作者：尚锋
据上市药企——上海第一医药股份有限公司8月31日发布的《2024年半年度报告》，上半年，其 营业收入约9亿元，准确数据为893,171,191.53元，同比下降0.56%；归属于上市公司股东的净利润过亿元，准确数据为129,789,131.26元，同比增长183.20%；扣除净利润为700余万元，准确数据为7,233,728.71元，同比下滑69.16%。经营活动产生的现金流量净额为负1000多万元，准确数据为14,579,790.43元，降低106.55%。
解释一下，扣非净利润是扣除各种偶然性对净利润的影响，更能反映一家企业实际经营能力的一项指标。以上海第一医药股份有限公司为例，作为一家老国企，拥有包括南京路上的第一医药总店在内的多处地产，近年来因为城市改造，会经常出现拆迁补偿，这可以归为净利润，但是不是经营活动产生的利润，也不是经常产生的。
再介绍一下第一医药吧！虽然前面有上海，但是这个第一还真的在很长时间内名至实归。作为主体的第一医药总店，位于上海市最繁荣的南京路上，笔者第一次去上海在南京路上漫步的时候，旁边的旅行社导游还专门介绍过这家药店。
据上海医药商业行业协会二十年前发布的一篇介绍文章，当年的销售额就达到2.3亿元，号称全国乃至亚洲最大的药店，年销售额连续多年蝉联中国单体零售药房之榜首,堪称国内药品零售旗舰店。据说到2010年左右，日均销售额已经突破百万大关，不过笔者没有找到权威资料。
不过，从本次中报的数据来看，很明显，这家店似乎更多依靠的是绝佳的地理位置，以及历史积累的品牌影响力，在品种管理与营销上并没有形成真正地经验可供复制。
据其中报数据，其旗下的“第一医药连锁”上半年处于净亏损状态，亏损额高达近千万元，具体数据为969.23万元，而且此次亏损应该并非首次出现，因为其总资产虽然还有超3.8亿元，但是净资产为负1,278.45万元，早就资不抵债了。比较搞笑地是：第一医药在阐述其今年上半年亏损的原因时，给出的答案是“报告期新开门店孵化短期增亏”，笔者表示羡慕“真是有钱任性，几个亿的资产都亏完了，还资不抵债1000多万元，竟然还在开店！”
同时，其旗下另一药房的经营状况也不理想。据其中报，其旗下的“汇丰大药房”上半年也亏损218.28万元，不过，比“第一医药连锁”状况稍好，2个多亿的总资产还有1,468.55万元的净资产，按照上半年的速度，还可以亏损3年多。
其旗下各经营主体中，上半年净利润亏损或者下滑的还有：深海医药，从去年上半年的亏损5200元增亏到亏损15.73万元；八方中医诊所，从去年上半年的亏损7000元增亏到今年上半年的亏损1.89万元；一医香港，从去年上半年的净利润138.03万元下滑到今年上半年的17.83万元，下滑87.08%。
总结第一医药上半年的业绩，如果计入自有产权的房屋租金因素，其整体扣非净利润应该是亏损的，毕竟，如果能够将其位于南京路上的总店的经营办公场所整体出租，其收益也应该快赶上这700余万元扣非净利润了吧！何必这么幸苦，费力亏的更多呢？毕竟，没有精钢钻，非要招揽瓷器活，是会损坏瓷器导致更大损失的。
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