够也能够猎食。

★“小镇青年”是现在创业者的一个主力军，是不躺平还想逆天改命的一些创业者。他们没有后路，更容易坚持长期主义，遇到困难不会乱，不会被各种各样的机会诱惑。

▲方娜▲

沪硅产业总裁助理

科技企业如何借资本之力

★对于科创企业，特别是早期的科技企业而言，架构设计和资本的选择对于企业未来更长期的长足发展非常重要。

★硅产业之所以能够走到今天，最核心的一点还是持续自主研发和自身发展。外部机会需要天时地利人和，打铁还需要自身硬，这样，合适的资本都会留下来、找过来，科技和资本的结合肯定不是一蹴而就的。

★科技和资本相结合，需要什么？需要二者都有非常前瞻的战略眼光，非常敏锐的市场洞察力和非常果敢的决断能力。

本文由上海市科学学研究所统计评价研究室张宇副研究员根据嘉宾发言现场整理。文章观点不代表主办机构立场。

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