董事长、总经理胜任能力被问询！日资新设券商获监管反馈

又一家拟在华设立券商的外资机构迎来监管新反馈。

9月6日证监会对瑞穗证券（中国）有限公司（以下简称“瑞穗证券”）设立申请进行了反馈意见。从问询问题可看出，瑞穗证券计划初期展业以债券业务为主，为此证监会问询经纪及自营是否亦不涉及股权业务；同时要求补充说明拟申请各项业务牌照初期、中期具体业务规划等。

瑞穗证券是近年来第2家计划在债券领域切入中国市场的外资机构，该打法在入华的外资券商中并不多见。去年成立的渣打证券在投行、自营业务方面亦主要开展债券业务，渣打证券称这是要结合渣打集团在固定收益类产品方面的经验与专长。

此外，瑞穗证券还被问询拟设证券公司董事长、总经理的胜任能力，主要因为不具备相关的证券基金业务经验。未来该外资机构的申请进展，值得持续关注。

问询业务规划

9月6日证监会对日本瑞穗证券株式会社独资设立瑞穗证券（中国）有限公司申请文件提出反馈意见，距离6月19日受理材料时隔近3个月。

围绕业务方面，证监会称，根据申请材料，拟设公司初期以债券业务为主，开拓国内债券的销售和交易；股权方面仅开展承销，要求日本瑞穗证券株式会社补充说明证券经纪、证券自营是否亦不涉及股权业务；要求结合拟设证券公司经营范围，补充说明拟申请各项业务牌照初期、中期具体业务规划。

据悉，日本瑞穗金融集团在今年6月24日曾表示，开业后的瑞穗证券将主要从事中国企业等的债券承销业务，以及中国债券市场的销售和交易业务。

从债券领域进军中国市场的外资券商并不多见。回顾以往外资机构到中国设立证券公司，其业务打法主要从大财富管理业务或综合型投行业务切入。以当前在华展业的两家日资券商为例，野村东方定位向高净值人群和机构客户提供财富管理，大和证券计划打造为跨境投融资服务领域的精品券商。

渣打证券则与前述瑞穗证券有着相似的业务战略。这家在2023年12月才从证监会拿到《经营证券期货业务许可证》的“券业新人”在2024年正式展业。据其2023年年报表示，公司将结合渣打集团在固定收益类产品方面的经验与专长，为客户提供债券承销、资产证券化业务等债务类融资服务。自营业务方面，渣打证券将开展固定收益类产品的投资业务。在经纪业务方面，渣打证券计划为企业及机构类客户提供综合交易解决方案。

在当前中国资本市场背景下，外资券商无论结合股东优势，抑或顺应A股市场环境，发力债券业务是其相对稳健的选择。数据显示，一级股权融资市场正处于“寒冬”，监管层严把“上市准入关”，上半年沪深北三地交易所IPO受理家数合计仅32家，同比降幅超过90%。而A股市场中，主要指数表现持续走弱，成交额平平。

要求论证董事长、总经理胜任能力

除了业务规划外，证监会还对拟设券商的高管及公司治理、股东方业务实力等问题进行了问询反馈。

证监会表示，关注到拟设证券公司董事长、总经理均不具备与拟任职务相关的证券基金业务经验，要求日本瑞穗证券株式会社就其胜任能力进行论证。

在公司治理方面，证监会表示，新《公司法》已于2024年7月1日起施行，要求日本瑞穗证券株式会社根据有关要求，做好拟设证券公司章程、内部治理机制设计等与新《公司法》的衔接。此外，要根据《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》相关规定，完善拟设证券公司高管提名安排，并在公司章程等制度中予以固化。

同时，证监会考察拟设券商的股东方实力。证监会要求瑞穗集团、日本瑞穗证券株式会社提供2023年度经审计财务报表；补充更新提供近三年长期信用评级及展望；更新近三年证券承销、资产证券化业务的国际排名情况，补充提供证券经纪业务国际排名情况，说明相关数据来源及权威性。

据悉，拟在中国申请设立证券公司的瑞穗证券，属于日本最大的金融控股集团日本瑞穗金融集团旗下金融机构。瑞穗证券的发展历史最早可追溯至1891年，原名为山叶证券，后续经历系列合并，拥有数千名员工，并在欧美及亚洲多个国家开展了证券相关业务，在北京和上海设有代表处。

责编：桂衍民

校对：陶谦