炬光科技接待100家机构调研，包括Emplas Hi-Tech、Fountainbridge Advisor Limited、WISDOM WEALTH...

2024年9月3日，炬光科技披露接待调研公告，公司于8月30日接待Emplas Hi-Tech、Fountainbridge Advisor Limited、WISDOM WEALTH LIMITED、北京华控投资顾问有限公司、北京然医科技有限公司等100家机构调研。

公告显示，炬光科技参与本次接待的人员共11人，为董事长、总经理刘兴胜，董事会秘书、市场总监张雪峰，董事、财务总监叶一萍，董事、副总经理、全球销售副总裁田野，半导体激光事业部总经理、医疗健康事业部总经理曲进超，激光光学业务负责人田勇，质量副总、汽车业务运营负责人、总公司研发总监朱国巍，汽车业务负责人李勇，泛半导体制程业务负责人戴晔，运营中心负责人张健，独立董事王满仓。调研接待地点为西安炬光科技股份有限公司(电话会议)。

据了解，炬光科技的业务结构中，上半年上游业务收入为20,810.01万元，占主营业务收入的67%，同比增长2.48%，而中游业务收入为10,195.73万元，占比约33%，同比增长187.91%。上游业务中，半导体激光元器件和原材料业务因价格压力出现下滑，但激光光学元器件实现了38%的增长。中游业务方面，汽车应用解决方案业务收入同比增长317%，泛半导体制程解决方案业务收入同比增长189%，医疗健康解决方案收入保持稳定。公司下游市场应用分布更加多元化，泛半导体制程占比约33%，工业应用占比约32%，医疗健康应用占比16%，汽车应用占比13%，光通信占比4%，科研应用占比2%。

炬光科技在2024年上半年展现了较强的韧性和稳健的运营能力，尽管销售额略有下降，但通过优化产品结构、加强成本控制和提升运营效率等措施，保持了毛利率的相对稳定。瑞士炬光的业务整合进展顺利，微透镜产品线在光通信领域取得进展，汽车投影照明领域获得欧洲客户项目定点，医疗健康领域继续深耕并拓展新客户合作。公司正在进行运营整合措施，预计第三季度将减少亏损，第四季度有望实现扭亏。

炬光科技正积极处理生产线转移至国内所带来的挑战，通过详细规划、与瑞士政府及员工沟通、法律合规与社会责任、国内生产线的建设与优化以及风险管理与应对等措施，确保平稳过渡。公司对泛半导体制业务的未来发展持乐观态度，预计在市场需求和政策支持下，该业务将维持高速增长态势。

调研详情如下：

问:公司业务结构中,上游和中游的业务收入占比分别是多少?上游中游各业务在上半年的表现情况如何?

答:公司主营业务收入依据产业链上下游进行划分,展现出清晰的业务布局与发展趋势。上半年,上游业务收入达到20,810.01万元,同比增长2.48%,继续作为公司稳健发展的基石,给上半年主营业务收入的贡献比例约为67%,是当前收入的主要来源。与此同时,中游业务收入实现显著增长,达到10,195.73万元,较上年同期增长187.91%,占比逐步提升至约33%,显示出强劲的增长潜力和市场竞争力。公司的业务战略一直是靠上游核心元器件原材料做强公司;靠中游模块、模组和子系统解决方案开拓来做大公司。在过去两年中,尤其是今年上半年,中游业务占比的逐渐提升,反映了公司业务战略的一步步落地。

上游业务中,用于“产生光子”的半导体激光元器件和原材料业务上半年较去年同期出现较大下滑,主要原因是由于价格压力,公司在面临亏损的情况下降低了出货量,同时随着光纤激光器泵浦源芯片功率不断升高,新一代预制金锡薄膜氮化铝衬底材料还在导入过程中,尚未产生有效销售。然而,新一代预制金锡氮化铝衬底材料通过了部分客户的初步验证,第三季度开始发货额有望获得改善。另一方面,用于“调控光子”的激光光学元器件实现了38%的增长,得益于瑞士炬光的并购及其光学业务的带动。

