恒丰银行董事长辛树人：探索数据资产融资新路径 助力数字经济高质量发展

文/恒丰银行党委书记、董事长辛树人

数据要素的市场化配置是数字经济高质量发展的内生动力，数据资产质押融资作为金融创新的一部分，实现了数据由资源化向资本化转化的完整闭环，成为推动数据资源价值变现的重要路径之一。本文基于业内实践，系统分析数据资产质押融资的关键环节和全流程风控要点，以期为行业内数据资产融资业务的规模化开展提供有益参考。

近年来，国家高度重视数字经济，密集出台多份政策文件支持完善数据产业生态，推动数据要素价值创造、打造经济增长新引擎逐渐成为共识。随着《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026）》《加强数据资产管理的指导意见》等重要文件对金融业产品和服务的创新指引，数据要素链接金融市场开辟的巨大市场机遇吸引政府、银行、企业、交易所等多方入局。为充分释放数据要素潜能，推动数据资源价值变现，国内多个省市均落地了数据资产质押融资案例，实现了数据由资源化向资本化转化的完整闭环，为数字经济高质量发展注入了强大的内生动力。

商业银行开展数据资产质押融资业务意义重大

数据资产质押融资是实现企业数据资源价值变现的重要途径

对企业而言，数据价值的释放路径要经过数据资源化、数据资产化和数据资本化三个步骤。数据资产融资的前提要求企业对自身数据进行全面的价值识别，通过数据盘点、分类整理以及数据产品研发，挖掘数据的应用场景，使数据满足交易流通的条件，具备使用价值和交换价值，实现数据要素向数据资源、数据资产的有效转化。数据资产质押贷款过程中，企业将其拥有的数据资产质押给商业银行，从而获得生产经营所需资金支持，实现数据资产价值变现。

数据资产质押融资为企业拓展融资渠道提供了一种全新的解决方案

当前科技企业、中小企业等由于缺乏有效的不动产抵押担保，很难通过传统融资途径获得充足资金支持。随着数字经济的飞速发展，这些企业通过对其合法拥有的数据资产进行加工处理，并深度挖掘数据在特定场景中的应用价值，使之变成具有市场认可度、可交易流通的产品，便能够凭借自身的数据优势，通过数据资产质押的方式获得银行贷款，从而破解科技企业、中小企业当前面临的融资困境，为科技金融、普惠金融发展注入新的活力。

数据资产质押融资有助于推动地方经济可持续发展

相关统计显示，公共数据资源占全社会数据资源总量的80%左右，是我国数据要素供给体系的重要组成部分。随着公共数据授权运营机制在各地试水推进，授权运营单位通过数据资产质押这一创新融资方式，获得企业转型升级、技术创新所需的发展资金。数据资产质押融资有助于企业拓宽融资渠道、激活无形资产和促进产业发展，降低地方政府对土地财政的过度依赖，为地方经济发展注入强劲动力，提升地方经济的竞争力和可持续发展能力。

数据资产质押融资须把控好四个关键环节

数据资产质押贷款作为一种创新的信贷方式，具有标的新、模式新、运营新、处置新等特征，与现有贷款模式形成高效衔接，助力“轻资产、重数据”企业解决融资难题。恒丰银行深入贯彻落实中央金融工作会议精神，主动融入数字经济发展大局，积极探索数据资产化路径，在创新数据资产估值与入表研究基础上，进一步深化同地方数据交易所的合作，针对拥有特色数据产品的企业，初步建立了一套涵盖押品识别、登记认证、价值评估、质押放贷四个关键环节的数据资产质押融资体系，并以此作为指导，推动相关数据资产融资业务落地。

数据资产押品的识别

数据资产的价值变现能力成为评估其作为押品可行性的首要因素。数据交易所上架和流通的数据产品，具有标准化、规范化的特点，成为商业银行数据押品的较优选择。商业银行可通过“三步走”策略实现数据要素新特征下对数据资产押品的识别，助力数据资产信贷中的价值实现和可靠计量。“三步走”策略具体指：第一步从原始数据到数据资源，第二步从数据资源到数据产品，第三步从数据产品到数据资产凭证。

数据资产登记认证

数据资产的登记认证是确保数据资产合法合规、权属清晰及可交易的重要前提。随着国家政策指向逐渐明确，尤其是“数据二十条”出台后，数据确权势在必行，其意义不限于“止争”，更重要的是推动数据安全有序流通和再开发利用。在这一环节，数据交易所对数据资产的来源及权属进行核实和记录，并与信贷业务中的尽职调查流程紧密相连，为数据资产提供一个官方的、可信的权属证明，不仅有助于提升数据资产的市场认可度，还能为金融机构提供风险评估依据。

数据资产价值评估

数据资产的价值评估是审批环节确定贷款额度的关键依据。由于数据资产具有主体多元性、衍生性、价值易变性等特征，其价值评估与传统资产相比难度更大。目前，数据资产的价值评估主要基于传统的成本法、收益法和市场法三种方法，尚未形成系统高效、标准统一的数据资产估值与定价方法，需要从创新中寻求数据资产估值定价的最优解。

数据资产质押放款

数据资产质押放款是实现数据资产价值变现的核心环节。在该环节中，商业银行需要依托数据资产凭证确认数据资产的权属及价值，并基于数据资产凭证信息确定是否发放贷款以及发放贷款的具体额度。同时，依托数据交易所将数据资产押品的“已质押”标记体现在数据资产凭证上，并通过数据资产凭证信息的动态更新功能，在贷后阶段持续监测资产状态，有效避免数据资产重复质押和押品落空问题......

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文章来源丨《清华金融评论》2024年8月刊总第129期

本文编辑丨周茗一

责编丨丁开艳、兰银帆

初审丨徐兰英

终审丨张伟

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