申万宏源“80后”投行副总遭留置！投行业务曾卷入5起虚假陈述案

作者 | 郑理

来源 | 独角金融

券商投行调查整治之风继续吹，这次吹到了申万宏源（000166.SZ）全资孙公司申万宏源证券承销保荐有限责任公司（下称：申万投行）身上。

9月5日下午，申万宏源证券官网发布一则公告称，申万投行收到监察机关出具的《留置通知书》，王昭凭近日被监察机关依法留置，王昭凭因个人原因已辞去副总经理等职务，并称离职不会对公司经营造成影响。

另据申万宏源有关人士介绍，9月5日下午部分媒体报道的内容有误，王昭凭并没有被“从会场带走”。

申万投行业务，曾经在行业内可以称得上“一骑绝尘”，但近一年保荐项目撤回否率超过48%，还卷入5起“虚假陈述纠纷案”中。一旦涉及虚假陈述，不仅影响券商投行执业质量，也将影响投行业务收入。

二级市场方面，截至9月6日收盘，申万宏源收报4.41元/股，较前一日增长2.23%，总市值1104亿元。

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15年投行老将被留置，

北交所、新三板业务排名位居前三

“80后”王昭凭，是申万投行的一名“老兵”，在申银万国和宏源证券还没有合并的2009年10月，王昭凭就在申万宏源承销保荐部门工作至今，执业机构一直保持不变。

多名北交所业内人士向《每日经济新闻》表示，对王昭凭作为申万宏源新三板、北交所业务负责人的身份有印象。

从近年来云里物里、中纺标等多家北交所上市公司公告的发行保荐书来看，王昭凭都以保荐业务部门负责人的身份签字。

根据公开资料，王昭凭曾作为项目审核内核成员之一，参与过2015-2016年西安万德能源化学股份有限公司新三板的项目；

2021年11月，作为申万宏源承销保荐的法定代表人，在天宏锂电定向发行项目中签名；

2022年中，作为申万宏源承销保荐的法定代表人，在灵鸽科技定向发行项目中签名。

深耕投行业务15年，也让王昭凭一步步成为申万投行新三板业务乃至后来的北交所业务的领军人物。信息显示，申万宏源是国内最早的投身新三板市场建设的主办券商之一，将新三板业务列为公司的战略业务和特色业务。

2024年半年报显示，北交所开板至今，申万宏源累计完成21单北交所发行上市项目(含精选层转板)，募集资金40亿元，完成家数及募资金额均保持行业第2；新三板业务方面，报告期内完成推荐挂牌及定向发行项目15个，行业排名第3；累计推荐挂牌企业850家，累计为挂牌企业提供定向发行931次，累计为挂牌企业进行股权融资377.52亿元，均排名行业第1。

图源：罐头图库

此外，王昭凭还是申万宏源普惠金融总部负责人。据悉，2020年，申万宏源加大新三板战略布局、提升新三板业务定位，将场外市场总部更名为普惠金融总部，以强化大投行业务协同，进一步理顺内部新三板产业链服务机制。

目前公司并未确定王昭凭此次被留置与何有关，也未披露是否涉及新三板、北交所业务。

值得注意的是，作为申万投行的副总经理且从业多年，但在证券业协会官网，王昭凭的执业登记类别为一般证券业务，并非保荐代表人。

图源：证券业协会

曾几何时，“西装革履、头等舱、五星酒店、年薪百万”是券商投行人士的标配。而近年来，券商不仅出现降薪潮，投行整治之风也越来越猛烈。

两个月内，券商投行已经有3位时任高管被调查或留置，除了王昭凭，还包括海通证券原副总经理姜诚君被遣返回国，国元证券原投资银行总部总经理王晨配合有关部门调查。

这次王昭凭何时能被解除留置，还要结合多方面因素，如果案件复杂、调查取证难度大，留置的时间可能会长。但经过调查如果未发现足够证据支持继续留置或采取更严厉措施，就会被解除留置，王昭凭自然也就会松口气了。

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一年卷入5起虚假陈述纠纷案，

“新帅”如何应对?