中游应用解决方案业务,公司战略布局三大应用方向:汽车应用、泛半导体制程、医疗健康。2024年上半年,汽车应用解决方案业务收入较去年同期增长317%,主要来自上半年并购瑞士炬光后公司新进入的汽车投影照明领域带来了增量收入,在此应用领域2024年第二季度公司获得了欧洲某汽车行业客户项目定点,终端车厂隶属欧洲知名汽车集团。泛半导体制程解决方案业务收入同比增长189%,业绩增长主要来源于半导体晶圆退火业务延续了2023年下半年的增长趋势,尤其是存储芯片晶圆退火模块业务因下游HBM高带宽内存产能释放带来了大幅增长。医疗健康解决方案收入保持稳定,公司在专业及家用医疗健康领域均有所布局,专业激光净肤模组解决方案获得国内外客户认可并陆续开始进行市场推广。2024年以来由于整个终端消费市场增长乏力,激光净肤等行业竞争有进一步加强的趋势,预计未来将面临更加严峻的市场竞争情况。

问:公司下游市场应用分布情况如何?

答:过去两年,公司大约一半的产品最终应用到下游的工业领域,其他医疗健康、汽车、泛半导体制程、科研几个应用合计占到大约另一半。因此,公司在过去两年对于下游工业市场的依赖性较大,导致宏观经济不景气对工业市场影响较大时,公司业务会受到较大的波及。今年上半年,首先令人欣慰的是,公司的下游市场应用更加趋于多元化,因此极大地减少对于单一市场(例如工业市场)的依赖。具体业看,目前公司下游市场应用中占到首位的是泛半导体制程,占比约33%;第二位是传统的工业应用,占比约32%;医疗健康应用占比16%,汽车应用占比13%。此次,下游市场方向新增了光通信,目前占比4%,我们期待这一应用的贡献比例逐渐增加;最后科研应用占比2%。

问:老炬光上半年的经营情况如何?

答:2024年上半年,炬光科技在面对复杂多变的市场环境时,展现了较强的韧性和稳健的运营能力。尽管外部环境给公司带来了一定的经营压力,导致老炬光上半年销售额同比略有下降(同比下降3.4%),但公司在这一过程中,通过持续优化产品结构、加强成本控制以及提升运营效率等措施,努力保持了毛利率与去年同期的相对稳定水平。

在净利润方面,若剔除理财收益、政府补助、财务费用(含利息收入/费用、汇兑损益)及股份支付费用等非经营性损益项目的影响,公司上半年的经营净利润趋势与去年同期保持一致。

因此老炬光在2024年上半年虽然实际经营没有显著提升,但是也没有变差。公司在核心业务板块基本盘稳定的前提下,坚持活在当下、布局未来的原则。

问:瑞士炬光的业务整合进展?

答:在光通信领域,微透镜产品线在国内数据通信市场实现了跨越性的进展,成功开发了众多新客户,赢得了多项前沿项目需求及样品订单,应用主要聚焦于满足400G、800G、1.6T高速光模块的核心需求。通过深度挖掘与高效利用我们现有技术平台的强大潜力,我们精准地锚定了光通信行业的未来趋势,开发出了几款适配性强、性能卓越的硅光学与玻璃光学微透镜产品。这些新产品不仅体现了我们在技术创新上的持续投入,也预示着我们将在即将到来的市场中占据更有利的位置。这些新产品计划于今年9月份发布,我们期待它们能为行业带来更多惊喜。

在汽车投影照明领域,二季度公司获得了欧洲某汽车行业客户项目定点,终端车厂隶属欧洲知名汽车集团。随着纳米压印光学器件生产线的全面迁移至韶关,我们的生产能力将得到进一步提升,这将极大地促进我们在汽车照明解决方案领域的竞争力,进一步解锁并释放我们在汽车应用领域的巨大潜能。

在医疗健康领域,公司继续发挥我们的传统优势,深耕净肤、嫩肤、溶脂等应用领域,同时不断拓展新的业务边界。我们成功拓展了三维口腔扫描、尖端共聚焦显微镜等前沿生命科学技术领域的新客户合作,为医疗健康行业提供了更多元化、更高精度的解决方案。这些努力不仅巩固了我们在行业内的领先地位,也引领了医疗健康行业向更加智能化、精准化的方向迈进。

问:关于瑞士炬光,公司有哪些正在进行的运营整合措施?是否可能在第三季度或者第四季度逐渐扭亏?

答:关于瑞士炬光,公司并购之前就知晓瑞士炬光的亏损状态。因此,在第一季度,我们成功地将损失控制在不再扩大的态势,这是一个至关重要的初步稳定阶段。随后,进入第二季度,尽管瑞士炬光仍然亏损,财务数字显示略有恶化,但是实际运营和经营已有所提升,部分降本增效措施已实施,但需要到第三季度显现效果。

公司目前正在进行的运营整合计划,包括预计将于三季度完成纳米压印光学器件生产由瑞士纳沙泰尔迁移至中国韶关,通过地域优势降低生产成本,精准对接汽车行业对成本敏感型产品的需求,显著提升公司盈利能力与市场竞争力。

因此,进入第三季度,我们的核心目标聚焦于“止血”,即力求亏损幅度进一步减少,乃至逐步接近零亏损状态。展望第四季度,随着集成和整合工作的进一步开展,以及迁移工作的完成,公司有信心通过地域优势降低生产成本,以实现当季度经营利润的扭亏。

公司对瑞士业务的未来充满信心。

问:炬光科技如何处理生产线转移至国内所带来的挑战?

答:我们非常感谢投资者对公司生产线迁移计划的关注。生产线迁移至国内,作为公司战略调整的重要一环,旨在通过降低成本和提升市场反应速度来增强我们的竞争力。

面对生产线迁移所带来的挑战,我们已采取了一系列措施来确保平稳过渡和负面影响最小化:

1)详细规划与准备:我们已制定了详尽的生产线迁移计划,包括设备打包、运输、安装调试及人员培训等各个环节的时间表和责任分配。目前,设备打包工作已正式启动,我们将严格按照计划推进,确保迁移过程有序进行。

2)与瑞士政府及员工的沟通:我们充分认识到在瑞士地区进行生产线迁移可能带来的社会影响,因此已启动与当地政府和员工的透明化沟通机制。我们将就迁移的原因、影响及后续安排进行详细说明,并尊重每一位员工的权益,积极探讨包括裁员在内的各种解决方案。同时,我们将确保所有操作严格遵守法律程序,履行社会责任,力求将影响降到最低。

3)法律合规与社会责任:在迁移过程中,我们将严格遵守国内外相关法律法规,确保所有操作合法合规。同时,我们也将积极履行社会责任,为受影响的员工提供必要的支持和帮助,助力他们顺利过渡。

4)国内生产线的建设与优化:在国内,我们正积极筹备新生产线的建设和优化工作。我们将充分利用国内的成本优势和供应链资源,提升生产效率和质量水平,确保迁移后的生产线能够快速达到并超越原有产能和效率。

5)风险管理与应对:我们已建立全面的风险管理体系,对迁移过程中可能出现的各种风险进行识别和评估,并制定相应的应对措施。我们将密切关注市场动态和政策变化,及时调整策略,确保迁移计划的顺利实施。

总之,炬光科技将秉持负责任的态度,妥善处理生产线迁移至国内所带来的挑战。我们相信,通过精心规划和周密执行,这一战略调整将为公司带来更加广阔的发展空间和更加坚实的市场地位。

问:公司上半年泛半导体制业务增长迅速,公司如何评价这一业务未来的发展趋势?

答:2024年上半年,公司泛半导体制程解决方案实现收入5,458.03万元,较上年同期增长189%。业绩增长主要来源于半导体晶圆退火业务延续了2023年下半年的增长趋势,尤其是存储芯片晶圆退火模块业务因下游HBM高带宽内存产能释放带来了大幅增长。全新开发的碳化硅激光退火模块实现首套发货并验收,有望开拓新的市场应用。新型显示激光修复模块顺利完成客户端验证,已开始批量交付。

泛半导体产业是国民经济和社会发展的战略性、基础性和先导性产业,产业地位重要,具有万亿级市场规模。当前在整体市场需求及政策支持双轮驱动下,泛半导体产业处于高速发展阶段,国内相关投资巨大,设备需求旺盛,但相关制程核心设备国产化程度普遍较低。在复杂多变的国际形势和地缘政治局面下,国内厂商在泛半导体制程领域迎来了未来一段时期的黄金发展机遇。公司期待相关领域的业务在接下来几年维持高速增长态势。

本文源自：金融界

作者：灵通君