wind数据显示，近一年以来，申万投行共保荐33家企业，其中16家被撤回，撤回率48.48%。

实际上，申万宏源的投行业务尤其是在北交所和新三板业务，曾经稳居行业第一。然而，在保荐的项目撤回率居高的背后，这家老牌券商还卷入了多起“虚假陈述纠纷案”。

据天眼查信息显示，申万投行作为被告之一，将在8月2日出庭应对3起诉讼，3起案件均为“证券虚假陈述责任纠纷”，原告方分别为铜陵铭丝信息科技有限公司以及2名自然人。被告方除了申万投行外，还有浙江金昌特种纸股份有限公司（下称：金昌股份）。

图源：天眼查

2021年底，北交所开市之际，申万投行担任金昌股份的辅导机构。

最近三年来，接受上市辅导的金昌股份，在公司治理和信息披露方面存在不足。

2022年4月，在披露2021年报的同时，金昌股份“追溯调整”了2019年和2020年业绩；并补发了来自龙游县应急管理局的安全生产行政处罚。

2023年4月，金昌股份在披露2022年报的同时，补发了提供担保暨关联交易的公告，对2022年为全资子公司提供担保事项进行了补充确认。申万投行据此发布了《公司治理专项自查及规范活动的专项核查报告》。

4月12日披露的金昌股份辅导工作情况中，申万投行发现金昌股份“仍存在公司关键人员对挂牌公司合规交易认识不足，对股票异常波动关注不够，内控制度执行不到位，内控管理存在瑕疵的问题”。

不过，在北交所上市，其中的一项门槛是，近两年净利润均不低于1500万元。2023年，金昌股份归母净利润仅为1392.7万元。

针对这一情况，申万投行表示，已进行了挂牌公司关键主体合规交易要点的培训，加强对公司的辅导及培训工作，对公司治理、财务管理等方面的内控制度提出更高要求，以达到IPO上市标准。

申万投行卷入到“证券虚假陈述责任纠纷”的案件，还有2起。

3月份，深圳市中级人民法院曾发布公告称，原告赵某某诉深圳市同洲电子股份有限公司（下称“同洲电子”）、袁明、颜小北、袁团柱、申万投行、瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“瑞华所”）证券虚假陈述责任纠纷案，已审结。不过，赵某某、瑞华所均不服一审判决，提出上诉。

从公开信息来看，以上两起案件分别涉及上市公司*ST同洲（002052.SZ）和“华晨债”。

其中，原告东吴基金管理有限公司作为管理人的资管产品投资并持有“19华晨06”债券未能及时兑付。

同洲电子2024年5月27日公告称，因无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但认为公司具有重整价值，拟向法院申请对公司进行重整和预重整。

另一起虚假陈述案件发生在2023年9月，沈阳市中级人民法院曾公告送达的一则民事裁定书，原告方为浙江杭州余杭农村商业银行股份有限公司，被告方包括申万投行及其母公司申万宏源证券，国新证券、亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）、北京观韬中茂律师事务所、东方金诚信用评估，以及多名自然人。

另据申万宏源半年报透露，6月份，申万投行及相关人员在湖北凯乐科技股份有限公司2016年非公开发行股票保荐业务执业过程中，对发行人个别供应商、客户履行走访等尽职调查程序不充分，被新疆证监局出具警示函。

针对上述问题，新疆证监局要求申万投行持续完善投行业务内控制度，严守三道防线，完善内控机制，持续加强业务人员专业培训，强化项目尽调管理，持续提升执业质量。

图源：罐头图库

不过，申万投行业务依然可圈可点。

在第17届新财富最佳投行评选中，申万投行荣获新财富本土最佳投行、最佳践行ESG投行、最佳股权承销投行、最佳债权承销投行、最佳公司债投行、最佳IPO投行、海外市场能力最佳投行及科技与智能制造产业最佳投行8个奖项。

5月10日，王明希出任申万投行总经理，高管履新后，这家券商投行能否持续提升业务质量，创造新的辉煌？评论区聊聊吧。